根據 BTC 期權和期貨指標，鯨魚和市場市場預計價格將在反彈至 43,000 美元之前暴跌。比特幣的價格在 1 月 23 日之后的八天內上漲了 11%，此前從 38,500 美元的支撐位反彈。這一動向令許多投資者感到驚訝，包括 BitMEX 交易所的聯合創(chuàng)始人亞瑟·海耶斯 (Arthur Hayes)。Hayes預計，美國通脹增長和地緣政治不穩(wěn)定的風險增加將壓低包括比特幣在內的風險資產。
事實上，在 1 月 30 日升至 43,000 美元之前，許多交易員預計波動性將突破，從而推動價格下跌。
Grayscale ETF、Mt. Gox 的擔憂打壓了 BTC 價格
比特幣在 1 月 31 日未能守住 43,000 美元的支撐位，但目前的價格水平已經保持了 30 天的平穩(wěn)，這表明在此期間引發(fā)負面影響的因素已被抵消。一些分析師認為，恐懼、不確定性和懷疑 (FUD) 源于 Grayscale 現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 的資金流出，以及最終將從已解散的 Mt. Gox 交易所收到代幣的客戶的潛在出售。
值得注意的是，包括富達(Fidelity)、貝萊德(BlackRock)和BitWise在內的其他現貨比特幣ETF發(fā)行商一直在抵消灰度比特幣信托(Grayscale Bitcoin Trust)的大部分拋售壓力。盡管如此，海耶斯在宏觀經濟學方面的觀點仍然有道理，因為最新的美國通脹和增長數據使投資者不再期待美聯儲在3月份降息。
1月26日，美國政府宣布出售從絲綢之路黑客攻擊中沒收的2,934個BTC，價值近1.2億美元，這進一步加劇了人們的擔憂。然而，正如分析師所指出的那樣，鑒于最近推出的現貨比特幣 ETF 每天吸引超過 4 倍的金額，這樣的數量并不多。
因此，必須解決專業(yè)交易者是否從價格上漲中獲利的問題。加密貨幣投資者普遍認為，鯨魚和做市商在預測重大價格變化方面具有優(yōu)勢，使他們比散戶交易者占上風。這個概念有一定的道理，因為先進的量化交易軟件和戰(zhàn)略定位的服務器在短期交易中發(fā)揮作用。然而，當市場不穩(wěn)定時，這并不能使專業(yè)交易者免受重大經濟損失。
比特幣衍生品表明交易員還沒有準備好接受 43,000 美元
為了推斷鯨魚和套利柜臺的位置，我們可以將當前的杠桿需求與1月23日的情況進行比較。由于沒有資金費率，鯨魚和做市商更喜歡每月的比特幣期貨合約，這導致這些工具的交易價格相對于常規(guī)現貨市場高出 5% 至 10%，以證明更長的結算期是合理的。
衡量兩個月合約與現貨價格之間差異的比特幣期貨溢價(基差)在過去九天一直保持在 8.5% 到 10% 之間，這意味著這些投資者只是略微看漲。每當專業(yè)交易者變得更加樂觀時，BTC期貨溢價就會飆升至10%以上。
交易者還應該分析期權市場，以了解最近的價格反彈是否讓交易者感到意外。25%的delta偏差是一個明顯的跡象，可以揭示套利臺和做市商何時對上行或下行保護收取過高的費用。簡而言之，如果交易者預計比特幣價格下跌，偏度指標將上升到 7% 以上，而興奮階段的偏度往往為負 7%。
BTC期權25%的偏度從1月23日的8.5%的負價格預期變?yōu)?月31日的-5%的中性立場。從本質上講，這些鯨魚和做市商預計價格會暴跌，但隨著 40,000 美元的支撐位走強，他們改變了看法。專業(yè)交易員不太可能預計價格會下跌至 38,250 美元，并在此后的 8 天內上漲 11%。簡而言之，專業(yè)交易員并沒有從最近的價格上漲中獲利。
此外，由于這些交易者措手不及，并在BTC期貨杠桿方面保持中性，如果反彈繼續(xù)下去，他們可能會被迫增加多頭(買入)。
鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標記有誤，請第一時間聯系我們修改或刪除，多謝。
