持續(xù)3年多的奶業(yè)下行周期何時結束，是目前行業(yè)最為關注的話題。在今日（5月24日）舉行的2025年中國乳制品工業(yè)協(xié)會第三十一次年會上，國家奶牛產業(yè)技術體系首席科學家李勝利透露，2024年原奶行業(yè)虧損面達到90%，經過調整，國內奶價持續(xù)下行后已經低于新西蘭，進口沖擊影響減弱，加上行業(yè)產能調整初步見到成效，2025年下半年的情況會好于上半年。

近3年來，國內畜牧業(yè)遭遇了新一輪下行周期，此前豬周期隨著豬價回升逐步緩解，但乳業(yè)下行周期在2024年并沒有結束的趨勢。會上，李勝利表示，2024年牛奶原奶過剩的情況較2023年更為嚴重，由于牛奶原奶收購價持續(xù)下跌，導致奶價和成本出現了國家奶牛體系有記錄以來的首次倒掛，行業(yè)虧損面達到90%。

由于奶價的持續(xù)下降，國內主要原奶上市公司的2024年業(yè)績虧損都有所放大，多家上市公司淘汰低效低產奶牛，造成奶牛公平值變動減去奶牛銷售成本（下稱 生物公平值調整）產生的虧損同比大幅增加。

農業(yè)農村部最新數據顯示，到4月第4周，內蒙古、河北等10個主產省份生鮮乳平均價格3.07元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌10.5%，雖然奶價已經觸底，但還沒有明顯回升的跡象。

本輪奶業(yè)周期的產生主要與原奶供給快速增長和乳制品消費需求疲軟兩方面原因共同作用導致。

中國工程院院士、中國農業(yè)大學營養(yǎng)與健康研究院院長任發(fā)政表示，2024年國內乳制品總產量2962萬噸，同比減少1.86%，人均奶類消費量41.5公斤，同比減少5.6%。

經過三年多的調整，國內奶業(yè)的情況正在逐步好轉。

一方面，國內奶價已經低于國際主要產奶國奶價水平。李勝利表示，2025年3月新西蘭奶價約為3.2元/公斤，美國和歐洲分別為3.6元/公斤和4.2元/公斤。2025年5月20日大包奶粉拍賣價格為4332美元/噸，折合人民幣3.9元/公斤，持續(xù)上漲后都高于國內水平，對國內市場的沖擊在減弱，這也有利于國內奶粉庫存消化。

另一方面，低奶價也加速了國內奶業(yè)產能調整。國家奶牛產業(yè)體系數據顯示，2024年國內奶牛存欄數下降了20萬到30萬頭，扭轉了連續(xù)5年增長的態(tài)勢。同時，原奶產量全年為4079萬噸，同比下降2.8%。預計2025年，國內奶牛存欄會繼續(xù)下降20萬頭左右。

國家奶牛體系走訪發(fā)現，2024年4月份，國內龍頭乳企每天平均噴粉生鮮乳約為2萬噸，約占收奶量的25%左右，2025年4月份這一數字下降至1.3萬噸，好于上年同期。2025年5月中旬開始，全國乳企每天用于噴粉的原奶數量下降到5000噸到6000噸，預計隨著夏季熱應激等因素，預計今年9-10月份原奶供給有望實現平衡，2025年下半年的情況將好于上半年。

現代牧業(yè)總裁孫玉剛在業(yè)績會上也表示，從2025年1-2月份市場情況看，國內奶牛產能正在加速調整，隨著中小牧場加速退出，加上刺激消費政策的提振，市場供需平衡預計在三季度出現。

李勝利認為，今年原奶行業(yè)能否走出低谷，還要根據2025年上半年奶牛減欄數量、市場消費恢復情況、中美貿易等因素綜合來判斷，目前情況下，行業(yè)還要從挖掘牛奶消費的潛力方向、繼續(xù)壓縮產能達到供需平衡、擴大可控奶源等方式，來穩(wěn)定市場。

獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財經記者，連續(xù)的奶業(yè)周期造成了資源的大量浪費，建議主管部門根據各省農業(yè)資源進行統(tǒng)籌，建立原奶供給配額制，以銷定產，加強牧場審批管理，保護養(yǎng)殖戶利益。

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