香港作為亞洲的金融中心，其虛擬貨幣市場(chǎng)在全球范圍內(nèi)一直處于監(jiān)管的前沿。比如 2023 年 6 月 1 日起實(shí)施的新虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)（VATP）許可制度、近期發(fā)布的穩(wěn)定幣發(fā)行監(jiān)管咨詢文件以及沙盒申請(qǐng)名單等，均標(biāo)志著香港在虛擬貨幣監(jiān)管方面邁出了重要步伐。這些措施旨在通過提升投資者保護(hù)和市場(chǎng)透明度，增強(qiáng)市場(chǎng)的整體完整性和穩(wěn)定性，同時(shí)也為在香港運(yùn)營(yíng)的加密項(xiàng)目提供了清晰的法規(guī)指導(dǎo)，吸引了全球投資者和加密企業(yè)的關(guān)注。
曼昆律師常常在咨詢中被問及，有哪些知名項(xiàng)入駐香港。因此，便以本文，簡(jiǎn)要盤點(diǎn)在這一嚴(yán)格監(jiān)管背景下運(yùn)作的主要加密項(xiàng)目，給希望入駐香港的創(chuàng)業(yè)者提供參考。*以下排名不分先后，僅以成立年份排序
The Sandbox
#游戲 #元宇宙 #游戲平臺(tái)
成立時(shí)間： 2012 年
官網(wǎng)：sandbox.game
融資： 1.17 億美金，Animoca Brands、Hashed、Kingsway Capital、軟銀愿景基金領(lǐng)投
鏈：Ethereum，Polygon
基本介紹：The Sandbox 是一個(gè)去中心化的、社區(qū)驅(qū)動(dòng)的游戲生態(tài)系統(tǒng)，創(chuàng)造者可以在以太坊上共享體素資產(chǎn)和游戲體驗(yàn)，并將其貨幣化。在游戲 The SandBox 的經(jīng)濟(jì)體系中，用戶可以使用平臺(tái)代幣 SAND 在以太坊區(qū)塊鏈上進(jìn)行游戲行為，其 ASSET（資產(chǎn)）、LAND（土地）都以 NFT 形式存在，除了完成游戲中的任務(wù)，用戶也可以通過其他加密貨幣交易平臺(tái)購買 SAND，并在交易中盈利。
當(dāng)前香港地區(qū)并未對(duì)游戲的發(fā)行制定法律規(guī)定以及政策監(jiān)管。但 The Sandbox 涉及大量的 NFT 以及代幣 Sand 的交易，且 Sand 的發(fā)行同時(shí)也可能被認(rèn)定為 ICO（Initial Coin Offering）。The Sandbox 中的土地、資產(chǎn)以及 Sand 為數(shù)字形式表達(dá)資產(chǎn)價(jià)值的單位，且可作為投資用途，應(yīng)當(dāng)屬于該咨詢總結(jié)建議進(jìn)行規(guī)管的虛擬資產(chǎn)，而 The Sandbox 在其游戲內(nèi)建立市場(chǎng)平臺(tái)為土地、資產(chǎn)等提供交易場(chǎng)所的行為，似乎也可能導(dǎo)致其被認(rèn)定為虛擬資產(chǎn)的服務(wù)提供者而受到政府監(jiān)管。但從實(shí)際監(jiān)管情況看來，目前政府以及香港證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管重點(diǎn)主要在具有支付用途或可被認(rèn)定為證券類型的代幣的發(fā)行與交易，即僅僅具有商品屬性的 NFT（The Sandbox 中的土地及資產(chǎn)）的發(fā)行和交易暫未受到監(jiān)管。
Alchemy Pay
#CeFi #支付
成立時(shí)間： 2018 年
官網(wǎng)：alchemypay.org
融資： 1000 萬美元
鏈：Ethereum，BNB Chain
基本介紹：Alchemy Pay 成立于 2017 年，總部位于新加坡，是一個(gè)支付網(wǎng)關(guān)，旨在為企業(yè)、開發(fā)者和用戶無縫連接加密貨幣與傳統(tǒng)法定貨幣。該平臺(tái)支持在 173 個(gè)國(guó)家進(jìn)行支付。
Alchemy Pay 的上下車服務(wù)提供一站式解決方案，用于購買和出售加密貨幣及法幣，平臺(tái)和去中心化應(yīng)用（dApps）可以根據(jù)需求輕松集成。其白標(biāo)加密卡解決方案使企業(yè)和代幣發(fā)行者能夠?yàn)橛脩籼峁┢放铺摂M或?qū)嶓w卡，用于即時(shí)全球消費(fèi)。NFT 結(jié)賬功能則支持通過法定支付方式直接購買 NFT。ACH 是 Alchemy Pay 的網(wǎng)絡(luò)代幣，在以太坊和 BNB 鏈上可用。在監(jiān)管日益趨嚴(yán)的加密資產(chǎn)細(xì)分賽道，Alchemy Pay 并未被擊倒，相反，超前的合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念正在幫助這家公司在海外市場(chǎng)快速發(fā)展與崛起。2023 年 1 月，Alchemy Pay 的創(chuàng)始人 Shawn Shi 入選“ 2022 福布斯中國(guó)Web3.0 創(chuàng)新先鋒評(píng)選”。