截至今年9月，人民幣匯率已連續三個月走強，一度觸及1美元兌7元人民幣的水平，原因是投資者對中國經濟的信心在一系列刺激經濟增長的措施中有所改善。 人民幣支付占比的回落主要來自資本市場。過去幾年資本市場大量增加人民幣債務，并通過貨幣掉期換成美元使用。 由于美聯儲進入降息周期、人民幣匯率預期轉向以及中國出臺大規模刺激政策，9月以來這樣的掉期交易大幅減少，導致人民幣國際使用明顯減少，不過未來幾個月份額將趨于穩定。 過去兩年，境外投資者常見的一種套息交易是通過掉期市場融出美元，融入人民幣，并將到手的人民幣買入中國國債，同時享受掉期收益和國債收益。8月以來隨著在岸掉期點大幅上行，這樣的交易明顯減少，9月外資凈賣出創紀錄的國債，也時隔一年首次減持同業存單。
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