最近的加密市場整體持續(xù)復(fù)蘇，各個賽道都迎來了不同程度的小型牛市。其中，即使是之前成交量降至冰點(diǎn)的NFT市場，過去1個月的銷售額也增長了 64%;同時，與 NFT 關(guān)聯(lián)的游戲賽道，多個項(xiàng)目的代幣價格也逐漸走出低谷。但這是否意味著游戲相關(guān)的NFT，價值又重新回來了?
歷經(jīng)漲跌后，市場的參與者們可能也在重新審視NFT的價值：上個周期中層出不窮的純頭像類NFT，在新周期中僅拼概念和共識，恐怕難以長久;NFT市場在回暖的節(jié)奏中，競爭會更加激烈，沒有持續(xù)價值輸入的NFT，相應(yīng)也會缺乏競爭優(yōu)勢。當(dāng)玩家們更謹(jǐn)慎、精明和全面的比較 NFT的價值時，NFT還有哪些故事可以講?還有哪些價值可以賦予?
隔壁的DeFi賽道，在上個周期中講出了“真實(shí)收入”的敘事，即項(xiàng)目背后有切實(shí)的收入支撐，為代幣賦能的更多，代幣本身在利好預(yù)期加持下也會上漲的更快;如果 NFT 項(xiàng)目背后也有真實(shí)收入，持有NFT 的玩家們也能分到一杯羹，是否會更有吸引力?
眼下，NFT項(xiàng)目的確需要多重價值的預(yù)期。一個NFT，可以同時是一種炫耀談資、一張入場券和一種權(quán)益憑證。而具備多重價值的NFT，自然會在市場交易中迎來熱度。近期，一個名為 L3E7 的游戲項(xiàng)目，首發(fā)600個 NFT 在幾小時之內(nèi)便銷售一空，截至發(fā)稿時，地板價也維持在接近 6 ETH左右。
如果要探究熱銷的原因，從表面信息上看是持有 L3E7 的NFT，能夠分享游戲的長期收益，如空投、游戲內(nèi)獎勵和測試資格等。但“分享游戲收益”這件事，背后具體是怎么實(shí)現(xiàn)的?
我們見過太多的項(xiàng)目，在決定是否參與時，往往會用籠統(tǒng)和抽象的利好因素來說服自己，卻對整個項(xiàng)目背后的商業(yè)模式和利潤分配不求甚解。L3E7 在升溫的 NFT 市場中已經(jīng)具備了一定的熱度，因此我們更需要調(diào)研的是：這款游戲的具體玩法是怎樣的?NFT 能夠分到的利潤又取決于哪些關(guān)鍵因素?當(dāng)前市場上很少有關(guān)于 L3E7 這個項(xiàng)目的介紹，更缺乏對這類游戲商業(yè)模式的研究。因此本期內(nèi)容我們將以 L3E7 為例，理清 “NFT 賦能”這個概念背后的運(yùn)作模式，對 NFT 從游戲收入中獲取利潤分成這一模式的可行性進(jìn)行探討。
是 NFT Holder ，也是 Shareholder
任何 NFT 的交易行為，背后是對所有已知信息的消化和預(yù)期的體現(xiàn)。L3E7 有什么基本信息?從目前項(xiàng)目社媒和官方放出的信息來看，L3E7 是一個基于地理位置服務(wù)(LBS)的開放世界RPG 游戲，通過地圖圖形渲染技術(shù)，讓玩家沉浸在一個 3D 的元宇宙世界中。
其中最有意思的地方在于，L3E7 的元宇宙基于現(xiàn)實(shí)地球中的城市創(chuàng)建，可以在其中體驗(yàn)到現(xiàn)實(shí)世界知名的地標(biāo)建筑和城市風(fēng)貌，并且通過賽博朋克的美術(shù)風(fēng)格加以呈現(xiàn)。
而 L3E7 這串?dāng)?shù)字和字母的組合，實(shí)際上也暗示了游戲的科幻世界觀：L3 在天文概念中意味著第三拉格朗日點(diǎn)，在地球之外但又與太陽在同一條直線上。在該點(diǎn)附近的E7星球是地球的孿生兄弟(earth's twin)，以1:1的比例進(jìn)行呈現(xiàn)，L3也意味著兩個星球以太陽為中心的中心對稱關(guān)系。
