周三(12月27日)，對于加密貨幣多頭來說，2023年比特幣價格飆升之際，這些相關股票更是暴漲且明顯優于比特幣。美國加密貨幣交易所Coinbase、押注比特幣的企業軟件公司微觀策略MicroStrategy(MSTR)和灰度比特幣信托(Grayscale Bitcoin Trust)同期漲幅均超過350%，比特幣礦商股Marathon Digital飆升688%。比特幣在2023年上漲了160%左右。這些股票不僅跑贏了主要加密貨幣，而且還成為整個美國市場漲幅最大的股票之一。FactSet的數據顯示，在市值至少50億美元的美國上市企業中，這四只與比特幣相關的股票位居表現最佳的八只股票之列。
加密貨幣的繁榮代表了自2022年以來的重大反彈，當時加密貨幣價格暴跌，相關股票也隨之下跌。2022年11月，對沖基金倒閉、加密貨幣貸款機構倒閉和礦商遭受嚴重損失成為突出的一年，當時加密貨幣交易所FTX陷入破產，導致創始人Sam Bankman-Fried因欺詐指控被捕。上個月，紐約陪審團判定Bankman-Fried犯有七項刑事罪名，這位31歲的前億萬富翁可能面臨終身監禁。幾周后，加密貨幣交易所BIAN創始人趙長鵬認罪并辭去公司首席執行官職務，作為與司法部達成的43億美元和解協議的一部分。他可能面臨18個月或更長時間的監禁。
到Bankman-Fried被定罪和趙長鵬達成認罪協議時，對更廣泛的加密貨幣市場的損害已基本被認識到，投資者正在展望未來。今年比特幣的最大推動力之一是美聯儲加息的放松，這為風險資產創造了更具吸引力的理由。即將到來的比特幣減半也提振了價格。比特幣減半每四年進行一次，計劃于2024年5月進行。在減半過程中，挖礦獎勵減少一半，限制了比特幣的供應。新的一年里還可能出現大量比特幣交易所交易基金(ETF)。
Galaxy Digital首席執行官Michael Novogratz表示：“這只是火上澆油。” “加密貨幣股票的交易幾乎狂熱。”截至周二，比特幣已攀升至42,683美元，這對于年初買入的投資者來說是一個巨大的勝利，當時價格約為16,500美元。但這種領先的加密貨幣仍比2021年11月創下的近69,000美元的歷史高位低38%。
在與比特幣密切相關且估值在50億美元或以上的公司中，今年表現最好的股票是Marathon，這是一家礦業公司，12月份截至周二收盤時飆升125%，周三，該股又上漲15%。去年的這個時候，Marathon已經命懸一線。由于比特幣價格暴跌、蒙大拿州工廠停電以及Marathon對破產礦商Compute North的財務風險，該公司在本季度末虧損了近4億美元，銷售額僅為2840萬美元。
“那是一段非常艱難的時期，”Marathon首席執行官Fred Thiel上周在接受采訪時表示。比特幣挖礦是一項昂貴的操作，因為運行超級計算機需要很高的能源成本。比特幣價格下跌意味著生產商出售其開采的比特幣的資金急劇減少，盡管他們的能源費用幾乎沒有得到緩解。
Thiel表示，該公司能夠出售股權，并且很幸運，除了可轉換票據之外沒有任何債務。2023年的情況急劇好轉。上個月，Marathon公布第三季度凈利潤為6410萬美元，收入較上年同期躍升至9780萬美元。目前該公司正處于擴張模式，上周宣布斥資1.786億美元購買其前兩個全資比特幣礦場，一個位于德克薩斯州，一個位于內布拉斯加州。
此次收購使Marathon的礦業投資組合規模增加了56%，達到910兆瓦的產能。“通過垂直整合，我們可以拿走第三方的利潤，我們可以按照我們想要的方式運營網站，”Thiel說。他說，Marathon一直在開發的大部分技術都專注于提高效率，“在高端市場，人們會忽視這一點”，因為高價格會帶來高利潤。
Thiel正試圖確保公司在下次比特幣價格下跌時保持良好的財務基礎。這意味著降低生產成本并創造更多方式將能源賣回電網。他還樂觀地認為，通過能量收集——將甲烷氣體轉化為可銷售的電力——Marathon最終將擁有更加多樣化的收入來源。Thiel表示，到2028年，公司的目標之一是將比特幣挖礦占收入的比例降低至50%。
“多種收入來源”
在礦業領域之外，今年美國表現最好的加密貨幣股票是Coinbase，截至周二收盤，該股已飆升386%。周三上漲7.7%。作為美國唯一主要的公開交易加密貨幣交易所，Coinbase長期以來一直是其國內市場購買和交易加密貨幣的流行方式。但根據研究公司Kaiko11月底的一份報告，隨著全球最大交易所BIAN的困境，Coinbase在非美國交易時段的市場份額有所上升。
在趙長鵬達成認罪協議后不久，Coinbase首席執行官Brian Armstrong表示，這一消息“證明了我們專注于合規性的長期戰略的正確性，確保我們正在打造一家值得信賴的公司。”Coinbase的收入和股價仍遠低于2021年加密貨幣交易鼎盛時期的水平，當時散戶投資者紛紛涌入市場購買各種數字貨幣，包括狗狗幣等噱頭。但從去年開始并延續至2023年初的大幅成本削減措施之后，該業務已趨于穩定。Coinbase還為投資者提供了比特幣之外的一些多樣性。第三季度，比特幣僅占Coinbase交易收入的37% ，而以太坊占18%，其他加密資產占46%。此外，由于利率上升，最近一個季度的利息收入和穩定幣收入(通過USDC儲備賺取)增加了一倍多，達到2.12億美元。
目前，交易收入占Coinbase凈收入的比例不到一半，低于該公司2021年公開市場首次亮相時的96% 。Armstrong上周在接受采訪時表示：“我們在上市時做出了巨大努力，開始實現收入多元化。” “現在我們有多種收入來源，有些在高利率環境下會上漲，有些在低利率環境下會上漲。這意味著收入開始變得更加可預測。”
加密貨幣領域其他表現最好的股票與比特幣的聯系更為緊密。
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