作者：南枳，odaily 星球日報(bào)
9 月 19 日（下周四） 02: 00 將公布美聯(lián)儲利率決定，降息已成板上釘釘之事，但 9 月降息幅度如何仍懸而未決，當(dāng)前市場普遍認(rèn)為若美聯(lián)儲選擇降息 50 個(gè)基點(diǎn)，暗示著經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)如何看待 9 月降息幅度，又對降息后的市場走勢如何預(yù)判？Odaily 將于本文匯總解答。
9 月降幅多少？年內(nèi)降幅幾次？
路透社調(diào)查： 91% 受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為降息 25 個(gè)基點(diǎn)，年內(nèi)降息 3 次
路透一項(xiàng)調(diào)查顯示，大多數(shù)受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲將在 2024 年剩余的三次政策會議上每次降息 25 個(gè)基點(diǎn)，1 01 位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中只有 9 位預(yù)計(jì)聯(lián)儲將在下周降息 50 個(gè)基點(diǎn)。
桑坦德銀行首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Stephen Stanley 表示：「就業(yè)報(bào)告雖然疲軟，但并非災(zāi)難性的。上周五，威廉姆斯和沃勒都沒有就 9 月 18 日降息 25 個(gè)基點(diǎn)與降息 50 個(gè)基點(diǎn)這一緊迫問題提供明確的指引，但他們都對經(jīng)濟(jì)做出了相對良性的評估，在我看來，這有力地指向了降息 25 個(gè)基點(diǎn)?！?/p>
95 位受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有 65 位認(rèn)為，在下周的會議之后，美聯(lián)儲今年將在 11 月和 12 月再降息兩次，每次 25 個(gè)基點(diǎn)。上月 101 位受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有 55 位這樣認(rèn)為。
「美聯(lián)儲傳聲筒」：傾向 25 個(gè)基點(diǎn)作為開始
「美聯(lián)儲傳聲筒」Nick Timiraos針對沃勒的講話表示，沃勒在講話中沒有明確提到「25」或「50」個(gè)基點(diǎn)的降息幅度，但傾向于支持以 25 個(gè)基點(diǎn)作為開始，明確保留了在「新數(shù)據(jù)」顯示進(jìn)一步惡化的情況下「酌情」加快降息的選項(xiàng)。
三井住友銀行： 50 個(gè)基點(diǎn)
三井住友銀行東京首席外匯策略師Hirofumi Suzuki 表示，略微弱于預(yù)期的美國就業(yè)報(bào)告不會促使美聯(lián)儲在 9 月會議上降息 50 個(gè)基點(diǎn)。然而，加上以往的修正，這一結(jié)果意味著美聯(lián)儲有可能降息 50 個(gè)基點(diǎn)，這取決于下個(gè)月以后的指標(biāo)。
野村證券：年內(nèi)降息 3 次
野村證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrzej Szczepaniak表示：「由于美聯(lián)儲決定等待，它可能需要更急劇地降息，但美國的宏觀經(jīng)濟(jì)前景仍然相當(dāng)有韌性?，F(xiàn)在一切都取決于勞動力市場?！?/p>
Andrzej Szczepaniak 預(yù)測歐洲央行將在本月再次降息，并在年底前再降息一次。他表示，美聯(lián)儲今年也可能采取三次行動，市場可能過于樂觀地認(rèn)為美聯(lián)儲將比歐洲央行做得更多。
對股市的影響似乎更與降低利率的預(yù)期何時(shí)鞏固相關(guān)，而不是它們實(shí)際發(fā)生的時(shí)候——因此美聯(lián)儲對股市的提振可能已經(jīng)結(jié)束。
Saxo Markets： 25 個(gè)基點(diǎn)，若 50 個(gè)基點(diǎn)會引起一定恐慌
Saxo Markets 的全球市場策略師兼外匯策略主管Charu Chanana 表示，整體來看，全球數(shù)據(jù)傳遞的信息非常明確，那就是正在步入一個(gè)經(jīng)濟(jì)放緩期。
Chanana 表示：「我的傾向是 25 個(gè)基點(diǎn)的降息，沒有理由恐慌。如果美聯(lián)儲立即降息 50 個(gè)基點(diǎn)，可能會引起一些恐慌。我認(rèn)為他們會采用非常鴿派的語言，并為在必要時(shí)于 11 月或 12 月降息 50 個(gè)基點(diǎn)留出空間。降息 25 個(gè)基點(diǎn)加上非常鴿派的言論將彌補(bǔ)現(xiàn)在不降息 50 個(gè)基點(diǎn)的影響?！?/p>