顯然，項(xiàng)目的意圖是通過游戲，來重現(xiàn)現(xiàn)實(shí)世界的環(huán)境。例如玩家操控的角色，可以在 L3E7 世界中所展現(xiàn)的東京塔或巴黎鐵塔下，進(jìn)行自由的探索、戰(zhàn)斗和成長。與游戲配套，目前freemint的600個NFT——L3E7 Worlds，具有不同稀有度，是L3E7游戲生態(tài)中最高級的通行證。
同時，在這些基本信息之外，NFT 的額外價值是本文要討論的重點(diǎn)：在 L3E7中，NFT不僅是游戲入場券，也是股東權(quán)益憑證 ---持有 NFT 能夠分享游戲的收益。但究竟如何分享收益?要回答這個問題，我們至少需要弄清楚2個關(guān)鍵問題：
第一， L3E7 這類游戲的商業(yè)模式和營收邏輯是什么，即怎樣才能產(chǎn)生收入?
第二，游戲產(chǎn)生的收入，以怎樣的形式和比例分配給 NFT 的持有者?
為了方便理解，我們可以看看傳統(tǒng)的娛樂項(xiàng)目和 Web2 游戲的邏輯。對一個游樂園來說，其收入的大小取決于“入園人數(shù)”和“票價”的乘積，來玩的人越多，入場票價格越高，游樂園收入越高;對一款Web2 游戲來說，其收入的大小則取決于“活躍用戶”和“用戶付費(fèi)”的乘積，游戲的活躍玩家越多，單個玩家愿意付費(fèi)的價格越高，游戲的整體收入就越高。
Web3 游戲，雖然資產(chǎn)的性質(zhì)和呈現(xiàn)方式發(fā)生了變化，但背后的營收卻同樣遵循著這套邏輯 --- L3E7 能夠獲得多少游戲收入，取決于有多少用戶來玩，以及每位用戶的付費(fèi)金額。雖然游戲還未上線，但并不妨礙我們進(jìn)行探討和預(yù)估。
有多少用戶來玩：基于地理位置服務(wù)(LBS)的游戲，例如我們熟知的 Pokemon Go，本質(zhì)上是在利用手機(jī)的定位能力來拓展游戲功能。根據(jù)最新的Appannie 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，Pokemon Go的日活躍用戶有3000W人;因此理論上類似游戲類型的 L3E7，也兼容PC端，必然是所有的 Web2 和 Web3 用戶都能用手機(jī)接入;用戶基數(shù)顯然要大于純網(wǎng)頁端或PC端的打金游戲(回顧 StepN 和打金礦游的區(qū)別就能感受到)。
每位用戶的付費(fèi)金額：從 L3E7 目前透露的玩法來看，存在常見的寶箱、武器、道具和經(jīng)驗(yàn)升級系統(tǒng)，這些要素也通常與游戲內(nèi)的資源消耗綁定。對 Web2 玩家，可以通過法幣充值(即常見氪金)來進(jìn)行投入;而對 Web3 玩家則可以使用代幣兌換的方式完成資產(chǎn)購買。
利潤如何分配：持有NFT 的Holder 在具體分成比例上可能隨市場行情而產(chǎn)生變化，而利用 Web3 的代幣經(jīng)濟(jì)和治理，L3E7 完全可以通過投票的方式，讓社區(qū)決定分潤的具體形式，如ETH、游戲代幣或是其他稀缺的NFT等。
因此，與其說 L3E7 中的NFT持有者是玩家，不如說是“股東”：通過持有NFT，將分潤權(quán)進(jìn)行綁定，共享成熟游戲商業(yè)模式中的利潤。
這種設(shè)計，賦予了NFT 除敘事、治理和所謂共識外，實(shí)打?qū)嵉膬r值。
在實(shí)際執(zhí)行上，由于鏈上數(shù)據(jù)看得到活躍地址數(shù)(用戶數(shù))，用戶的資產(chǎn)交易條目和總價值也可查，也在一定程度上保證了分潤的數(shù)額有客觀依據(jù)，而不至于淪為完全的黑盒操作。
總之，對于已有的 NFT Worlds 持有者和潛在投資者來說，可以不用了解以上復(fù)雜的商業(yè)模式細(xì)節(jié)，只需觀察游戲上線后的活躍用戶數(shù)和付費(fèi)值，即可大致判斷NFT的價值。
如果你是這個游戲的“股東”，那么下一個關(guān)心的問題一定是：這個市場是否足夠大，能保證可觀的、持續(xù)的收益分享?
