最大化收益和利用LBTC農(nóng)場多個(gè)空投的綜合指南
簡介
幾年前，如果你持有大量本土比特幣，想要在DeFi中使用并賺取收益，你的選擇非常有限——在少數(shù)流動(dòng)性強(qiáng)、1:1支持的比特幣協(xié)議中，流通量約為28.5萬個(gè)BTC的Wrapped Bitcoin（WBTC）可能是你最好的選擇。雖然WBTC相對可靠，但它并不是一個(gè)收益資產(chǎn)，除了基本的用例如流動(dòng)性提供（LP）和借貸外，它沒有提供太多鏈上實(shí)用性。盡管如此，自2019年推出以來，其主導(dǎo)地位一直沒有受到太大挑戰(zhàn)。
自那時(shí)起，發(fā)生了許多變化。去年夏天，BitGo宣布將其對WBTC的唯一法律保管權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)榕c與Justin Sun和Tron有聯(lián)系的公司BiT Global的合資企業(yè)。這一驚喜變化引發(fā)了對WBTC帝國的多個(gè)新挑戰(zhàn)者的推出，包括來自主要參與者如Coinbase的cbBTC。在這些新進(jìn)入者中，有一個(gè)特別吸引了我的注意：Lombard Finance。他們新推出的流動(dòng)比特幣產(chǎn)品LBTC代表了一種在DeFi中使用比特幣的新方式。今天，我將告訴你它是什么、如何運(yùn)作、具有什么樣的實(shí)用性，以及如何利用它同時(shí)進(jìn)行多個(gè)空投的農(nóng)場操作。
要點(diǎn)
- Lombard與Babylon
- 美味的玉米
- Pendle派對
- 空投提示與正確的農(nóng)場維護(hù)
- 嘗試計(jì)算每日積分與投資回報(bào)率（ROI）
- 文章底部附有互動(dòng)計(jì)算器
Lombard與Babylon
為了理解LBTC，讓我們首先簡要介紹一下Babylon、Lombard以及它們?nèi)绾螀f(xié)同工作以產(chǎn)生一個(gè)可以在DeFi中使用的代幣。Babylon是一個(gè)提供比特幣時(shí)間戳（使用BTC備份PoS鏈數(shù)據(jù)）和質(zhì)押（使用BTC提供去中心化經(jīng)濟(jì)安全）的協(xié)議，它為Lombard提供了后臺(tái)引擎。盡管Babylon尚未委托其質(zhì)押，但他們計(jì)劃很快投入使用，到那時(shí)他們將為比特幣持有者產(chǎn)生收益，目標(biāo)是成為比特幣的Eigenlayer。
這太棒了，但如果你想將這些質(zhì)押的比特幣用于其他地方，你需要Lombard及其旗艦流動(dòng)質(zhì)押代幣LBTC。它的工作原理如下：首先，你將你的以太坊錢包連接到Lombard并質(zhì)押你的比特幣——為了接受它，Lombard會(huì)為你提供一個(gè)比特幣地址——當(dāng)你發(fā)送比特幣時(shí)，你的比特幣會(huì)被重新質(zhì)押到Babylon，Lombard會(huì)在以太坊L1上為你鑄造相應(yīng)數(shù)量的LBTC。Babylon會(huì)跟蹤你的BTC質(zhì)押，而Lombard則為你提供一個(gè)可組合的DeFi流動(dòng)收據(jù)代幣。當(dāng)Babylon的驗(yàn)證者服務(wù)上線時(shí)，LBTC甚至?xí)钠涞讓覤TC提供的質(zhì)押服務(wù)中獲得收益。到目前為止總結(jié)如下：
- 將BTC質(zhì)押到Lombard
- BTC重新質(zhì)押到Babylon，由一組被稱為安全財(cái)團(tuán)的可信方管理
- 通過Lombard鑄造LBTC（在ETH L1上發(fā)行）
當(dāng)你想要退出生態(tài)系統(tǒng)時(shí)，只需將你的LBTC發(fā)送回Lombard進(jìn)行銷毀，此時(shí)Babylon將被提示取消對你比特幣的質(zhì)押。為了簡化這個(gè)過程，Babylon使用未花費(fèi)交易輸出（UTXOs）來鎖定和解鎖來自自我保管庫的比特幣，并通過條件數(shù)據(jù)的組合來驗(yàn)證接收者。正如我所說的，這非常簡單！
