百億私募作為市場的風向標，持倉動向備受市場關注。
隨著上市公司陸續披露2022年報，高毅、景林、淡水泉、重陽、思勰等多家百億私募的最新持倉也浮出水面。整體來看，部分百億私募加倉了恒順醋業、天味食品等行業龍頭股，也有部分私募新進入云鋁股份、順絡電子等前十大流通股東。
淡水泉表示，在經濟復蘇漸次展開的背景下，當前最具有吸引力的機會將產生于那些能夠充分獲益于經濟復蘇過程、具有更大業績增長彈性的周期成長領域以及新興成長領域的優秀公司，比如化工材料、機械制造、TMT等行業的公司。
對于接下來的投資策略，淡水泉相關人士對21世紀經濟報道記者表示，近段時間，市場將迎來上市公司一季度業績的發布，公司正針對一季報可能帶來的變化展開密集調研和積極研究，希望通過對不同類型機會的挖掘和比較，構建具有進攻性的組合。
高毅資產大幅增持這些個股
作為千億頂流，高毅資產在去年四季度分別加倉了玻璃纖維龍頭中國巨石110萬股、森麒麟100.09萬股和恒順醋業350萬股，與此同時，減倉久立特材135.59萬股、中航電子681.83萬股。
此外，3月21日，云鋁股份發布2022年年報顯示，高毅資產鄧曉峰管理的2只產品在去年四季度出手，買進該股前十大流通股東。
具體來看，高毅資產合伙人、首席投資官、資深基金經理鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金和外貿信托-高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃，分別新進為云鋁股份的第六大流通股東、第八大流通股東。
截至去年末，這兩只基金合計持有云鋁股份7529.98萬股，持股市值達到8.37億元。這也是鄧曉峰旗下產品在2022年報季第一個新進重倉個股。
公開資料顯示，云鋁股份是國內最大的綠色低碳鋁供應商，公司電解鋁經濟技術指標處于行業領先地位。
3月21日晚間，云鋁股份發布2022年年報，公司當期實現營業收入484.63億元，同比增長16.08%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤45.69億元，同比增長37.07%。
值得關注的是，在此前重倉的軍工板塊中，鄧曉峰去年四季度減持了中航電子。
3月15日，中航電子2022年年報顯示，去年四季度，鄧曉峰管理的高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃減持該股681.83萬股，減持后退居第十大流通股股東。
同樣作為國內最早在互聯網上廣為人知的高毅資產合伙人、資深基金經理馮柳，持倉也出現了變化。
其管理的“高毅鄰山1號遠望”在去年四季度增持恒順醋業350萬股，增持金額約在3979.5萬元，位列恒順醋業第二大流通股東。
這是馮柳今年以來披露出的第一只重倉股。截至去年底，馮柳持股恒順醋業期末市值超2.28億元，而馮柳已經連續四個季度出現在恒順醋業前十大流通股東榜中。
恒順醋業作為一家中華老字號調味品龍頭企業，去年四季度，累計漲幅達到11.20%。據其最新披露的年報，2022年公司實現營業收入21.39億元，同比增長12.98%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.38億元，同比增長16.04%。
景林逆勢加倉消費電子、思勰追加調味股
去年四季度，國內私募巨頭景林資產旗下景林全球基金四季度新進持股順絡電子，截至2022年底持股數量達到695萬股，期末持股市值超1.8億元。同時，順絡電子還被方位成長10號私募重倉。
2月27日，順絡電子發布2022年年度報告，截至報告期末，公司營業總收入42.38億元，同比下降7.41%，歸母凈利潤4.33億元，同比下降44.81%。該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2022年凈利潤為盈利5.58億元左右。
事實上，這也是順絡電子自成立以來首次營收負增長，凈利潤跌幅也為上市以來最高。
對此，公司表示，報告期內受疫情影響，消費市場及通訊市場景氣度不高，終端應用訂單較上年同期下降明顯，導致通訊及消費領域產品產能利用率不足，固定成本折舊增加，人工效率下滑；公司前期擴產投入產品線，增加的產能利用率短期內未達預期；產品銷售結構發生變化，消費及通訊應用的主要產品銷量降低，新興產業主要是汽車電子、新能源等應用領域銷售增加，但產品線相對單一，份額持續在增長，導致銷售占比發生變化，毛利率水平有波動。
順絡電子業績低迷，但是景林資產進行了逆勢加倉，景林全球基金新進成為順絡電子第十大流動股東。
有業內人士表示，從長遠來看，順絡電子雖然盈利能力一般，但商業模式穩定，業務體量能常年保持高度增長，利潤在近年也開始高速增長，因此，未來業績可能高速增長，成長性較高。
不過，從市場走勢來看，2022年全年順絡電子股價重挫30.89%，股價不盡如人意。
數據顯示，百億量化思勰投資出現在2只個股的前十大流通股東行列。
值得注意的是，思勰投資在2022年4季度大幅加倉了此前持有的一只調味股天味食品。與其共同持有該股的還有公募基金“消費男神”劉彥春管理的兩只景順長城基金產品。
21世紀經濟報道記者了解到，思勰投資于2022年二季度首次現身該股的前10大流通股東名單，2022年四季度旗下兩只基金產品新進買入該股，思勰投資安欣八號一期、思勰投資安欣九號一期持股數分別為532.88萬股、575.68萬股。
目前，該股十大流通股東中，思勰投資旗下5只基金產品在列。
不過，需要指出的是，根據上市公司公告，思勰投資持有該股不同于普通的買入。
根據公司公告，控股股東、實際控制人因個人資產規劃需要，與一致行動人思勰投資旗下多只產品之間進行股份內部轉讓，其合計持股數量和比例不會發生變化，不涉及向市場減持，不會導致公司控股股東和實際控制人發生變化。因此，思勰投資旗下的這5只基金產品實際受益人是該股的實控人。
積極布局高彈性公司
對于接下來的權益資產投資，百億私募整體研判普遍較為樂觀。
今年以來在頭部私募中業績表現較好的重陽投資表示，當前的宏觀環境繼續有利于A股等權益市場。隨著經濟復蘇的深入，依然“看多”中國權益資產。
在結構上，重陽投資最看好兼具短期復蘇彈性和長期成長邏輯兩大特征的公司，特別是科技自立自強領域的相關公司。
淡水泉也表示會布局經濟復蘇趨勢下的高彈性優秀公司。他們認為，在經濟復蘇漸次展開的背景下，當前最具有吸引力的機會將產生于那些能夠充分獲益于經濟復蘇過程、具有更大業績增長彈性的周期成長領域以及新興成長領域的優秀公司。
周期成長領域的一些資產，比如化工材料、機械制造、TMT等行業的公司，在經濟弱復蘇階段，業績彈性相對較弱。而一旦經濟復蘇到臨界點，其業績彈性將會成倍增加。
其指出，當前經濟弱復蘇情況下，一些優秀企業并沒有表現出足夠的業績彈性，但接下來的幾個季度，當市場建立起對經濟復蘇的更大信心時，這些公司將展現較大的向上彈性。
從這種意義看，當前正可以作為挖掘那些未來具有超預期變化的公司的寶貴時間窗口。中國經濟向常態化增長的回歸將開啟新興成長領域相對長期的發展趨勢和成長空間。這一領域的新能源、半導體、生物醫藥行業過去一年多也承受了宏觀大環境的壓力，一些細分行業及優秀公司不斷顯現布局價值。
對于后市的投資展望，思勰投資也認為，看好權益類市場投資策略中的量化交易，對于量化策略中的CTA投資，也表示同樣值得關注。
（文章來源：21世紀經濟報道）
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