馬斯克簽「軍令狀」，為特斯拉止血。
特斯拉久違大漲，馬斯克對自己畫過的低價車和無人出租車這兩張大餅，給出了更加具體的目標和時間線。
北京時間 10 月 24 日凌晨，特斯拉公布了 2024 年第三季度財務(wù)報告，特斯拉本季度汽車銷量及營收同比小幅上漲，但要追平 2023 年全年交付量，第四季度仍然面臨較大壓力。與此同時，馬斯克還在財報電話會上表示特斯拉將放棄傳聞中售價更低的 Model 2。
上一次關(guān)于砍掉特斯拉砍掉 Model 2 的傳言發(fā)生在今年 4 月，當時那則傳言直接讓特斯拉的股價下跌了超過 6%。如果把特斯拉視為一家車企，失去大眾市場顯然是個利空信號。但這一次的結(jié)果是，特斯拉盤后大漲超過 12%，按照其目前的股價計算，市值增加近 800 億美元、
原因在于，馬斯克甩出了三個炸——第一，2026 年量產(chǎn) Cybercab，并每年生產(chǎn) 200 萬輛；第二，在 2025 年推出一款售價三萬沒有內(nèi)的新車型，并推動銷量重回 20%-30% 的高速增長；以及財報中體現(xiàn)的，通過實施降本策略，在三季度實現(xiàn)了超預(yù)期的財務(wù)表現(xiàn)。
經(jīng)歷了艱難的上半年，行至 2024 年底，特斯拉開始醞釀一場暴風雨式的「反擊行動」。
馬斯克不談 Model 2，但明年要多賣 40 萬臺車
本次特斯拉強勁的業(yè)績表現(xiàn)，是大部分投資者所沒有預(yù)期到的。
2024 年第三季度，特斯拉在全球交付共電動車約 46.3 萬輛，同比上漲 6.4%，環(huán)比提高 4.3%，并創(chuàng)下 2024 年季度交付新高。
從 2020 年開始，特斯拉汽車業(yè)務(wù)進入高速增長期，很多人都習慣了特斯拉動輒超過 30% 的年增速，馬斯克甚至喊出了「2030 年單年賣出兩千萬臺」的口號。然而在當下時間段里，實現(xiàn)銷量增長并不是一件容易的事。
外部競爭加劇，是特斯拉今年面臨的一大嚴峻挑戰(zhàn)，尤其是在中國市場。
年初，小米汽車首款產(chǎn)品小米 SU7 成為了純電轎車領(lǐng)域里 Model 3 強勢的調(diào)整者，月交付量一度取代后者成為銷冠；第三季度，包括樂道（蔚來旗下第二品牌）、智界（隸屬鴻蒙智行生態(tài)聯(lián)盟）、極氪等多家新勢力又集中推出了對標中型五座純電 SUV，意在通過更優(yōu)秀的智能化服務(wù)形成「圍剿 Model Y」之勢。
目前來看，特斯拉多年以來在品牌形象、智能制造、充電體系等方面積累的優(yōu)勢，依然可以在 toC 市場上充當護城河的角色。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，9 月，Model Y 和 Model 3 分別以 4.8 萬輛和 2.4 萬輛蟬聯(lián)國內(nèi)乘用車市場和豪華轎車市場冠軍。
而在美國市場，從去年 11 月開始交付的 Cybertruck（電動皮卡）首次毛利率轉(zhuǎn)正。
市場的另一部分擔憂則集中在內(nèi)部，畢竟特斯拉已經(jīng)很多年沒有發(fā)布面向全球市場的新車了（Cybertruck 當下還無法在歐洲和中國市場發(fā)售）。目前的兩款主力銷售車型，分別已經(jīng)發(fā)布了 8 年和 5 年。而馬斯克早在 2020 年提出的一款面向大眾市場的平價車型（也就是傳說中 2.5 萬美元起售的「Model 2」），卻一直沒有任何進展。
今年 4 月，路透社曝出特斯拉內(nèi)部放棄 Model 2 的傳聞，當天便給予特斯拉股價重創(chuàng)。市場顯然期待著特斯拉能拿出新車保持增長。
在本季財報里，特斯拉表示「正在為推出新車做準備，包括更便宜的車型」。目前尚不清楚新車型的具體信息，預(yù)計將于明年上半年推出。
馬斯克表示，特斯拉今年的交付量將「略微增長」，而明年則將增長 20%-30%——以 2023 年全球 181 萬交付量計算，馬斯克的計劃里 2025 年大約要多賣超過 30 萬臺車。
本季財報中，和汽車業(yè)務(wù)相關(guān)的另一個亮點，在于降本收到了成效。
其中，汽車單車銷售成本降至歷史最低水平，約為 35100 美元（折合人民幣 25 萬元）。而根據(jù)路透社計算，本季度特斯拉汽車銷售的利潤率達到 17.05%，這一數(shù)值較前一季度的 14.6% 大幅上漲，也顯著高于華爾街分析師普遍在 15% 上下的預(yù)期。
單車銷售成本降低主要和動力電池原材料價格變化有關(guān)。特斯拉表示，這種影響會隨著時間的推移逐漸減弱。