被喚醒的 LBS 游戲市場，收入可期
如果你是這個游戲的“股東”，拿著 NFT 可以分潤，那么下一個關(guān)心的問題一定是： 這個市場是否足夠大，能保證可觀的、持續(xù)的收益分享?對于一款基于地理位置服務(wù)(LBS)的游戲來說，有多少人會來玩，實(shí)際上與基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)系密切。娛樂移動化的整體趨勢不用多言，目前大家的娛樂時間基本上都在手機(jī)上;并且隨著網(wǎng)絡(luò)速度的提升(如5G)和移動設(shè)備智能化程度的提高，LBS 相關(guān)的游戲和娛樂，整體是一個不斷增長的市場。
相關(guān)行業(yè)研究顯示，目前僅美國地區(qū)的 LBS 娛樂市場就有5億美金以上的產(chǎn)值，而整個市場的年復(fù)合增長率超過26%;一款 Web3 游戲如果能運(yùn)營得當(dāng)，在其中占據(jù)一丁點(diǎn)份額或許都會給項(xiàng)目本身和行業(yè)帶來極大的變化。
而如果對 Web3 游戲或純鏈游表示懷疑，同類 Web2 游戲?qū)嶋H上已經(jīng)證明了 LBS 游戲的市場需求和付費(fèi)可能：回顧過去，例如在巨大 IP 的加持下，Pokemon GO 的用戶付費(fèi)量在疫情前逐年遞增，2020年全球玩家在該游戲中的消費(fèi)金額來到了10億美金;
而正好在今年，另一款以知名動作游戲怪物獵人為IP的 AR LBS游戲《怪物獵人Now》，在上線半月之后取得了2000萬美金收入的成績，也從一定程度上反映出 LBS游和大IP結(jié)合，市場的認(rèn)可程度。我們可以從以上趨勢中發(fā)現(xiàn)，LBS 游戲市場比傳統(tǒng)端游更加廣闊，且在大IP的推動下已經(jīng)被喚醒。但在 Web3 的世界里，同類型的游戲仍處于真空地帶。隨著疫情的消退和全球部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)的頹勢，Web3 游戲在新資產(chǎn)模式和利益導(dǎo)向的加持下，同樣可以從上述這個巨大的LBS娛樂市場中分一杯羹。上個周期爆火的 StepN，嚴(yán)格意義上還不能算是完全的LBS游戲，僅僅結(jié)合了一點(diǎn)定位的特性便火出圈。
這也說明 Web3 游戲吃主流市場的蛋糕并非不可能，更重要的是迎合不同地區(qū)玩家的共性需求 --- 在保證一定的娛樂性前提下，還能夠從資產(chǎn)中產(chǎn)生收益。從L3E7目前的宣發(fā)看，其游戲畫面和品質(zhì)甚至還要優(yōu)于 Pokemon Go和怪物獵人。雖然并沒有這兩家強(qiáng)勁的IP號召力，但輔以得當(dāng)?shù)耐茝V，游戲仍然可以切中更多的長尾市場，甚至引起主流玩家們的注意。
對 Web2 用戶而言，如果在對加密資產(chǎn)無感知的情況下，也能進(jìn)入游戲獲得良好的體驗(yàn)，通過一定的運(yùn)營和吸量策略。對 Web3 用戶而言，游戲賽道歷經(jīng)牛熊周期洗牌后，玩家的注意力更加敏銳，在尋求收益的導(dǎo)向下，自然也會關(guān)注更高品質(zhì)的游戲。此外，Web3 人群的額外特質(zhì)，在牛市周期下，也利好游戲收入預(yù)期。