如今，Alchemy Pay 已成為海外 173 個(gè)國(guó)家的用戶鏈接全球法定貨幣與加密資產(chǎn)的支付服務(wù)商，與 Visa、Mastercard、Discover、Diners Clubs、Google Pay、Apple Pay 等國(guó)際支付渠道，以及數(shù)百個(gè)海外地區(qū)的本地支付渠道建立了合作關(guān)系，并逐步構(gòu)建起更大的合作伙伴網(wǎng)絡(luò)。2024 年 3 月，加密貨幣支付網(wǎng)關(guān) Alchemy Pay 宣布，繼其在美國(guó)阿肯色州和愛荷華州的現(xiàn)有許可證之后，又成功獲得了美國(guó)新罕布什爾州的貨幣傳輸商許可證（MTL）。另外，其正在積極尋求在美國(guó)其他司法管轄區(qū)獲得 MTL 許可證，作為其擴(kuò)大加密支付服務(wù)努力的一部分。
Bee Computing
#礦業(yè)
成立時(shí)間： 2018 年
官網(wǎng)：bee-comp.com
融資： 4000 萬美金，并于 2021 年被 BIT Mining 收購
基本介紹：Bee Computing 成立于 2018 年 3 月，是第一家獲得全球半導(dǎo)體巨頭投資的企業(yè)。繼承半導(dǎo)體的基因，Bee Computing 精通芯片行業(yè)的特點(diǎn)和規(guī)則，與亞洲頂尖的芯片設(shè)計(jì)公司 MTK、世界頂尖的半導(dǎo)體制造商 TSMC 以及頂尖的 IC 組裝測(cè)試公司 ASE 合作，確保其產(chǎn)品技術(shù)的先進(jìn)性和領(lǐng)先地位。公司現(xiàn)已掌握 7 納米芯片技術(shù)，提供市場(chǎng)上先進(jìn)的挖礦裝備，并從 2020 年開始研發(fā)以太坊 ASIC 芯片。
在香港，加密貨幣挖礦不是非法活動(dòng)，但如果活動(dòng)大規(guī)模進(jìn)行，則可能會(huì)受到數(shù)據(jù)中心法律的監(jiān)管。由于香港的土地稀缺，因此若在香港運(yùn)營(yíng)加密資產(chǎn)挖礦活動(dòng)，則會(huì)涉及到大量的土地使用權(quán)問題。同時(shí)，挖礦企業(yè)必須確保他們運(yùn)營(yíng)的建筑物符合《建筑物能效條例》，這是一項(xiàng)針對(duì)密集電力需求通過的法律法規(guī)。
HashKey Group
#CeFi #資產(chǎn)管理
成立時(shí)間： 2018 年
官網(wǎng)：hashkey.com
融資： 1 億美金
基本介紹：HashKey Group 是一家端到端的亞洲數(shù)字資產(chǎn)金融服務(wù)集團(tuán)，為數(shù)字資產(chǎn)和區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)、家族辦公室、基金和專業(yè)投資者提供新的投資機(jī)會(huì)和解決方案。該集團(tuán)在整個(gè)數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域提供完整的生態(tài)系統(tǒng)，包括風(fēng)投基金 HashKey Capital、區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證服務(wù)提供商 HashKey Cloud、代幣化服務(wù)提供商 HashKey Tokenization，以及 HashKey NFT、Web3 PFP 孵化和社區(qū)運(yùn)營(yíng)服務(wù)商等。
HashKey Group 具有香港證監(jiān)會(huì)及日本金融廳發(fā)放的虛擬資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)牌照，也獲得了新加坡金融管理局基于支付服務(wù)法下豁免的運(yùn)營(yíng)資格。2022 年 11 月 10 日，HashKey Group 旗下公司 Hash Blockchain Limited（HBL）已獲香港證監(jiān)會(huì)發(fā)放的牌照，批準(zhǔn)其通過第一類（證券交易）及第七類（提供自動(dòng)化交易服務(wù)）牌照運(yùn)營(yíng)虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)，為專業(yè)投資者提供服務(wù)。并于 2023 年宣布其已獲得香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（“證監(jiān)會(huì)”）的批準(zhǔn)，旗下 Hash Blockchain Limited（“HBL”）可開展虛擬資產(chǎn)平臺(tái)外場(chǎng)外交易業(yè)務(wù)（OTC），當(dāng)出現(xiàn)有關(guān)交易所未上架代幣的交易需求時(shí)，HBL 作為中介可以撮合雙方交易。2024 年 4 月 8 日，HashKey Group 首席營(yíng)運(yùn)官翁曉奇接受采訪時(shí)表示，已獲得百慕大“數(shù)字資產(chǎn)投資者保護(hù)制度全面牌照”，將推出 HashKey Global 交易平臺(tái)，首階段已經(jīng)可為合資格散戶提供 20 種以上幣種，并預(yù)計(jì)于一個(gè)季度內(nèi)推出期貨、質(zhì)押等產(chǎn)品。