近期,備受關(guān)注的模塊化區(qū)塊鏈celestia陷入了一場信任危機(jī)，“披露的1億美元融資其實是場外otc賣幣，并在大額解鎖倒計時公布”，這一系列迷惑操作把模塊化公鏈龍頭celestia推到風(fēng)口浪尖上。
社區(qū)質(zhì)疑Celestia的行為，可能存在與VC或機(jī)構(gòu)一起做局，趁機(jī)將幣價“拉高出貨”，在解鎖前幾天，將OTC賣幣所得宣布稱融資消息以制造利好，用信息操縱等手段引導(dǎo)散戶接盤，從而謀取私利。
在社區(qū)看來，Celestia基金會未能對這筆場外交易進(jìn)行必要的透明披露，反而將其包裝成融資消息,這誤導(dǎo)了投資者，并引發(fā)一場信任危機(jī)。
不過截至發(fā)稿前，Celestia并未對本次風(fēng)波做出任何回應(yīng)。
價值10億美元TIA解鎖倒計時，公布“1億美元融資”利好或涉嫌拉高出貨
9月24日，Celestia基金會公開宣布已完成1億美元融資，本輪融資由Bain Capital Crypto領(lǐng)投，Syncracy Capital、1kx、Robot Ventures、Placeholder等參投，并寫道這使該項目的總籌集金額達(dá)到1.55億美元。
該利好消息發(fā)出后，Celestia原生代幣TIA應(yīng)聲拉漲，當(dāng)天幣價從5.6美元最高沖至6.9美元，漲幅超20%，現(xiàn)回落至6.5美左右。
然而就在加密社區(qū)都在為Celestia巨額融資狂歡時，知名加密投資人Sisyphus在社交平臺透露，Celestia宣布完成的1億美元融資其實是基金會幾個月前與多家機(jī)構(gòu)直接達(dá)成的一筆場外交易，當(dāng)時融資估值為35億美元，這些代幣份額可能會在10月份迎來解鎖。
Sisyphus還補(bǔ)充表示，如果機(jī)構(gòu)們能夠以7.5美元的價格出售全部解鎖資產(chǎn)，他們就能實現(xiàn)盈虧平衡。
而Sisyphus真實身份曾被用戶透露是OpenSea Ventures前負(fù)責(zé)人Kevin Pawla。
Sisyphus言論發(fā)出后，原本利好的融資消息變了味，在社區(qū)看來，Celestia的1億美元融資其實是幾個月前的OTC賣幣所得，只不過被包裝為新融資，并在解鎖到期時公開。
這一系列操作讓加密社區(qū)用戶憤怒，社區(qū)普遍認(rèn)為，基金會或團(tuán)隊不應(yīng)該把OTC場外交易所得披露為新融資，更不應(yīng)該在面臨大額解鎖前夕發(fā)布包裝的募資利好假新聞，這存在誘導(dǎo)用戶買入、拉高出貨的嫌疑。
根據(jù)Token unlock數(shù)據(jù)顯示，10月30日Celestia將有超1.75億枚TIA代幣解鎖，解鎖量在TIA總供應(yīng)量占比高達(dá)17.68%，價值約10.8億美元。這很大可能導(dǎo)致TIA市場流通量劇增，進(jìn)而引發(fā)短期價格波動，根據(jù)以往的歷史數(shù)據(jù)，大規(guī)模代幣解鎖事件往往會對幣價施加下行壓力。
原本已經(jīng)幾個月前就已完成的場外交易，一直等到代幣解鎖前一個月才發(fā)布募資相關(guān)新聞稿，這背后的動機(jī)不得不讓懷疑，項目方或者機(jī)構(gòu)想借機(jī)拉高出貨。
其實，早在9月7日，Sisyphus就在自己的社交媒體發(fā)文提醒，Celestia完成了1億美元的場外交易，幣價大約在3.5美元。團(tuán)隊和投資者將在未來半年內(nèi)解鎖十億美元的資金。
不過，Sisyphus這條推文內(nèi)容并沒有被社區(qū)關(guān)注，一直到9月24日Celestia官方宣布融資，才被挖掘出來。
加密KOL@Ericonomic在社交媒體發(fā)文表示，如果Sisyphus所言屬實，Celestia的1億美元融資事件或許又是一場項目方和VC機(jī)構(gòu)做的局，幾個月前項目方在代幣價格高的時候，以O(shè)TC賣給機(jī)構(gòu)，等到解鎖前幾天才發(fā)布所謂融資的消息，讓用戶以為融資是剛剛發(fā)生的，這些通過場外交易買入代幣的機(jī)構(gòu)目前對項目非常看好，從而盲目跟進(jìn)。
