本站 消息，11 月 21 日，BitMEX Research 在社交媒體上發文表示，目前 MicroStrategy（MSTR）股價相較其持有的比特幣價值溢價巨大，完全稀釋后約溢價 256%。部分原因可能是一些金融監管機構禁止人們購買比特幣 ETF。但投資者非常渴望比特幣敞口，所以他們不顧溢價購買 MSTR。
此外，MSTR 有一種「收益策略」存在。由于 MSTR 以溢價交易，因此該公司可以發行新股并購買更多比特幣。然后，這會增加每股背后的比特幣持倉。如果溢價持續存在，該公司又可以繼續發行新股。
MSTR 當前的溢價率為 256%，以該溢價計算，當每股 MSTR 實際上代表價值 474 美元比特幣持倉時，MicroStrategy 屆時需要發行 1.57 億股（目前為 1.02 億股），籌集 1570 億美元，股價漲為每股 1,685 美元，市值將達 6740 億美元，并持有 190 萬枚比特幣。
BitMEX Research 認為這樣的價格表現和上漲模型是「龐氏騙局」，并不合理。
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