「上帝嘲笑那些一邊珍視某些原因，卻又抱怨這些原因所帶來結(jié)果的人。」 – Bossuet
近幾個月來，關(guān)于 ETH L2 失敗的討論聲勢浩大，但方向錯誤。很多人將 ETH 表現(xiàn)不佳歸咎于 L2，認(rèn)為擴(kuò)展計劃是失敗的。隨著 ETH 的價值下跌，持有者在尋找替罪羊，但我們忽略了真正的問題——我們對其中的一些根本原因負(fù)有部分責(zé)任。
因果分析
我們來看看大家所抱怨的后果，這些其實很明顯：
1. ETH 收入銳減：以太坊對此負(fù)有責(zé)任，原因在于其擴(kuò)展路線圖。然而，這并不意味著失敗。以太坊的擴(kuò)展計劃旨在通過降低費(fèi)用和提高吞吐量來實現(xiàn)用戶數(shù)量增長 100 倍。計劃是讓 L2 上的交易費(fèi)用降低 100 倍，這一目標(biāo)已經(jīng)實現(xiàn)。然而，即使費(fèi)用大幅下降，用戶數(shù)量并沒有如預(yù)期增長，反而自 2021 年以來不斷減少。即便費(fèi)用降低了 100 倍，若能伴隨 100 倍的活動量，收入自然會穩(wěn)定，ETH 的收入也能回到之前的水平。因此，我們需要將 ETH 的用戶數(shù)量增加 100 倍。
2. L2 對 L1 的影響：的確，L2 可以自行設(shè)定費(fèi)用，而當(dāng)費(fèi)用只是幾美分或幾美元時，用戶往往對價格不敏感。這種機(jī)制存在缺陷，因為它讓 L2 可以從用戶費(fèi)用中獲取較高的利潤。-> 以太坊需要重新掌握定價權(quán)。
3. L2 未能吸引足夠多的用戶：L2 本身并不是要單獨(dú)實現(xiàn)用戶數(shù)量增長 100 倍的手段；它們是促進(jìn)增長的工具，而非核心動力。我們需要重新激發(fā)用戶對 Web3 的興趣。-> 我們需要將 ETH 的用戶數(shù)量增加 100 倍。
如何解決這些問題？
我們已經(jīng)明確了導(dǎo)致 L2 爭論不休的兩個關(guān)鍵問題：
1. 我們需要將 ETH 的用戶數(shù)量增加 100 倍
單靠降低交易費(fèi)用無法恢復(fù)對 ETH 區(qū)塊空間的需求。關(guān)鍵在于：我們?nèi)绾螌崿F(xiàn)用戶數(shù)量的 100 倍增長？雖然沒有明確的答案，但以下幾個因素可能至關(guān)重要。我的看法是：
- 我們需要通過新的創(chuàng)新和應(yīng)用場景來吸引用戶。
- 牛市會顯著提升對 ETH 區(qū)塊空間的需求：價格能夠影響市場趨勢。試想一下，如果 ETH 的價格達(dá)到 $10,000，我們就不會有現(xiàn)在的這些討論了。
2. 以太坊需要重新掌握定價權(quán)
雖然 ETH 仍然具有定價權(quán)，但目前的情況就像汽車在低檔位行駛。如果 L2 從用戶費(fèi)用中賺取了大量利潤，這說明以太坊的定價可能過低。 問題的根源在于整個網(wǎng)絡(luò)的費(fèi)用設(shè)置過低。當(dāng)費(fèi)用僅為幾美元或幾美分時，用戶對價格通常不敏感。然而，如果所有 L2 的活動增加，費(fèi)用會逐漸上升，直到達(dá)到一個用戶開始關(guān)注的臨界點（如下圖所示）。
目前，L2 的基礎(chǔ)費(fèi)用相對于優(yōu)先費(fèi)用而言過低（如下圖所示）。 在理想情況下，基礎(chǔ)費(fèi)用與優(yōu)先費(fèi)用的比例應(yīng)增加，以達(dá)到類似于過去幾年在以太坊 L1 上的水平（見下圖）。
到那時，L2 將需要參與激烈的價格競爭，通過降低利潤率來在費(fèi)用上保持競爭力。這正是 ETH 開始重新獲得定價權(quán)的時機(jī)（如下圖所示）。
最終可以看出：以太坊的擴(kuò)展計劃并沒有預(yù)料到會在如此低的用戶數(shù)量下運(yùn)作。為了重新奪回對 L2 的定價權(quán)，ETH 需要將用戶數(shù)量增加到當(dāng)前的 100 倍。這個網(wǎng)絡(luò)并不是為如此低的使用率而設(shè)計的。
兩個并不矛盾的觀點
最后，我們來探討以太坊持有者常提到的兩個主要愿景：
1. ETH 作為健全貨幣：自 EIP-1559 實施后，ETH 進(jìn)入通縮狀態(tài)，這與其作為健全貨幣的愿景相符。然而，由于 L2 的出現(xiàn)導(dǎo)致交易費(fèi)用降低，這一愿景顯得不太有說服力，且缺乏共識。
2. ETH 作為可擴(kuò)展的計算網(wǎng)絡(luò)：可擴(kuò)展性規(guī)劃將 ETH 的愿景轉(zhuǎn)向成為一個廉價且可擴(kuò)展的計算網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)先考慮擴(kuò)展性，而非其通縮和健全貨幣的特性。
乍一看，這兩個愿景似乎完全不兼容，但其實并非如此。兩者都依賴于需求：如果活動量激增到當(dāng)前的 100 倍，增加的費(fèi)用將使 ETH 再次進(jìn)入通縮狀態(tài)。以太坊可以同時實現(xiàn)健全貨幣和作為計算網(wǎng)絡(luò)的可擴(kuò)展性。關(guān)鍵在于活動量的提升。
簡而言之：以太坊的 L2 路線圖在擴(kuò)展方面取得了成功，但這僅僅是成功的一半。將 ETH 的收入和價格表現(xiàn)問題歸咎于 L2、技術(shù)甚至 Vitalik 是不正確的。真正的挑戰(zhàn)在于吸引到當(dāng)前用戶的 100 倍；如果沒有這些用戶，ETH 將面臨失去影響力的風(fēng)險。
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