上市近15年的*ST吉藥（300108.SZ）宣告將退市，于4月24日開市起停牌，直至摘牌告別A股。

截至4月23日，*ST吉藥股價連續20個交易日股票收盤價均低于1元，觸及面值退市情形。這類觸及交易類強制退市情形的股票不進入退市整理期，在被交易所判定退市后，在15個交易日內摘牌。

*ST吉藥難逃退市命運，即便不被投資者用腳投票投出市場，也可能因為凈資產為負值而被終止上市。該公司自2019年開始業績連年虧損，經營承壓，多次謀劃易主，甚至計劃破產重整，均以失敗告終。

多家公司與之情況類似，在經營受困或者重大違法違規的情況下，率先因觸及面值退市情形而將告別A股。今年以來已有*ST東方（600811.SH）、*ST富潤（600070.SH）、*ST嘉寓（300117.SZ）、*ST旭藍（000040.SZ）收到股票終止上市事先告知書。此外，*ST鵬博（600804.SH）股價已連續7個交易日低于1元/股。

*ST吉藥多次賣殼自救未遂，鎖定退市結局

自今年3月26日每股股價低于1元之后，*ST吉藥的股價便一路震蕩下行，到4月16日之后每日股價跌幅均超過10%，甚至跌停。最后一個交易日4月23日，該公司股價大跌12.50%。

最終因連續二十個交易日股票收盤價低于1元，*ST吉藥宣告將被終止上市，并自4月24日開市起停牌。

根據該公司4月23日晚間發布的公告，自公司股票停牌之日起5個交易日內，深交所將向公司發出擬終止其股票上市的事先告知書，之后在聽證程序結束后15個交易日內形成審議意見，作出是否終止公司股票上市的決定。作出終止上市決定后，該公司股票在15個交易日內摘牌，告別A股市場。

其實，即便*ST吉藥不被投資者用腳投出A股，也可能因為財務指標被強制退市。

*ST吉藥股票自2024年4月30日被實施退市風險警示。而該公司于2025年1月21日披露的業績預告預計，2024年度期末凈資產為-11.8億元至-8.3億元（未經審計）。若該公司2024年度期末經審計凈資產為負值，根據相關規定，*ST吉藥股票將被終止上市。

該公司的業績自2019年以來持續處于虧損狀態，2024年度業績也預計大額虧損。根據業績預告，*ST吉藥預計2024年營收為3.2億元～3.6億元之間，歸母凈利潤虧損5億元～8.5億元之間，相較2023年虧損的3.49億元，虧損規模進一步擴大。*ST吉藥稱，因為計提信用減值損失、資產減值損失等導致虧損增加。

同時，該公司預計，2024年末歸屬于上市公司股東的所有者權益為負數，且較上年末增加。“公司未能于2024年12月31日前完成重整，受債務逾期等影響，公司資金困難，經營負擔較重。”*ST吉藥稱。

在業績連年虧損、債務逾期、涉及訴訟等多重因素之下，*ST吉藥生產經營面臨較大挑戰。該公司業務主要分為醫藥和化工兩大板塊，其中，醫藥板塊業務主要生產中西成藥、生物制藥、健康食品等；化工板塊業務主要產品為高分散白炭黑系列產品。

近幾年來，*ST吉藥多次謀劃股權轉讓事項，但均以失敗告終。早在2019年5月，*ST吉藥控股股東盧忠奎和黃克鳳夫婦，持股5%以上股東孫軍和股東梅河口金河德正創業投資中心(有限合伙)與吉林省吉盛資產管理有限責任公司（下稱“吉盛資管”）簽署《股份轉讓意向協議》，擬將合計持有的15.18%股份轉讓給吉盛資管。但因雙方對股份轉讓的主要條款未達成一致，上述股權轉讓于2019年7月10日終止。

同日，*ST吉藥又公告稱，擬通過發行股份等方式購買修正藥業集團股份有限公司100%股權。但半個月后，這一重組又宣告終止。

再到2020年11月，盧忠奎擬將其持有的5%股份，協議轉讓給吉林省本草匯醫藥科技有限公司（下稱“本草匯醫藥”），盧忠奎和黃克鳳還將剩余的19.23%股權的表決權委托給本草匯醫藥行使，進而引發實際控制人變更。但是該股權轉讓一事因未能足額支付股權轉讓款等問題而產生糾紛。

2023年，*ST吉藥以不能按時清償到期債務且明顯缺乏清償能力，但具有破產重整價值為由，向吉林省通化市中級人民法院申請對公司進行破產重整，并申請啟動預重整程序。但是今年3月份，法院下發決定書稱，因公司的預重整方案未審查通過，導致公司存在較大的退市風險，故此次預重整程序應予終結。

還有多家公司在退市路上

除了*ST吉藥外，近期A股市場還有不少公司觸及面值退市情形。

其中，*ST東方已收到擬終止股票上市的事先告知書。截至4月14日，該公司股票已連續20個交易日的每日股票收盤價均低于1元，觸及面值退市。

該公司曾因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查。今年3月份，*ST東方收到證監會下發的《行政處罰事先告知書》，認定該公司出于維持農產品貿易市場占有率、滿足融資需求以及業績考核等目的，通過人為增加業務環節或虛構業務鏈條等方式，長期開展農產品融資性貿易和空轉循環貿易。上述虛假銷售業務導致2020年至2023年年度報告存在虛假記載。

這一財務造假事件引發市場高度關注，*ST東方難逃退市命運。若不是投資者用腳投票率先將該公司投出A股市場，如根據正式的處罰決定書結論，該公司觸及重大違法強制退市情形，股票也將被終止上市。

*ST富潤也已收到終止股票上市的事先告知書。該公司每股股價于3月13日低于1元，自3月19日開始連續跌停，4月10日觸及面值退市情形。

在即將退市之際，該公司還遭到上交所通報批評、收到浙江證監局警示函。原因在于，*ST富潤今年1月份披露的業績預告，預計2024年度營業收入約為3.16億元，扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入約為3.06億元；而到了3月份，又更正稱，預計實現營業收入約為3.06億元，扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入約為2.87億元，低于3億元。

而上市公司營業收入是否低于3億元，直接影響投資者對公司股票是否被終止上市的判斷。對此，上交所對*ST富潤及有關責任人予以通報批評，浙江證監局也對*ST富潤及相關責任人員出具警示函。

*ST嘉寓、*ST旭藍也觸及面值退市情形，收到股票終止上市事先告知書。

另外，值得注意的是，目前A股市場還有*ST鵬博的每股股價低于1元。截至4月24日，該公司股價已連續7個交易日低于1元/股。自4月16日開始，該公司股價低于1元/股，且處于連續跌停狀態。

根據Wind數據，今年以來，已有5家上市公司摘牌，告別A股。其中，退市卓朗因重大違法被強制退市，海通證券被吸收合并而退市；*ST美訊、*ST博信、*ST大藥因市值不達標退市，即：連續20個交易日的每日股票收盤總市值均低于5億元。

整體來看，Wind數據顯示，目前A股已摘牌294只股票。按照年份來看，2018年及之前，每年退市的A股公司數量均為個位數，2019年開始上升到10家，之后不斷增加，到2024年A股退市數量創出新高，達到52家。

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