如果你想了解更多關(guān)于他們的增長愿景、質(zhì)押/取消質(zhì)押流程和安全財(cái)團(tuán)的信息，請查看Lombard的文檔。對于想閱讀關(guān)于Babylon Staking工作原理的15頁技術(shù)簡報(bào)的朋友，可以隨意查閱。
自8月22日推出以來，LBTC的總鎖倉價(jià)值（TVL）經(jīng)歷了穩(wěn)健的增長，迅速攀升至超過5900個(gè)BTC，約合3.73億美元。作為對比，這仍然僅相當(dāng)于WBTC規(guī)模的約3.6%！
Here’s a link to Lombard’s Dune page
所以，現(xiàn)在你已經(jīng)理解了Lombard是如何運(yùn)作的，并且剛剛鑄造了足夠的LBTC來購買一個(gè)小島（或者可能是一個(gè)快樂餐）。接下來該怎么辦呢？
美味的玉米
隨著Babylon和Lombard建立用于鏈上使用比特幣的新基礎(chǔ)，許多其他參與者正在開發(fā)針對比特幣的特定應(yīng)用，以利用這一新領(lǐng)域的增長。Corn是一個(gè)新的以太坊二層解決方案，旨在為比特幣在DeFi中提供最佳收益、杠桿和流動(dòng)性——一個(gè)一站式服務(wù)平臺(tái)，您可以將新獲得的流動(dòng)比特幣投入使用。如今，Corn基本上只是增加你空投倍數(shù)的一種方式（稍后會(huì)詳細(xì)討論），但請關(guān)注他們繼續(xù)為LBTC推出收益產(chǎn)品。
在最近的一次X Spaces活動(dòng)中，Lombard、Babylon、Corn和Pendle的創(chuàng)始成員參與了討論，Corn的聯(lián)合創(chuàng)始人簡要談到了比特幣和以太坊之間的競爭。他表示，只有在過去一年的時(shí)間里，兩個(gè)陣營的人們才開始合作，共同構(gòu)建一個(gè)可靠的基于EVM的DeFi生態(tài)系統(tǒng)，以服務(wù)于持有大量本土比特幣的人。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，他們顯然需要激勵(lì)增長，正如任何新興項(xiàng)目所做的那樣，他們尋求大家喜愛的收益代幣化引擎——Pendle。
Pendle派對
Pendle是一個(gè)協(xié)議，允許交易者購買固定收益（PT）或以杠桿方式進(jìn)行點(diǎn)數(shù)投機(jī)（YT）。由于Pendle在《On Chain Times》中已經(jīng)進(jìn)行了詳細(xì)討論，我就不再深入講解它的工作原理，但這里有一個(gè)我之前寫的帖子，更全面地解釋了這一點(diǎn)。
在看到Eigenlayer生態(tài)系統(tǒng)帶來的好處后，Pendle毫不猶豫地全力投入BTCfi。Eigenlayer、LSTs和Pendle YT的組合重塑了DeFi的格局，現(xiàn)在比特幣質(zhì)押正試圖重新運(yùn)用這一成功的策略。
顯然，這種做法是有效的，因?yàn)榻灰琢吭诓坏絻芍艿臅r(shí)間里已經(jīng)超過了2500萬美元！
稍后我會(huì)講到Y(jié)T，但首先我們來談?wù)勔恍┢渌雌饋矸浅Ｓ形Φ腜endle操作：
1.LP-LBTC
- 提供流動(dòng)性，同時(shí)保留一些點(diǎn)數(shù)，賺取池收益和$PENDLE獎(jiǎng)勵(lì)
- ~29.46% 年化收益率（APY），~7.51% 投資回報(bào)率（ROI，浮動(dòng)）
- 對Lombard/Corn的點(diǎn)數(shù)暴露率約為90% vs. LBTC
Side note – I’m in this pool and can confirm the APY has been closer to max than base most days
