海外Web3游戲的發(fā)展，也面臨著各種復(fù)雜情況的阻礙，據(jù) Footprint Analytics 7 月Web3游戲研報(bào)顯示， 7 月Web3游戲領(lǐng)域共計(jì) 3362 款，僅三分之一左右保持活躍，其中只有 289 款吸引了超過(guò) 1000 名每月活躍鏈上用戶（MAU）。這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)Web3游戲可持續(xù)發(fā)展的探討。
活躍用戶是Web3游戲持續(xù)收益的根本，所以，項(xiàng)目方在通過(guò)設(shè)置一級(jí)交易市場(chǎng)直接售賣道具獲得收益之外，還會(huì)通過(guò)各種辦法來(lái)提高收益的可持續(xù)性，諸如，有的項(xiàng)目方在開發(fā)時(shí)就設(shè)計(jì)了雙代幣系統(tǒng)來(lái)保障游戲經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定。除此之外，為了增強(qiáng)游戲內(nèi)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，開設(shè)二級(jí)市場(chǎng)成為了影響鏈游運(yùn)營(yíng)和發(fā)展的重要因素之一。
近期曼昆律所組織的第 76 屆曼昆下午茶，邀請(qǐng)了Web3游戲資深從業(yè)者，探討Web3游戲各階段面臨的合規(guī)問題，其中就有關(guān)于二級(jí)市場(chǎng)的討論。
目前業(yè)界關(guān)于二級(jí)市場(chǎng)的搭建，普遍是采取與第三方平臺(tái)合作的方式，但曼昆律師也接到不少有關(guān)自建二級(jí)市場(chǎng)的咨詢?；诖?，曼昆律師撰寫本文探討自建及與三方合作的二級(jí)市場(chǎng)的不同策略，并提供相應(yīng)的合規(guī)建議。
為何設(shè)置二級(jí)市場(chǎng)
二級(jí)市場(chǎng)是一個(gè)允許玩家自由交易游戲內(nèi)資產(chǎn)（如 NFT、虛擬道具等）的平臺(tái)，為玩家提供了將稀有物品或虛擬資產(chǎn)產(chǎn)生價(jià)值的機(jī)會(huì)。
二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于Web3游戲的作用主要有以下四點(diǎn)：
提升資產(chǎn)流動(dòng)性。二級(jí)市場(chǎng)為玩家提供了交易 NFT、游戲道具和其他虛擬資產(chǎn)的平臺(tái)，允許他們自由買賣或交換。這一功能不僅提升了資產(chǎn)的流動(dòng)性，還增加了玩家對(duì)游戲生態(tài)的投入和粘性。
增加用戶參與感和收益。通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)，玩家可以在游戲中創(chuàng)造價(jià)值，如通過(guò)交易稀有道具或出售升級(jí)后的資產(chǎn)來(lái)獲利。這種參與感和盈利機(jī)會(huì)吸引了更多用戶加入鏈游，并推動(dòng)游戲社區(qū)的發(fā)展。
確保市場(chǎng)定價(jià)和價(jià)值發(fā)現(xiàn)。二級(jí)市場(chǎng)通過(guò)供需關(guān)系調(diào)節(jié)鏈游資產(chǎn)的價(jià)格，使得資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值能夠得到更為準(zhǔn)確的反映。這對(duì)項(xiàng)目方和玩家雙方都有利，因?yàn)橥该鞯氖袌?chǎng)價(jià)格有助于提高整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的信任度。
促進(jìn)游戲內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)循環(huán)。二級(jí)市場(chǎng)的存在使得游戲內(nèi)的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)更加健康和可持續(xù)。玩家可以通過(guò)不斷交易來(lái)回收資金并進(jìn)行再投資，從而維持游戲內(nèi)經(jīng)濟(jì)的活力。