但他指出，兩個(gè)平臺(tái)定位不同，獲香港牌照的 HashKey Exchange 專注在香港及周邊市場(chǎng)，以及機(jī)構(gòu)客戶；HashKey Global 則服務(wù)無法進(jìn)入香港市場(chǎng)的散戶，惟不包括中國(guó)內(nèi)地、香港、美國(guó)及明確表示不允許經(jīng)營(yíng)虛產(chǎn)平臺(tái)的國(guó)家，預(yù)期主要客源為海外華僑及東南亞國(guó)家用戶。2024 年 8 月 3 日，HashKey Group 場(chǎng)外交易部門獲新加坡金融管理局支付牌照，該牌照是根據(jù) 2019 年《支付服務(wù)法》推出的，允許公司在新加坡提供“數(shù)字支付代幣”服務(wù)。
OSL
#CEX #經(jīng)紀(jì)商 #托管 #OTC
成立時(shí)間： 2018 年
官網(wǎng)：osl.com
融資： 9000 萬美金
基本介紹：OSL 是一個(gè)亞洲的數(shù)字資產(chǎn)平臺(tái)，為機(jī)構(gòu)客戶和專業(yè)投資者提供經(jīng)紀(jì)、托管、交易所和軟件即服務(wù)（SaaS）。OSL 是第一家獲得香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)頒發(fā)的第 1 類和第 7 類數(shù)字資產(chǎn)牌照的公司。
OSL 平臺(tái)于 2022 年 1 月，香港金融管理局和香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布聯(lián)合通函中，允許已登記的機(jī)構(gòu)和持牌實(shí)體與香港證監(jiān)會(huì)持牌的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)合作，以提供數(shù)字資產(chǎn)投資服務(wù)。香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布 2024 年二季度報(bào)告，強(qiáng)調(diào)數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管方面的重大進(jìn)展，包括季內(nèi)將 9 個(gè)實(shí)體新列入可疑虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)警示名單，截止發(fā)文時(shí)可疑虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)總數(shù)達(dá) 42 家，持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)僅 OSL、HashKey 兩家。OSL CEO 崔崧表示：持有牌照不僅僅是為了符合法規(guī)，更是為了確保最高的安全標(biāo)準(zhǔn)和投資者保護(hù)。
MaiCapital
#CeFi #資產(chǎn)管理 #對(duì)沖基金
成立時(shí)間： 2019 年
官網(wǎng)：maicapital.io
基本介紹：MaiCapital 是一家專門從事區(qū)塊鏈和加密貨幣投資的對(duì)沖基金服務(wù)商。該公司獲證監(jiān)會(huì)許可在香港經(jīng)營(yíng)第九類(資產(chǎn)管理)及第四類(證券顧問)業(yè)務(wù)。其旗艦產(chǎn)品 Blockchain Opportunity Fund 是一個(gè)多策略對(duì)沖基金，采用量化交易和套利策略。
MaiCapital 的基金管理業(yè)務(wù)有 Type-9 牌照的許可，同時(shí)持有 Type-4 投資顧問牌照。另外，相比于傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理，加密貨幣資產(chǎn)有其獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)，因此如果持牌資產(chǎn)管理人希望在其投資組合中持有超過一定比例的虛擬資產(chǎn)，需要在第 9 號(hào)牌的基礎(chǔ)上進(jìn)行 Uplift，額外向 SFC 提交報(bào)告以獲得發(fā)牌。2022 年，香港證券和期貨委員會(huì)（SFC）許可 MaiCapital 管理高達(dá) 100% 虛擬資產(chǎn)的投資組合。
MANTRA
#基礎(chǔ)設(shè)施 #Layer 1 #RWA
成立時(shí)間： 2020 年
官網(wǎng)：mantrachain.io
融資： 1100 萬美金，Shorooq Partners 領(lǐng)投