2.PT-LBTC
- 7.919% 年化收益率（APY），2.02% 投資回報(bào)率（ROI，固定，必須持有至到期才能實(shí)現(xiàn)）
- 已經(jīng)是相當(dāng)不錯(cuò)的收益，但可以更好……
3.PT-LBTC Zerolend 循環(huán)
- 將PT供應(yīng)到協(xié)議中，借入更多的LBTC，然后重復(fù)使用更多的PT
- 通過循環(huán)實(shí)現(xiàn)最高10倍杠桿 = 79.19% 年化收益率（APY），20.2% 投資回報(bào)率（ROI）
- 最高貸款價(jià)值比（LTV）90%，清算閾值95%，供應(yīng)APY 2.89% / 借入APY 4.06%
對于那些希望保留一些真實(shí)收益的人來說，這三種不同風(fēng)險(xiǎn)水平和時(shí)間線的選項(xiàng)非常不錯(cuò)。不過，你們不是來這里聽這些的。讓我們來談?wù)勅绾螐倪@些項(xiàng)目的組合中獲取點(diǎn)數(shù)。
維護(hù)農(nóng)場
在我們進(jìn)入農(nóng)場之前，快速說明一下——因?yàn)槟壳皼]有Lombard的存款在賺取Babylon的點(diǎn)數(shù)，所以我在這里的分析中不會(huì)包括它。Babylon的創(chuàng)始人最近在X上表示，LBTC將在下一輪提升限額后開始賺取點(diǎn)數(shù)，所以請耐心等待。所有討論的策略最終都會(huì)賺取Babylon點(diǎn)數(shù)，因?yàn)樗鼈兌际褂肔BTC。
話雖如此，讓我們分析一下Corn和Lombard的活動(dòng)，以及幾種農(nóng)場的方式：
Lombard Lux
LBTC
一旦你鑄造了LBTC，就會(huì)以每1000質(zhì)押的比特幣質(zhì)押天數(shù)的速度開始賺取Lombard點(diǎn)數(shù)，稱為Lux。換句話說，一個(gè)用戶如果質(zhì)押0.01個(gè)比特幣1天，就會(huì)賺取0.01*1000 = 10 Lux。該活動(dòng)始于8月22日，預(yù)計(jì)將持續(xù)到第四季度末或第一季度初（我的猜測）。
DeFi集成
Lombard希望為LBTC持有者提供廣泛的集成選項(xiàng)，他們確實(shí)做到了。用戶可以存入Lombard自己的LBTC/wBTC金庫，該金庫利用自動(dòng)化DeFi策略產(chǎn)生3%的年化收益率（APY）并賺取4倍的Lux，或者選擇通過多個(gè)藍(lán)籌合作伙伴如Morpho、Symbiotic、Uniswap和Curve來賺取收益。將資金存入這些金庫是選擇特定類型點(diǎn)數(shù)曝光的好方法。目前，超過3.44億美元的LBTC（約占總鎖倉價(jià)值的92%）正在DeFi中使用。
Pendle
在Pendle上持有的YT-LBTC頭寸將自動(dòng)賺取3倍的Lux，此外還有YT提供的自然杠桿（目前約為48倍價(jià)格杠桿）。因此，總的來說，這些YT以約145倍的速率賺取點(diǎn)數(shù)，相比之下，裸LBTC則僅為1倍。
Lombard DeFi Opportunitiespage
Corn Kernels
Silos
Corn目前處于空投活動(dòng)的第二階段，第一階段為完成早期訪問清單中的任務(wù)分配點(diǎn)數(shù)。在第二階段（于8月22日宣布）中，用戶可以通過將LBTC（或其他資產(chǎn)）存入Corn的Silos（資金池）來賺取Corn點(diǎn)數(shù)（稱為Kernels）。Kernels的累積速度為每存入1美元每3.5小時(shí)獲得1個(gè)Kernels（約每天6.85個(gè)），并且最多可以獲得3倍的倍數(shù)。存入LBTC的用戶將以1.5倍的Kernels速率賺取。
參考 Galxe
邀請你的朋友，可以獲得第一位推薦者賺取的Kernels的20%，第二位推薦者的12%，第三位推薦者的6%和第四位推薦者的4%。通過完成Corn的任務(wù)所獲得的每個(gè)Galxe點(diǎn)也等于1個(gè)Kernel。