自建與三方的優(yōu)劣對(duì)比
二級(jí)市場(chǎng)對(duì)Web3游戲的可持續(xù)性至關(guān)重要。那么，針對(duì)自建和三方兩種路徑，項(xiàng)目方該如何選擇合適的方式搭建呢？
一個(gè)完整的Web3游戲二級(jí)市場(chǎng)主要包含四個(gè)維度：前端用戶界面、后端管理系統(tǒng)、智能合約層以及區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，我們可以通過(guò)下方的表格對(duì)二者進(jìn)行直觀地對(duì)比。
可以看到，自建二級(jí)市場(chǎng)的核心優(yōu)勢(shì)在于項(xiàng)目方對(duì)平臺(tái)的完全控制權(quán)。從市場(chǎng)規(guī)則、費(fèi)用結(jié)構(gòu)到用戶體驗(yàn)，項(xiàng)目方可以根據(jù)自身需求進(jìn)行定制化設(shè)計(jì)。這種靈活性使得項(xiàng)目方能夠深度結(jié)合品牌建設(shè)戰(zhàn)略，增強(qiáng)用戶忠誠(chéng)度和市場(chǎng)粘性。如之前很火的 Starshark（星鯊），自建二級(jí)市場(chǎng)有助于項(xiàng)目方打造品牌形象，提供與主品牌高度一致的用戶體驗(yàn)，增加用戶的歸屬感和互動(dòng)頻率。
但是，自建二級(jí)市場(chǎng)面臨的復(fù)雜合規(guī)要求，例如交易規(guī)則制定與資金審查，會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目方投入的技術(shù)、資源等成本急劇上升，在多層合約附加下，會(huì)使得市場(chǎng)流動(dòng)性相應(yīng)受限，沒有穩(wěn)定的買賣雙方，資產(chǎn)的價(jià)格可能大幅波動(dòng)，影響用戶信任，導(dǎo)致客訴增加。除此之外，自建二級(jí)市場(chǎng)的項(xiàng)目方需要解決底層鏈與外部的資產(chǎn)與信息傳輸，制作跨鏈橋，這進(jìn)一步增加了技術(shù)成本。
相比較之下，與第三方二級(jí)市場(chǎng)合作能夠顯著降低法律和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。將項(xiàng)目方的核心業(yè)務(wù)與二級(jí)市場(chǎng)隔離可以避免直接涉及貨幣交易，這樣一旦發(fā)生價(jià)格波動(dòng)或虧損，用戶更可能將其視為市場(chǎng)行為，而非項(xiàng)目方的責(zé)任，從而減少維權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。這種做法使項(xiàng)目方在法律上與二級(jí)市場(chǎng)交易活動(dòng)保持一定的距離，尤其是在潛在的刑事責(zé)任方面，減少了被追究的可能性。同時(shí)，市場(chǎng)隔離還能防范未來(lái)可能出現(xiàn)的法律問題，特別是涉及虛擬貨幣交易和監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。大型平臺(tái)如 OpenSea 和 Magic Eden 等，已經(jīng)建立了成熟的 KYC、AML 合規(guī)體系，并承擔(dān)了大部分的監(jiān)管責(zé)任。此外，大型平臺(tái)通常具備完善的版權(quán)保護(hù)機(jī)制，能夠快速處理潛在的侵權(quán)糾紛，降低項(xiàng)目方直接面對(duì)版權(quán)問題的風(fēng)險(xiǎn)。
雖然與第三方合作意味著在市場(chǎng)規(guī)則、費(fèi)用結(jié)構(gòu)和用戶界面上受到一定限制，難以完全按照自身需求進(jìn)行定制，但是大型第三方平臺(tái)擁有廣泛的用戶基礎(chǔ)和完善的交易生態(tài)。同時(shí)，平臺(tái)一般支持多個(gè)公鏈，項(xiàng)目方通過(guò)與這些平臺(tái)合作，可以迅速獲取市場(chǎng)流動(dòng)性，并利用現(xiàn)成的用戶群體擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋。這種合作模式對(duì)處于初期發(fā)展的項(xiàng)目尤為有利，能夠快速進(jìn)入市場(chǎng)而無(wú)需獨(dú)自搭建流動(dòng)性基礎(chǔ)。