Web3 用戶雖然人數(shù)絕對值上相對較少，但無論是 StepN 的跑鞋還是 Axie 的寵物，實(shí)際上都已經(jīng)證明，收益導(dǎo)向下的人群特質(zhì)，決定了游戲的付費(fèi)意愿和付費(fèi)金額可能都會更高。最后，我們基于以上邏輯，做出一個理論上的推算。
L3E7 的 NFT 持有者，可以分到的利潤取決于游戲活躍玩家數(shù) X 付費(fèi)量;以頂級手游原神為參照物，公開資料顯示其用戶平均收入(ARPU)為15元，假設(shè) L3E7 游戲中每個用戶的ARPU僅為5元(不到1U)，按照游戲日活躍僅 1萬人保守計算，其每日游戲收入也能達(dá)到 5萬元;
如果L3E7獲取20%的 Pokemon Go 用戶，也會達(dá)到600萬的日活躍用戶，假設(shè)每個用戶的ARPU為5元，每天游戲收入為3000萬元，拋去運(yùn)營成本的之后，把利潤的20%再拿出來分享給 Nft Holders，也將是一塊非常大的被動收入。因此從整體上看，一個大的細(xì)分品類游戲市場 ，加上 Web3 用戶的付費(fèi)意愿，筆者認(rèn)為 L3E7 NFT 持有者的分潤預(yù)期至少能夠保證下限;
但至于游戲收入的上限，則有賴于項(xiàng)目對 Web2 市場的拓展程度，具體執(zhí)行的如何，仍有待于后續(xù)觀察。
當(dāng)賦能NFT成為趨勢
游戲和NFT項(xiàng)目競爭的下半場，賦能更多收益的趨勢非常明顯。不只是L3E7，其他NFT項(xiàng)目也在做類似的探索;例如知名 IP 打造的 The Grapes，也是為NFT持有者分潤，NFT地板價也保持穩(wěn)定。但對于純 Web3 品牌的PFP項(xiàng)目來說，其傳播遵循內(nèi)向外產(chǎn)生影響力的規(guī)律，擴(kuò)展更多圈外市場需要時間，也不必然是項(xiàng)目創(chuàng)始第一天的目標(biāo);而類似 L3E7 這種從品類上就意味著 Web2 用戶可以無差別體驗(yàn)的游戲，從項(xiàng)目的 Day 1 就意味著圈內(nèi)外必須同步影響，擴(kuò)展市場相對更加容易。
同時，游戲品類本身講規(guī)模效應(yīng)，并且隨著用戶增加邊際成本遞減，多一個用戶，并不用對等的多付出一分成本，相反可以在用戶體量擴(kuò)大時形成更多的利潤。NFT分潤與游戲總收入綁定，也意味著市場的利潤大小決定了NFT的權(quán)益，一旦市場擴(kuò)張兌現(xiàn)，很容易讓持有者嘗到肉眼可見的甜頭;因此，LBS游戲加上 NFT 分潤賦能，至少在敘事上是一個好方向，商業(yè)模式可以被檢驗(yàn)，面向的市場也足夠大。
從敘事到做事，期待 L3E7 后續(xù)的執(zhí)行和運(yùn)營，能夠掀起游戲賽道又一個高潮。
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