機(jī)構(gòu)如何看待降息后走勢
Bitwise：不確定性消除后，市場將開始上漲
Bitwise 首席投資官 Matt Hougan預(yù)計(jì)，在 10 月和 11 月當(dāng)前宏觀不確定性開始消散后，加密貨幣將出現(xiàn)大幅上漲，他表示「市場討厭不確定性，而當(dāng)前市場存在很多不確定性」。
現(xiàn)階段，盡管市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲將降息，但 9 月份降息 50 個(gè)基點(diǎn)的可能性有所下降。不過，隨著周三的 CPI 數(shù)據(jù)和下周的美聯(lián)儲關(guān)鍵會議臨近，到 12 月份降息超過 125 個(gè)基點(diǎn)的可能性有所上升。
貝萊德：如果降息 50 個(gè)基點(diǎn)，可能大事不妙
貝萊德高級投資組合經(jīng)理 Jeffrey Rosenberg表示，危險(xiǎn)在于如果美聯(lián)儲本月的寬松幅度為 50 個(gè)基點(diǎn)，這可能會暗示對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，而不是讓人放心地認(rèn)為決策者正在及時(shí)采取行動以避免經(jīng)濟(jì)衰退。
10x Research：如果降息 50 個(gè)基點(diǎn)，可能大事不妙× 2
10x Research 表示，如果美聯(lián)儲在 9 月 18 日降息 50 個(gè)基點(diǎn)，那么所謂的看漲流動性寬松周期可能會對包括加密貨幣在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)產(chǎn)生不利影響。
下周降息 50 個(gè)基點(diǎn)可能意味著經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂加劇，或在應(yīng)對即將到來的經(jīng)濟(jì)放緩方面落后于形勢，從而導(dǎo)致投資者縮減對 BTC 和股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的敞口。
MN Trading：比特幣估值便宜，經(jīng)濟(jì)衰退將成牛市催化劑
MN Trading 創(chuàng)始人 Micha?l van de Poppe于 X 發(fā)文表示，不認(rèn)為 2024 年 BTC 會發(fā)生一場大崩盤。
我們實(shí)際上正處于股票牛市的「最終」運(yùn)行的邊緣，股市發(fā)生大崩盤的可能性要大得多，這可能會拖累比特幣。
但比特幣相對于標(biāo)普 500 指數(shù)的估值顯示出市場可能正在復(fù)制 2019-2020 年的牛市周期，我們相對于標(biāo)普指數(shù)從歷史高點(diǎn)下跌了 35% 。這意味著比特幣會上行直到 2025 年 3、 4 月，然后是一段時(shí)間的盤整 / 調(diào)整，再上行到 2026 年，在 2026 年的某個(gè)時(shí)點(diǎn)達(dá)到峰值，這取決于那個(gè)時(shí)期的流動性和宏觀經(jīng)濟(jì)競爭環(huán)境。考慮到 ETF 的影響，我也認(rèn)為現(xiàn)在預(yù)估的價(jià)格會高于所有人的預(yù)期。
經(jīng)濟(jì)衰退或疲軟可能成為牛市周期的催化劑，因?yàn)橥顿Y者可能會尋求替代經(jīng)濟(jì)體系。
BCA：歷史規(guī)律表明，降息后經(jīng)濟(jì)就衰退
BCA 研究公司的首席全球策略師 Peter Berezin 近日撰文指出，投資者要為美國經(jīng)濟(jì)的潛在衰退做好準(zhǔn)備，因?yàn)槊缆?lián)儲可能無法拯救經(jīng)濟(jì)，投資者的策略也要相應(yīng)改變。
此前，在央行分別于 2001 年 1 月和 2007 年 9 月開始降息后的幾個(gè)月內(nèi)，經(jīng)濟(jì)就陷入了衰退。即使美聯(lián)儲確實(shí)提供了比目前定價(jià)更多的寬松政策，其影響也只會滯后。
如果美聯(lián)儲未能防止經(jīng)濟(jì)衰退，預(yù)計(jì)標(biāo)普 500 指數(shù)將大幅下跌，市盈率也將下降。為了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退，建議投資者購買債券。
以上就是下周四降息將至，機(jī)構(gòu)如何預(yù)測降息后走勢？的詳細(xì)內(nèi)容
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