Pyth 的預言機設(shè)計遵循這樣的論點：第一方金融數(shù)據(jù)并不是天然開放的；相反，它是其創(chuàng)建者專有的。財務數(shù)據(jù)是通過廣泛的 CeFi 交換場所的公開市場交易生成的，而不是匯總的，這些場所以及最頻繁在其上進行交易的群體是最好的數(shù)據(jù)來源。因此，Pyth直接與第一方數(shù)據(jù)合作伙伴（做市商、交易柜臺、交易所等）合作，而不是與第三方聚合商合作，在鏈上提供直接、低延遲的價格更新。
Pyth 于 2021 年首次推出，此后與 CBOE、Wintermute、Two Sigma、Cumberland 和其他 90 家做市商、交易所和其他第一方數(shù)據(jù)合作伙伴建立了合作伙伴關(guān)系。如今，Pyth 提供超過 400 種股票的中間市場價格和可信區(qū)間價（例如 BTC、TSLA、歐元/美元、加密貨幣、股票、外匯、大宗商品、利率資產(chǎn)等），并向超過 45 個不同的公鏈提供高保真數(shù)據(jù)，同時在加密領(lǐng)域一些最大的協(xié)議中確保超過 17億 美元的價值，包括 MarginFi、Drift、Helium、Jupiter、Synthetix 和 Hashflow 以及其他 90 個協(xié)議。
除了開創(chuàng)加密貨幣領(lǐng)域的第一方數(shù)據(jù)貢獻者模型之外，Pyth 還開創(chuàng)了基于pull的價格發(fā)布模型。Pyth 不是按照某個定義的時間間隔不斷地將數(shù)據(jù)push到鏈上（例如，每次出現(xiàn) 50 個基點的價格偏差，或者像 Chainlink 這樣的預言機每小時提供數(shù)據(jù)），Pyth 允許智能合約在需要的時候提取精確的數(shù)據(jù)。這是一種全新的設(shè)計，與僅在任意的、周期性基礎(chǔ)上更新的預言機相比，它可以產(chǎn)生更新、更準確的價格。它還從結(jié)構(gòu)上降低了用戶協(xié)議和應用程序的成本，因為它們不需要不斷地為不必要的更新支付費用。這種設(shè)計還使得 Pyth 本質(zhì)上能夠更快地擴展資產(chǎn)和公鏈覆蓋范圍，因為pull機制消除了對單獨預言機部署的需要。例如，基于 Base 和 Mantle 構(gòu)建的應用程序能夠立即集成 Pyth，因為 Pyth 不需要編寫任何自定義代碼。
它們是加密應用程序開發(fā)的基礎(chǔ)原語，并充當鏈下和鏈上狀態(tài)之間的橋梁。他們的主要工作是保持各個流動性場所的價格一致；然而，在這背后，存在著巨大的設(shè)計空間來捕獲和重新分配緊急狀態(tài)轉(zhuǎn)換的價值。在研究中，Pyth 的模型目前最適合抓住這一機會，并為協(xié)議和應用程序通過預言機可提取價值 (oracle extractable value，OEV) 解鎖新的收入來源鋪平道路。
兩個基于狀態(tài)轉(zhuǎn)換提供 MEV 機會的示例：一個不存在 OEV，另一個存在 OEV。
1. MEV（獨立于預言機）：應用程序狀態(tài)要么是有機的，要么是通過一些鏈上操作，與外部狀態(tài)脫節(jié)。例如，如果巨鯨交易者針對恒定常數(shù) AMM 交易所執(zhí)行大量買入訂單，從而導致報價與外部價格不一致，則機器人可以通過糾正差價并關(guān)閉套利來捕獲 MEV，而無需直接使用需要更新的協(xié)議。
2. OEV（依賴于預言機）：外部市場的價格變化創(chuàng)造了有利可圖的機會，在預言機將更新的狀態(tài)導入鏈上后，使應用程序狀態(tài)恢復到規(guī)范的鏈外狀態(tài)。例如，在價格發(fā)現(xiàn)中心化交易所出現(xiàn)不利價格變動后，借貸協(xié)議上的 MEV 機器人可能會選擇清算處于水下狀態(tài)的賬戶。
