本站 消息，12 月 22 日，Coinbase 發布 2025 年加密貨幣市場展望，「2024 年加密市場取得前所未有的成功，到達這里并非易事。盡管人們很容易將這些成功視為多年工作的頂峰，但越來越多的人認為它們實際上只是更大事業的開始。」報告中重點關注以下五個領域：
1、穩定幣是加密領域的殺手級應用。截至 2024 年 12 月 1 日，穩定幣市值增長 48%，達到 1930 億美元的歷史新高，未來五年內這一數字可能會增長到 3 萬億美元。我們很快就會看到它們的最重要用例將是全球資本流動和商業，而非交易。
2、RWA 代幣化有望實現大幅增長。據 rwa.xyz 數據，截至 12 月 1 日，代幣化 RWA 增長超 60%，達到 135 億美元（不包括穩定幣），代幣化在 2024 年繼續取得重大進展。公司正在嘗試使用代幣化資產作為其他金融交易（如涉及衍生品的交易）的抵押品，可以簡化運營并降低風險。RWA 趨勢正在超越美國國債和貨幣市場基金等資產，在私人信貸、大宗商品、公司債券、房地產和保險方面也獲得了關注。
3、加密 ETF 永遠改變了加密貨幣的供需動態。在美國現貨比特幣 ETF 創下創紀錄的成功之后，整個加密貨幣市場都發生了變化。幾乎每種類型的機構投資者（包括捐贈基金、養老基金、對沖基金、投資顧問和家族理財室）現在都擁有加密貨幣 ETF。我們更感興趣的是，如果 SEC 允許現金創建和贖回 ETF 份額，或允許 ETF 納入質押，會發生什么。這些變化可以提高 ETF 持有者的潛在回報，從而使 ETF 對投資者更具吸引力。
4、DeFi 復興將推動其進入一個新時代。DeFi 在上一輪周期中遭受了一些沖擊，但一個更具可持續性和彈性的生態已經出現。借貸協議 TVL 創下歷史新高，而 DEX 交易量份額（相對于 CEX）則達到高點。此外，美國監管格局的轉變和鏈上驗證的采用可能有助于為傳統機構投資者參與 DeFi 提供一條清晰的道路。所有這些都表明，DeFi 可能會在不久的將來擴大其影響力。
5、監管最終將從逆風轉為順風。多年來加密市場飽受美國監管不明之苦，但現在形勢已經逆轉，美國國會將很快迎來有史以來對加密貨幣最為友好的國會。眾議院和參議院兩黨均支持加密貨幣，我們認為實現新的立法里程碑的可能性很大。預計美國將建立全面的監管框架，出臺健全的穩定幣立法，并結束執法監管時代。2025 年的突破和進步很可能決定未來幾十年加密行業的長期發展軌跡。這將是關鍵的一年。
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