對此，社區(qū)用戶@minjung有不同的看法，他認(rèn)Celestia在二級場外市場交易并不是件壞事，直接與風(fēng)投交易機(jī)構(gòu)合作，有助于減輕巨額代幣解鎖時的影響，SyncracyCapital、1kx、Robot Ventures等機(jī)構(gòu)很可能是在套期保值。如果確實是在二級市場所得，Celestia將該筆交易公布成融資是不恰當(dāng)?shù)模绕涫侵卮蠼怄i之前。
對于Celestia本次融資風(fēng)波，社區(qū)的主要爭議點是，項目方應(yīng)該把融資的資金來源解釋清楚。
此外，場外交易很常見，在解鎖前公布在流程上也沒問題。但項目方完全可以通過合理透明的方式來公布本次資金信息，披露項目估值和資金歸屬、明確這是場外交易所得而非融資,并向投資者公開有關(guān)情況,而不是采取隱瞞和誤導(dǎo)的手段欺騙用戶。
不過截至9月27日，Celestia官方并未就該融資風(fēng)波做出任何回應(yīng)，ChainCatcher就社區(qū)關(guān)于融資披露是否屬實向其官方求證，也未得到回復(fù)。
Celestia估值與收入脫節(jié)？
Celestia專為數(shù)據(jù)可用性網(wǎng)絡(luò)（DA）而設(shè)計的模塊化基礎(chǔ)設(shè)施，與目前業(yè)內(nèi)最大的DA層以太坊主網(wǎng)相比，它可將數(shù)據(jù)成本降低99.9%。該項目在今年2月因TIA代幣空投引發(fā)市場狂熱，價格一路飆升至21美元以上，一度稱為新晉的加密藍(lán)籌項目。隨著Layer2敘事的冷卻，TIA價格也開始從高點一路回落，最低跌至3.7美元，價格縮水了80%。
本次融資風(fēng)波除了引發(fā)Celestia的信任危機(jī)外，還揭示了加密項目普遍存在的估值與實際收入脫節(jié)的問題。
Celestia盡管估值高達(dá)35億美元，但其潛在年收入僅為500多萬美元估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了其業(yè)務(wù)實際情況，這一巨大落差引發(fā)了人們對加密項目真實價值的重新審視
早在今年1月，就有報告顯示，Celestia目前的數(shù)據(jù)使用率為0.1%，總費用明顯較低。 Celestia每天產(chǎn)生約5TIA或65美元的費用，如果未來Celestia數(shù)據(jù)滿載，并將TIA價格按照13美元計算，該網(wǎng)絡(luò)可產(chǎn)生約520萬美元的年費收入，而這將是目前發(fā)布到以太坊的數(shù)據(jù)的65倍。
藍(lán)狐也在那時發(fā)文表示，Celestia的收入雖然只有數(shù)百美元級別，不過稀釋后市值很高，跟生態(tài)發(fā)展較成熟且年收入千萬美元級別的頭部L2在稀釋后市值相差無幾，TIA稀釋后市值目前約190億美元左右，和Arbitrum稀釋后市值相差不多，超過Optimism。
最近8月6日Blockwork發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，Celestia DA數(shù)據(jù)空間消耗量在當(dāng)周周內(nèi)創(chuàng)下歷史新高，即網(wǎng)絡(luò)利用率為1.5%，在DA市場份額中占比36%，以太坊仍是DA市場的主角。
一家估值數(shù)十億美元的公司最大年收入只有500多萬美元，這說明了估值與實際價值之間的巨大差距。
Sisyphus也曾在9月7日的推文中表示補(bǔ)充寫道，如果以35億美元估值買入最大年收入只有500萬美元的產(chǎn)品，這不是一筆劃算賬。
對于項目的高估值，加密投資人Kiki則表示，目前，加密項目估值過于依賴未來想象空間,忽視了當(dāng)前的實際運營情況。就像Celestia雖然提出了很有前景的數(shù)據(jù)可用性網(wǎng)絡(luò)概念,但目前其技術(shù)落地和商業(yè)化仍有待進(jìn)一步驗證。
造成目前這一現(xiàn)象的主要原因是因為加密行業(yè)缺乏成熟的估值體系，既沒有成熟的估值體系,估值過程也缺乏標(biāo)準(zhǔn)和邏輯。相比傳統(tǒng)行業(yè),加密項目估值更多依賴概念想象力、市場炒作和投資者情緒,缺乏對實際業(yè)務(wù)如運營數(shù)據(jù)、盈利能力等基本面指標(biāo)的深入剖析。
以上就是Celestia 被質(zhì)疑“拉高出貨”：大額解鎖前將賣幣包裝成融資的詳細(xì)內(nèi)容
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