此外，本季財報中，特斯拉能源業(yè)務(wù)繼續(xù)貢獻了強勁表現(xiàn)?！纲u碳」收入略低于二季度收入，但同比增長超 30%，處于歷史第二高位，這和其他 OEM 廠商紛紛暫緩電動化目標有關(guān)。同時，特斯拉儲能業(yè)務(wù)在第三季度實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的 30.5% 毛利率，上海儲能超級工廠將按計劃于 2025 年第一季度投產(chǎn)。
Robotaxi ，才是馬斯克的「正菜」
有意思的是，在昨晚財報發(fā)布后的業(yè)績會上，馬斯克仍然沒有正面回應(yīng)關(guān)于 2.5 萬美元車型的問題，他甚至表示只關(guān)注廉價汽車是個愚蠢的行為，「在未來使用非自動駕駛的汽油車就像使用翻蓋手機一樣」。
基于無人駕駛技術(shù)的 Robotaxi 業(yè)務(wù)，才是馬斯克如今的心頭好。
本月 10 號，在特斯拉「We Robot」線下發(fā)布會上，特斯拉首次展示了其無人車 Cybercab。但市場紛紛吐槽馬斯克把那場發(fā)布會開成了一個線下大秀——公開演講只有不到 20 分鐘，而線下體驗環(huán)節(jié)則長達 3-4 個小時。由于缺乏足夠的技術(shù)信息，以至于市場無法做出準確判斷，那場發(fā)布會結(jié)束后，特斯拉股價受挫。
在昨晚財報電話會上，馬斯克終于用了相對完整的表達，闡釋了和特斯拉 Robotaxi 業(yè)務(wù)有關(guān)的一些核心進展，包括特斯拉計劃在明年推出在線叫車服務(wù)等。
特斯拉 Cybercab | 圖片來源：Tesla
首先是技術(shù)能力。在第三季度，全面擁抱 AI，基于視覺訓練的特斯拉 FSD 又有了如下進展：
人工智能訓練算力提高 75% 以上發(fā)布了 FSD 完全自動駕駛能力（駕駛員監(jiān)管版）V12.5 版本，參數(shù)數(shù)量增加 5 倍特斯拉在得州超級工廠部署了 2.9 萬個 H100 集群，并提前進行了培訓，預(yù)計到 10 月底將達到 5 萬個 H100 的容量
請注意，目前 FSD 仍然是一個 L2 級別（有人監(jiān)督）的產(chǎn)品。但重點是，馬斯克本次透露，預(yù)計在明年推送的 FSD V13 版本，接管里程可以提升 500 倍。
這是一個相當夸張的表達，目前尚未可知更多關(guān)于技術(shù)的細節(jié)。不過，如果真的可以達到這樣的體驗，則基本可以認為 FSD 將擁有比肩 L4 級別無人駕駛的能力，在技術(shù)層面為 Robotaxi 業(yè)務(wù)的開展做好了準備。
而更關(guān)鍵的是，馬斯克表示強調(diào)：特斯拉現(xiàn)有的所有車型都將具備 FSD V13 的功能，他特別表示：如果搭載 HW3.0 硬件（和自動駕駛相關(guān)的硬件）的老車型無法實現(xiàn)無人監(jiān)督的 FSD 能力，那么特斯拉將免費提供硬件升級服務(wù)。
這代表著，和其他所有 Robotaxi 領(lǐng)域的玩家不同，一旦以上無人監(jiān)管的 FSD 技術(shù)落地，特斯拉將瞬間擁有數(shù)萬乃至數(shù)十萬（具體數(shù)量取決于允許運營的國家和地區(qū)）的 Robotaxi 車型。
而其他對手，則在技術(shù)研發(fā)之余，還需要和車企合作生產(chǎn)用于 Robotaxi 的車型——既需要時間鋪開數(shù)量，又需要投入資本生產(chǎn)車型。目前在美國市場，無論是谷歌旗下的 Waymo 還是通用旗下的 Cruise，車隊規(guī)模還只是以百作為單位。
至于落地時間，馬斯克表示：計劃在 2025 年推出線上付費打車 App，這是商業(yè)化付費運營的重點節(jié)點；在 2026 年，特斯拉計劃實現(xiàn) Cybercab 的量產(chǎn)。
當然，無人監(jiān)督 Robotaxi 的落地，還要取決于監(jiān)管機構(gòu)的批準。在行業(yè)里，取得相關(guān)資質(zhì)往往需要數(shù)百萬英里無人駕駛的測試，加州機動車車輛管理局表示，特斯拉尚未申請無人測試許可證。
有趣的是，無論是兩周的 Cyberca 首秀，還是昨晚公布 Robotaxi 業(yè)務(wù)的展望，特斯拉的股價變化都和兩家出行行業(yè)公司 Uber、Lyft 產(chǎn)生了正負對比。上一次，特斯拉下跌接近 9%，而 Uber 則上漲超 10%；昨晚發(fā)布會后，特斯拉盤后上漲超 12%，而 Uber 則下跌 2.34%。
從市場反饋來看，「特斯拉是一家 AI 機器人公司」，目前還沒有完全得到投資市場的一致認可。比起一款 3 年后的期貨，市場對現(xiàn)階段的銷量變化更敏感。在無人駕駛到來前，繼續(xù)賣好車，并且交付更強大的智能駕駛能力，仍然是特斯拉未來一段時間里最重要的事。
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