曼昆律師點(diǎn)評(píng)
適合自建二級(jí)市場(chǎng)的項(xiàng)目
自建二級(jí)市場(chǎng)適用于擁有強(qiáng)大技術(shù)團(tuán)隊(duì)、資源豐富且希望深度控制品牌和用戶體驗(yàn)的項(xiàng)目。對(duì)于那些已經(jīng)擁有大量用戶，并有能力承擔(dān)合規(guī)和運(yùn)營(yíng)壓力的項(xiàng)目，自建二級(jí)市場(chǎng)是值得考慮的選擇。但需要注意的是，在對(duì)交易進(jìn)行定制化的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)避免涉及人民幣的兌換，不論是官方對(duì)游戲積分或代幣提供變現(xiàn)渠道，還是允許用戶之間的現(xiàn)金交易，都涉及極高的涉刑風(fēng)險(xiǎn)。
適合與第三方合作的項(xiàng)目
對(duì)于初期發(fā)展階段的項(xiàng)目，優(yōu)先考慮降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)并快速獲取市場(chǎng)流動(dòng)性的需求，與第三方平臺(tái)合作是更為穩(wěn)妥的選擇，這也是目前大部分鏈游項(xiàng)目方的做法。這種模式不僅能迅速進(jìn)入市場(chǎng)，還能減少技術(shù)和運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān)，降低初期投入成本。但值得注意的是，在第三方平臺(tái)上運(yùn)營(yíng)鏈游項(xiàng)目時(shí)，用戶可能會(huì)認(rèn)為項(xiàng)目方與該平臺(tái)存在關(guān)聯(lián)，項(xiàng)目方可以通過(guò)清晰的用戶協(xié)議與合作聲明，明確定義雙方的獨(dú)立性，從而減少誤解。
混合模式的可能性
部分項(xiàng)目可以考慮在初期與第三方平臺(tái)合作，在業(yè)務(wù)成熟后逐步轉(zhuǎn)向自建二級(jí)市場(chǎng)。例如目前在熱門鏈游榜首的 Pixeis，它采用的就是這樣的模式。
這種方式有助于項(xiàng)目方在保證流動(dòng)性和合規(guī)性的同時(shí)，逐步積累技術(shù)和市場(chǎng)資源，最終實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。但需要明確，項(xiàng)目方應(yīng)當(dāng)避免將游戲內(nèi)積分接入三方二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，即使該積分不上鏈，它也具有一定的代幣屬性，項(xiàng)目方也需要承擔(dān)數(shù)據(jù)同步、隱私、安全問題與由此可能引發(fā)的額外客訴。因此，限制出金接口并確保鏈下代幣僅用于購(gòu)買游戲內(nèi)物品，可以避免該代幣被認(rèn)定為變現(xiàn)工具，從而降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
曼昆律師總結(jié)
總體而言，鏈游項(xiàng)目方在選擇二級(jí)市場(chǎng)模式時(shí)，需根據(jù)自身的資源、技術(shù)能力和合規(guī)需求作出決策。對(duì)于那些希望快速進(jìn)入市場(chǎng)并降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，與第三方平臺(tái)合作是最優(yōu)解；而對(duì)于追求品牌獨(dú)立性和深度用戶控制的項(xiàng)目，自建二級(jí)市場(chǎng)則更具優(yōu)勢(shì)。無(wú)論選擇何種模式，項(xiàng)目方都需結(jié)合長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，制定靈活的二級(jí)市場(chǎng)策略，并對(duì)相應(yīng)的合規(guī)問題進(jìn)行把控，以應(yīng)對(duì)不斷變化的市場(chǎng)和監(jiān)管環(huán)境。
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