前蘇聯(lián)有句諺語「你可能對政治不感興趣，政治卻對你非常感興趣」。政治在國家機(jī)器運行中，不論是對個人，還是機(jī)構(gòu)公司、商業(yè)運轉(zhuǎn)等都會產(chǎn)生不可忽視的影響。加密市場同樣不例外。
四年一次的比特幣減半事件，對 BTC 幣價的影響已經(jīng)微乎其微。那么美國大選對于加密市場而言，有影響嗎？首先不妨先觀察大選對于傳統(tǒng)金融市場所造成的影響幾何。
大選對傳統(tǒng)金融市場影響
美國總統(tǒng)大選對美股短期走勢仍有較大影響。從歷史上看，往往在大選前數(shù)月里，會經(jīng)歷較大的波動。因此市場往往會選擇觀望，坐等結(jié)果揭曉之后再做出重大決策。值得一提的是，美股往往還在大選后一年表現(xiàn)更好。
有趣的是，大選還對黃金的短期走勢有一定影響。與美股類似，作為避免資金的黃金也同樣在大選期間，其需求量變高，因此也會在大選前幾個月不斷上漲。
雖然從短期而言，美總統(tǒng)大選會對美股、黃金等造成不小影響，但長期看卻對其價格表現(xiàn)影響較小，也并未造成金融市場任何異常。甚至，短期而言，大選對于美元以及宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢影響也不大。
這是因為金融市場中的中長期表現(xiàn)，往往受通脹趨勢等經(jīng)濟(jì)參數(shù)的影響。誰當(dāng)選了總統(tǒng)并不算很大的影響因素。
目前，以比特幣為首的加密市場已經(jīng)升至數(shù)萬億美元，它已經(jīng)從所謂的另類資產(chǎn)躋身進(jìn)主流視野之中，不再屬于邊緣。比特幣也越來越受宏觀因素影響，包括市場流動性、美聯(lián)儲降息加息、美國選舉等。
當(dāng)美聯(lián)儲降息，全球資本流動性大幅提升的時候，也是 BTC 不斷攀升價格上揚的時刻，宏觀流動性仍對加密市場有決定性作用。
此外，最近數(shù)月中，對美聯(lián)儲降息決議有重要參考價值的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)以及 CPI 數(shù)據(jù)，一經(jīng)公布，短時往往會給加密市場帶來不小波動，BTC 目前與宏觀金融市場的聯(lián)動愈來愈緊密。
作為加密市場投資者，宏觀因素的影響力已不容忽視。
加密企業(yè)捐款不斷
歷年來，加密企業(yè)向美國政客不斷捐款。
早在 2022 年 5 月，SBF 曾發(fā)豪言表示會在 2024 年的美國大選中捐贈 1 億至 10 億美元。甚至未等到 2024 年，即開始大手筆捐款。截止當(dāng)年 10 月中旬，彭博社的數(shù)據(jù)顯示，加密行業(yè)參與者向美國政客捐贈了 8410 萬美元，其中約 84% 的金額來自 SBF 和其他 FTX 的高管。
近日，華爾街的一份電子郵件披露，SBF 的家人涉嫌非法挪用超 1 億美元 FTX 客戶資金用于影響 2022 年選舉，并引發(fā)了多起法律訴訟，電子郵件詳細(xì)記錄了 SBF 父親 Joe Bankman 參與制定與政治捐款相關(guān)的財務(wù)策略。
FTX 事件之后，加密行業(yè)政治獻(xiàn)金少了很多，不過當(dāng)時間來到 2024 選舉年后，政治捐款即又開始增多。
截至今年 5 月，加密行業(yè)為 2024 年美國大選的政治捐款已達(dá) 9400 萬美元，創(chuàng)歷史新高。Coinbase 和 Ripple Labs 分別捐贈了 2050 萬美元和 2000 萬美元。
加密行業(yè)為美國大選不斷捐款的根源，大致分為幾類。一是通過捐款來影響總統(tǒng)候選人以及政府官員對加密貨幣的立場，畢竟政策監(jiān)管對加密貨幣的合法性、稅收制度以及行業(yè)發(fā)展有重要影響。二是保護(hù)自身利益不會因立法以及監(jiān)管等而受到?jīng)_擊。此外，加密公司還通過捐款來提高品牌知名度，打造良好公共關(guān)系等。
Galaxy Digital 首席執(zhí)行官 Mike Novogratz 就曾預(yù)測，無論誰贏得 2024 年總統(tǒng)大選，美國的加密貨幣都將獲得有利的監(jiān)管，大多數(shù)美國政客都傾向于支持加密行業(yè)的創(chuàng)新。
如果說捐款更多的影響是政策面監(jiān)管層，那大選對于加密貨幣市場行情的影響有多大？
長期看，影響不大
2016 年至 2020 年中的牛市期間為共和黨的特朗普執(zhí)政，2020 至 2024 年則為民主黨的拜登執(zhí)政。BTC 為主的加密市場在他們各自的執(zhí)政周期中，都曾出現(xiàn)走勢強(qiáng)勁的牛市。
若從選舉期算起至 9 月，下圖顯示，雖然期 BTC 價格會出現(xiàn)波動，但是仍獲得一定回報。其中以最早的川普執(zhí)政期，市場回報最高。
2017 年的牛市周期以及在 2020 年因新冠疫情開啟的無限 QE 都給加密市場帶來巨大的資金流入量。