我們將 OEV 歸類為后者，其中預言機更新觸發(fā)價值捕獲的機會。如今，生成 OEV 的活動給驗證者和質(zhì)押者帶來了不成比例的好處，但犧牲了他們的用戶（即流動性提供者）的利益。如果協(xié)議和應用程序能夠捕獲更多的 OEV，它們就可以重新分配這些利潤，以激勵和獎勵用戶忠誠度。最終，使 OEV 與用戶保持一致的能力使用戶協(xié)議更具競爭力。MEV 捕獲的應用設(shè)計很困難。所有應用程序都希望最大限度地減少用戶的 MEV，并將剩余的價值有效地重新分配給用戶，或者自行內(nèi)部化。如今，許多開發(fā)人員認為實現(xiàn)這一目標的唯一方法是將他們的協(xié)議部署為獨立的應用程序鏈，目的是通過 MEV 為其原生代幣積累價值，但這會帶來巨大的技術(shù)、操作和互操作性復雜性。內(nèi)部化 MEV 的首要正確解決方案是進行訂單流拍賣 (OFA)。OFA 促進了一個市場，其中供應方由應用程序聚合的一批易于 MEV 的交易組成，而需求方由 MEV 機器人或做市商組成，它們尋求以有利于他們的方式插入或重新排序這些交易。拍賣的收益直接進入應用程序，并代表應用程序可以自己捕獲的凈 MEV 份額。
實施 OEV 捕獲
看似直觀的方法是應用程序啟動自己的訂單流拍賣，并從圍繞預言機更新的區(qū)塊空間的出價中實現(xiàn)利潤。然而，這需要很大的努力。每個應用程序都控制有限數(shù)量的訂單流，而 OFA 從根本上來說是依賴于maker（用戶交易批次）和taker（MEV 機器人）雙方的深度流動性的市場。特定于應用程序的 OFA 會分散流動性并限制原子可組合性（例如，如果 MEV 機器人無法保證策略的兩條腿完全按照它們的方式發(fā)生，則執(zhí)行清算通常需要在抵押品被扣押以完成套利后進行代幣交換，他們可能會完全拒絕這個機會）。配置特定于應用程序的 OFA 的運營和社會開銷可能太高，無法證明構(gòu)建內(nèi)部解決方案的合理性。
捕捉緊急 MEV 的更好途徑是通過全局訂單流拍賣 (GOFA) 外包拍賣。Pyth 在結(jié)構(gòu)上定位為直接為其支持的所有應用程序運行 OFA，因為這些應用程序已經(jīng)依賴 Pyth 的預言機更新來保持其系統(tǒng)功能。因此，Pyth 可以訪問大量應用程序中的高價值區(qū)塊空間，下一步自然是通過介入圍繞預言機更新的區(qū)塊空間（即提取 MEV 的區(qū)塊部分）將互補品商品化（commoditize the complement）。
不是每個應用程序都重新發(fā)明輪子，相反是預言機運行的 GOFA 利用自然的規(guī)模經(jīng)濟。深度流動性帶來更多流動性：MEV 機器人更有可能成為跨多個應用程序的捆綁訂單流的接受者（由于原子可組合性），并且當有更多有競爭力的taker（提交更高的出價，直接轉(zhuǎn)化為收入）時，更多的應用程序被激勵參與。
專業(yè)應用程序 OEV 的新領(lǐng)域
OEV 代表了一種為預言機和應用程序獲取價值的新穎方法。預言機運行的 OFA 直接將 OEV 的新興價值傳遞給應用程序，從而允許應用程序獲得擁有自己的 OFA 的好處，而無需任何開銷。作為應用程序和 MEV 機器人之間訂單流交換的中立第三方，Pyth 可以選擇向任何一方收取服務費，從而在不損害生態(tài)系統(tǒng)中立性的情況下為網(wǎng)絡(luò)引入新的收入來源。我們對能夠直接在應用層更緊密地捕獲 MEV 的新機制感到興奮。
鄭重聲明：本文版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標記有誤，請第一時間聯(lián)系我們修改或刪除，多謝。
