北京時間12月19日10時29分，比特幣價格突破43000美元，24小時漲幅超過5%。而在昨日的時候比特幣跌破41,000 美元，以太幣跌破2,200 美元，應該說投資者對于追漲主流加密貨幣大多失去了興趣，短期內加密貨幣市場連續上漲好幾周已經有點過度買入，這讓交易員將炒作目標轉為其他主鏈代幣，例如Avalanche、Polygon、Solana 等以太坊替代品。
而本次比特幣上漲主要是特定迷因幣也受到資金追捧，其中Solana 平臺上的Bonk 透過空投成功吸引社群資金涌入炒作，上周漲幅高達90%，Solana 官方甚至打出只要購買599 美元的Solana Saga 手機就能獲得3,000 萬枚Bonk，目前價格回調后等值約為730 美元，最高點時價值高達950 美元，只是這就像是買期貨，等到用戶收到手機幣價可能大幅下跌，但至少還能有一臺Solana Android 手機可以用，整體來說并不虧。
回到市場背景，降低預期在上周實際成真，Fed舉行的FOMC利率決議宣布暫停升息之外，還對外首次提到降息，利率暫停升息的決議不只激勵了市場信心，更透露出理事認為當前利率水準已經足夠壓制通膨，明年甚至還有三次降息空間，預期降息幅度為三碼(0.75%)。
雖然市場先前就有降息預期，但沒有想到連Fed都對降息如此樂觀，推動美股價格全面走高，加密幣雖然沒有突破前高，比特幣穩定支撐在42,000美元。 Fed 主席鮑爾更像是換了個人，前一個月還在大喊「不排除進一步升息」，到了這次卻反轉表示「不需要等到通貨膨脹年增率降至2% 再降息，應提前放寬限制」，并且對目前美國控制通貨膨脹的成果感到滿意。
這番言論為市場打了很大的強心針，幾乎等于是告訴全球投資者放心投資，Fed 不會再升息，更可能考慮降息，一掃過去的升息擔憂，雖然這個都在投資者的意料之中，過去幾篇我也多次提過通貨膨脹不再是問題。
不論是核心物價指數還是能源價格都不再構成壓力，物價年增率也緩慢降至3.1%，同時美國經濟仍然強勁，沒意外的話美國已經成功實現「軟著陸」，其中多少也要歸因于疲弱的消費需求，很大程度消減全球消費品與石油的漲價壓力，通貨膨脹題材已經告一段落，后續可能怎么走?
明年1月現貨ETF開獎將是加密貨幣市場風險事件
也因為降息早在投資者預期內，后續的漲幅沒有預期大，過去幾周股市與加密貨幣市場都已經漲完一大段，加密幣更是因為比特幣現貨ETF 題材不斷炒作下，即使上周有降息資訊也無法刺激比特幣價格突破44,000 美元，反而因為部分投資者開始獲利了結而短暫下跌至41,000 美元，但如同我們分析的結果，目前加密幣仍屬于健康的價格回調，投資者的信心依然堅強。
為何加密貨幣市場還有這么強的韌性?應該說比特幣價格還沒有到達長期投資者值得賣出的價位，目前價格位接近41,000 美元，計入過去的持有成本，比特幣要到達50,000 美元后會有更大的獲利了結壓力出現，雖然加密幣反應不大，但其他金融商品就不是如此了。
首先美元遭遇史上最大的崩跌，投資人也搶著買入高殖利率債券，一個晚上資金瘋狂流入股票與債券資產，我們甚至認為部分停泊于加密貨幣市場的資金也回流至傳統金融市場參與這波漲勢，導致加密幣只能算是穩住態勢，沒有出現降息消息時應有的超額報酬。
市場目前的風向是現貨ETF幾乎篤定通過。然而市場可能有點太樂觀了，就算SEC傾向讓比特幣現貨ETF通過，也看到是哪間基金公司提出的市場方案完善到能讓SEC 審核通過，但只要有其中一間基金公司提出的申請文件因為有缺陷遭到否決，市場信心就有可能遭到反轉，最快明年1月中就可能出現這個轉折點，然而貝萊德比特貨現貨ETF目前是最有機會通過審核的ETF。
但說穿了，加密貨幣市場連續一季都在上漲，現在基本面與資金面都不重要，正常情況下市場只是要個漲多反轉的理由，高盛上周也在報告內揭露傳統金融投資者過去一季對加密幣興趣濃厚且參與許多投資，特別是炒作衍生品的部分，由于華爾街基金對于加密幣都是投機居多，缺乏長期投資者，我認為下跌風險正在隨著1月中現貨ETF 決議日到來而逐漸增加，投資者務必小心。
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