特朗普執(zhí)政期間，曾在推特提及比特幣以加密貨幣，但并未認(rèn)可其價值。
拜登執(zhí)政期間，仍延續(xù)著對加密貨幣寬容的態(tài)度，在 FTX 事件之后，美 SEC 打擊力度趨嚴(yán)。不過總體而言，美國在加密領(lǐng)域科技創(chuàng)新以及資本流入中，仍是處于領(lǐng)先地位。
2021 年的牛市周期以及 2024 年年初美 SEC 通過了比特幣現(xiàn)貨 ETF，同樣給加密市場帶來相當(dāng)高的活躍熱度。截止 9 月 11 日數(shù)據(jù)，BTC 現(xiàn)貨 ETF 總凈流入達(dá)到 170 億美元。
由此可見，從過去兩輪周期的市場歷史表現(xiàn)來看，不論是共和黨還是民主黨總統(tǒng)候選人上臺，都并沒有影響加密市場的向上走勢。
雖然大選影響因素有限，但是真正對加密市場產(chǎn)生長期影響的仍然是行業(yè)自身的技術(shù)發(fā)展、美聯(lián)儲會議決策等關(guān)鍵因素。
短期看，影響較大
雖然從長期看，其大選影響并不大，但是短期而言，卻顯示出相當(dāng)大的影響。
7 月 14 日上午，作為候選人的特朗普遭遇刺殺，當(dāng)日 BTC 上漲 2%，突破 6 萬美元關(guān)口，并在次日再次上漲 6%，升至 6.5 萬美元附近，并在這之后震蕩上揚。
7 月 28 日，特朗普出席備受關(guān)注的比特幣大會，隨后，市場暫停利好出盡之后的利空顯現(xiàn)，7 月 29 日，比特幣在剛剛升破 7 萬美元之后，便開始一路下滑，甚至在 8 月初出現(xiàn)了恐慌性拋售。
8 月 23 日，當(dāng)獨立總統(tǒng)候選人小羅伯特·肯尼迪 暫停競選活動并支持特朗普時，比特幣從 6 萬美元飆升至 6.5 萬美元附近，單日漲幅超 6%。
近期多日的美總統(tǒng)候選人辯論，因哈里斯與特朗普均未提及加密貨幣，因此市場反應(yīng)總體比較冷淡。
美國總統(tǒng)大選日通常是在每個四年的 11 月的第一個星期二。這一天被稱為「選舉日」。因此，下一個很重要的時間節(jié)點即為 11 月 5 日。屆時，BTC 或?qū)⒃谶x舉結(jié)果出現(xiàn)之后，產(chǎn)生劇烈波動。
從過往周期看，當(dāng)美 SEC 嚴(yán)厲執(zhí)法出現(xiàn)利空導(dǎo)致下跌時，往往為市場短期底部區(qū)間。而當(dāng)美總統(tǒng)塵埃落定，一切已成定局之時，加密市場中的濃厚觀望資金，一改徘徊不定風(fēng)格，開始大膽下注。
美大選將 Polymarket 推至舞臺中央
沒人預(yù)料到預(yù)測市場會在今年如此爆火。作為押注平臺，用戶可以直接用加密貨幣來押注自己的選擇，至于內(nèi)容則包含萬象，橫跨體育、文化、經(jīng)濟(jì)、加密貨幣、大選結(jié)果等。
真正讓 Polymarket 爆火的則是今年美國最熱門的總統(tǒng)大選事件。特朗普遇刺之后的勝選率、拜登退選率、哈里斯參與競選之后的勝選率在不斷地各類聲明、辯論中引起數(shù)據(jù)的變化波動。
據(jù) Dune 數(shù)據(jù)顯示，Polymarket 8 月份交易量達(dá)到 4.72 億美元，創(chuàng)下歷史新高，環(huán)比增長超 20%。此外，其月活數(shù)超 6.3 萬人，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長超 42%。而 8 月單月新增用戶數(shù)達(dá)到 7.1 萬人，同樣創(chuàng)歷史新高。
三項數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高的背后，讓 Polymarket 受到市場廣泛關(guān)注。目前，其大選預(yù)測數(shù)據(jù)往往被彭博社、CNBC 等引用報道，引起圈外廣泛關(guān)注。
1confirmation 創(chuàng)始人曾撰文表示，市場真相難尋，而 Polymarket 通過真實資金押注來展現(xiàn)市場真實看法非常有意義。市場似乎也在不斷認(rèn)可，在 11 月大選之后，新聞、文化、體育等市場會成為更熱門賽道，Polymarket 非常適合任何存在分歧的地方。
Polymarkket 受益美大選事件打造出圈效應(yīng)，算得上是加密產(chǎn)品中較為成功的典范之一。
小結(jié)
總而言之，美國大選事件會對加密行業(yè)的監(jiān)管、政策等產(chǎn)生一定影響，但不會發(fā)生較大的變化。大選也會對部分產(chǎn)品協(xié)議如 Polymarket 也有一定的推波助瀾效應(yīng)。市場行情方面而言，長期影響不大，但是在重要時間節(jié)點，仍會給市場帶來短期較大波動。
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