10月28日，生育服務相關產業迎來利好，《關于加快完善生育支持政策體系推動建設生育友好型社會的若干措施》(以下簡稱“《措施》”)，《措施》從強化生育服務支持、加強育幼服務體系建設等4方面提出系列生育支持措施，把促進生育水平提高到新高度，利好多孩消費。在政策發布前，資本市場已經嗅到相關氣息，當天生育全產業鏈多只概念股漲停，包括母嬰用品、輔助生殖、兒童用藥等多個領域。在加強生殖健康服務方面，《措施》指出，要深入實施母嬰安全行動提升計劃和出生缺陷防治能力提升計劃，同時指導各地將適宜的分娩鎮痛以及輔助生殖技術項目納入醫保報銷范圍。
28日晚間，專業提供基因測序服務和基因檢測相關的設備、試劑銷售的上市公司貝瑞基因(股票代碼：000710)發布2024年度前三季度報告。作為一家專在生育健康領域持續深耕的企業，貝瑞基因在政策利好不斷的大環境下，持續推進降本增效，同時致力于臨床應用轉化，今年前三季度實現營收8.23億元，實現歸母凈利潤1038.55萬元，同比增長107.70%，在上半年扭虧為盈的基礎上業績指標進一步向好。
多機構看好生育率改善 生育健康產業獲強勁驅動
上述《措施》明確要加強生殖健康服務，深入實施母嬰安全行動提升計劃和出生缺陷防治能力提升計劃。加強生殖保健技術研發應用，提升產前檢查、住院分娩、產后保健等生育醫療服務水平，規范診療行為，改善產婦生育體驗。同時，《措施》明確要求建立生育補貼等制度。制定生育補貼制度實施方案和管理規范，指導地方做好政策銜接，積極穩妥抓好落實。
眾所周知，基因檢測是生育健康重要支持手段之一。公開信息顯示，貝瑞基因可提供覆蓋出生缺陷三級預防的基因檢測服務。一級預防領域主要在孕前及孕早期開展“攜心安”攜帶者篩查基因檢測，包括153種疾病的擴展性攜帶者篩查，以及葉酸代謝能力基因檢測、遺傳性耳聾基因檢測單項篩查。運用第三代測序技術進行地中海貧血、脊髓性肌萎縮癥、脆性X綜合征、先天性腎上腺皮增生癥、血友病等疾病進行攜帶者篩查，同時在輔助生殖領域開展“科孕安”胚胎植入前遺傳學檢測(PGT);在二級預防領域，貝瑞基因可在產前階段開展針對染色體非整倍體篩查的“貝比安”無創產前基因檢測(NIPT)、針對100種染色體病及基因組病篩查的“貝比安Plus”無創產前檢測(NIPT Plus)及覆蓋34個基因相關66種顯性單基因病的“貝比安 SGD”無創單基因病DNA產前檢測(NIPT-SGD)等檢測;三級預防領域主要是對新生兒開展“貝新安”新生兒基因篩查，篩查范圍包括遺傳代謝病，血液系統疾病，免疫相關疾病及其他新生兒、嬰幼兒高發、可防、可治性遺傳病。?
此次《措施》不局限于生育服務支持，在育幼服務，教育、住房、就業配套措施等多個方面均做出相關部署。對此，多家機構認為該政策將推動我國生育率提高。民生證券分析師表示，本次《措施》進一步從多角度提出具體舉措，覆蓋面較廣，力度較高，隨后續多地多部門配合推動政策細節落地，我國生育率有望邊際改善。信達證券也發表類似觀點，該政策旨在完善生育支持政策體系和激勵機制，為推動實現適度生育水平、促進人口高質量發展提供有力支撐，政策有望推動出生率的提高。隨著生育率的改善，利好生育健康相關產業。
降本增效基礎上積極推進臨床轉化 多措并舉推動業績強勢復蘇
貝瑞基因今年以來業績的改善，除了得益于政策層面的支撐，更重要在于公司內部治理的持續優化，降本增效成果顯著。值得注意的是，貝瑞基因2024年前三季度營業成本為4.06億元，較去年同期下降14.28%。公司表示，由于公司持續提升運營質量，合理控制成本，同時持續強化費用管控，公司各項財務指標均得到優化。
高效的成本控制也使貝瑞基因毛利率水平明顯上升，2024年前三季度，貝瑞基因毛利率達50.61%，而去年同期毛利率為45.24%。得益于貝瑞基因高水平的成本控制以及運營質量的持續提升，公司現金流水平也在明顯改善，2024年前三季度，公司經營活動產生的現金流量凈額為2290.27萬元，同比大幅增長254.55%。貝瑞基因也在2024年前三季度繼續同比扭虧為盈，實現歸母凈利潤1038.55萬元，同比增長107.70%，實現扣非凈利潤1281.22萬元，同比增長111.17%，業績恢復勢頭強勁。
積極推進降本增效的同時，貝瑞基因持續致力于基因測序技術向臨床應用的全面轉化。據了解，貝瑞基因著力提升全流程自動化智能水平，聚焦核心病種，差異化推進臨床應用，加快研究布局，推動科研向臨床全面轉化，依托于二代、三代測序技術，不斷拓寬產品應用場景、完善生育健康和遺傳病檢測的產品布局，持續提升常規和復雜變異基因的檢測覆蓋率，為臨床提供更加全面、精準、高效的基因檢測解決方案。
今年以來，貝瑞基因臨床應用轉化成果顯著。公司一款CNV-seq產品于今年3月取得了國家藥品監督管理局頒發的醫療器械注冊證，此產品基于公司自主可控的高通量測序平臺，具有檢測精準、范圍全面、服務專業等優勢，經過在臨床領域的多年探索與經驗積累，已實現實驗室本地化自主開展。同時，公司配套創新開發了染色體拷貝數變異數據分析軟件(CNVisi?拷貝視界)，該軟件是CNV-seq智能化體系的重要組成部分，此數據分析軟件于近期獲得浙江省藥品監督管理局頒發的醫療器械注冊證。
近年來，我國生殖服務市場規模持續擴大，年復合增長率保持高位。根據行業數據顯示，自2017年以來，市場規模由227億元增長至2023年的近700億元，預計未來幾年仍將保持高速增長態勢。隨著國家層面《措施》的出臺，生育支持政策體系將更加完善。專家認為，上述《措施》有助于營造生育友好型社會環境，提升育齡人口生育意愿，關于生育健康相關需求將迎來更大規模的釋放，專注于生育健康服務的企業迎來利好。對于貝瑞基因而言，在政策加持下，疊加公司持續推進降本增效，不斷推動臨床轉化落地，后續有望繼續保持盈利態勢。
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