基本介紹：MANTRA 旨在成為第一個(gè)能夠遵守和執(zhí)行現(xiàn)實(shí)世界監(jiān)管要求的 RWA L1區(qū)塊鏈。通過加速代幣化 RWA 的采用，MANTRA 有潛力通過監(jiān)管就緒的區(qū)塊鏈解鎖 16 萬億美元的 RWA 經(jīng)濟(jì)，通過 MANTRA Chain 合規(guī)框架，TradFi 公司可以輕松切換到并利用資產(chǎn)代幣化和區(qū)塊鏈解決方案，從而促進(jìn)全球 RWA 的增長(zhǎng)。
基于 MANTRA Chain 構(gòu)建的應(yīng)用程序受益于一個(gè)合規(guī)的環(huán)境，其可以構(gòu)建、訪問受監(jiān)管的數(shù)字資產(chǎn)，以及構(gòu)建一個(gè)透明的生態(tài)系統(tǒng)。MANTRA 通過在阿聯(lián)酋獲得首個(gè)金融許可證，MANTRA 將自己定位在中東和亞洲快速發(fā)展的 RWA 行業(yè)的前沿， 2024 年的目標(biāo)是將包括房地產(chǎn)、私人市場(chǎng)基金、私募股權(quán)、藝術(shù)品和國(guó)債在內(nèi)的多種資產(chǎn)組合標(biāo)記化。另外， 2024 年 8 月 13 日，香港高等法院已下令參與 MANTRA DAO 項(xiàng)目的關(guān)鍵人物披露財(cái)務(wù)記錄，以回應(yīng)資產(chǎn)挪用和未經(jīng)授權(quán)控制的指控。
曼昆律師總結(jié)
當(dāng)然，入駐在香港的Web3項(xiàng)目還有許多，比如 SocialFi 的 CrossSpace、Kikitrade，媒體 Forkast，Wallet 賽道的 TokenPocket、HyperPay，DeFi 的 Linear Finance、Wombat Exchange，NFT 賽道的 Animoca Brands、Artifact Labs，孵化器 Brinc 等等。
*圖源：Foresight News
香港在虛擬貨幣的監(jiān)管上整體呈現(xiàn)出“嚴(yán)監(jiān)管、促發(fā)展”的雙重特征。對(duì)于可能帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，如虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)和證券型代幣，香港采取了嚴(yán)格的監(jiān)管措施，而在鼓勵(lì)創(chuàng)新的領(lǐng)域，如 DeFi 和非證券型代幣，則展現(xiàn)了相對(duì)寬松的監(jiān)管態(tài)度。
對(duì)于虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)。香港證監(jiān)會(huì)（SFC）要求虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)必須獲得其發(fā)放的許可證才能合法運(yùn)營(yíng)。這意味著任何在香港提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)的平臺(tái)都需要符合 SFC 的嚴(yán)格要求，包括但不限于反洗錢（AML）和了解你的客戶（KYC）的規(guī)定。
關(guān)于證券型代幣。如果虛擬資產(chǎn)被認(rèn)定為證券型代幣（即具備傳統(tǒng)證券的特征，如權(quán)益或股息），那么它們將受到證券法規(guī)的約束。提供這些代幣的項(xiàng)目需要取得相關(guān)的證券牌照，并符合香港證券市場(chǎng)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
另外，關(guān)于穩(wěn)定幣。香港金融管理局（HKMA）和 SFC 正在制定關(guān)于穩(wěn)定幣的具體監(jiān)管框架，特別是對(duì)與法定貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣，要求發(fā)行方必須獲得牌照并遵守嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定，以確保市場(chǎng)的透明度和投資者的安全。
當(dāng)然，香港政府對(duì)Web3技術(shù)、區(qū)塊鏈、和虛擬資產(chǎn)的創(chuàng)新持支持態(tài)度，努力將香港建設(shè)成為亞洲的虛擬資產(chǎn)和金融科技中心。因此，政府在某些非證券型代幣和去中心化金融（DeFi）項(xiàng)目上保持了一定的包容性。香港推出了“監(jiān)管沙盒”計(jì)劃，允許金融科技企業(yè)在有限的環(huán)境下測(cè)試其創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。這種機(jī)制使得企業(yè)可以在接受監(jiān)管的同時(shí)，進(jìn)行創(chuàng)新性嘗試總體來說，香港在虛擬貨幣的監(jiān)管上采取了“包容且審慎”的態(tài)度，既鼓勵(lì)創(chuàng)新又注重風(fēng)險(xiǎn)防范。對(duì)于Web3的創(chuàng)業(yè)者來說，香港是一個(gè)不錯(cuò)的入駐地。
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