Pendle
與Lombard Lux類似，Pendle的YT-LBTC以3倍的速率賺取Kernels，并具有相同的約48倍價(jià)格杠桿，為每美元提供約145倍的總點(diǎn)數(shù)曝光。
Corn Pendle integrations Silos
（非常）投機(jī)的計(jì)算器
假設(shè)
- 我使用的現(xiàn)貨比特幣價(jià)格為63,200美元，以計(jì)算2024年9月23日的每日點(diǎn)數(shù)。
- 正如我之前提到的，我在這里不包括Babylon點(diǎn)數(shù)，盡管LBTC最終會(huì)賺取它們。Babylon點(diǎn)數(shù)將提升討論的兩種策略的投資回報(bào)率（ROI）。
- ROI計(jì)算器假設(shè)你在Corn和Pendle池子的各自啟動(dòng)日期進(jìn)入。
- 我使用的共識(shí)快照日期在第四季度末和第一季度初之間，假設(shè)這些項(xiàng)目將在類似時(shí)間框架內(nèi)進(jìn)行空投。還假設(shè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的5%空投。
- ROI圖表中的“代幣FDV”指的是每個(gè)代幣的FDV，而不是合并的FDV。我還推測了相當(dāng)大的看漲價(jià)格波動(dòng)（在FDV中反映出來）。
- 因此，10億美元這一列意味著Corn和Lombard的未來代幣各自的FDV為10億美元。
- 我假設(shè)從現(xiàn)在到三月之間，總的每日增長率大約為6倍，用于我的Lux/Kernel數(shù)量預(yù)測。
還有一個(gè)重要的說明：Lombard Lux是以比特幣計(jì)價(jià)的（像Eigenlayer點(diǎn)數(shù)一樣），而Corn Kernels是以美元驅(qū)動(dòng)的，這意味著如果比特幣的價(jià)格上漲，給定LBTC頭寸的Kernels收益率也會(huì)增加。我在這里不會(huì)考慮未來比特幣的價(jià)格變化，所以如果你對目前的價(jià)格走勢特別看跌或看漲，請將其考慮在內(nèi)。
2024年9月23日的每日點(diǎn)數(shù)計(jì)算
LBTC Corn Silo與Pendle YT-LBTC的投資回報(bào)率（ROI）
Daily Kernel/Lux earnings assume $1000 capital invested
總結(jié)思考
就這樣。如今，在2024年，作為一位本土比特幣巨鯨，你再也不能說WBTC是唯一能夠在DeFi中使用你幣的真實(shí)選擇了。Lombard、Babylon、Corn和Pendle是四個(gè)關(guān)鍵參與者，正在推動(dòng)比特幣在鏈上使用的新運(yùn)動(dòng)。無論是利用YT杠桿堆疊多種類型的點(diǎn)數(shù)，還是通過Silos或Vaults收集被動(dòng)收益，或者兩種策略的某種組合，LBTC無疑提供了價(jià)值，并且似乎將會(huì)長期存在。
隨著我們進(jìn)入秋冬季節(jié)，關(guān)注這兩個(gè)協(xié)議的總鎖倉價(jià)值（TVL）增長——我希望Lombard能夠在新的存款中保持領(lǐng)先于像cbBTC這樣的競爭對手，并且Corn能夠開始發(fā)展其生態(tài)系統(tǒng)，并繼續(xù)參與新的Pendle市場推出。無論如何，未來在DeFi中對于比特幣來說都是令人興奮的時(shí)刻。
計(jì)算器
你可以通過成為On Chain Times的免費(fèi)訂閱者來訪問計(jì)算器。
如果你想嘗試不同的YT/比特幣價(jià)格、頭寸規(guī)模和入場日期，這里有一個(gè)更深入的YT-LBTC計(jì)算器，你可以編輯這些字段。祝你 farming 愉快！
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