coinbase q4 2024 財報前瞻：市場數(shù)據(jù)解讀
隨著北美地區(qū)貿(mào)易爭端平息，全球市場穩(wěn)定回升，美國積極籌備主權(quán)財富基金，加密監(jiān)管者David Sacks更預(yù)測數(shù)字資產(chǎn)將迎來黃金時代。本周，我們將深入分析Coinbase即將發(fā)布的財報、USDC交易量增長以及山寨幣市場流動性趨勢。
Coinbase財報：市場數(shù)據(jù)先行
Coinbase將于2月13日發(fā)布2024年第四季度財報。在財報發(fā)布前，我們可以通過市場數(shù)據(jù)窺探其業(yè)績。雖然分析師預(yù)測會直接影響股價，但加密市場數(shù)據(jù)往往更能預(yù)示交易所的健康狀況。數(shù)據(jù)顯示，Coinbase第四季度周交易量達到兩年來最高，表明其受益于美國大選后的市場反彈。
Coinbase收入來源日益多元化，“訂閱和服務(wù)”業(yè)務(wù)（質(zhì)押獎勵、托管費、USDC利息）占比顯著提升。但交易收入仍是核心，除2023年一個季度外，始終占總收入50%以上。然而，訂閱和服務(wù)收入與加密市場活躍度息息相關(guān)，并非真正的風(fēng)險分散手段，市場低迷時同樣受影響。
2024年第三季度，ETH和SOL價格下跌導(dǎo)致Coinbase區(qū)塊鏈獎勵收入下降16%。Kaiko數(shù)據(jù)顯示，以太坊信標(biāo)鏈凈流量在第四季度下降，Coinbase作為第二大ETH質(zhì)押實體，是主要貢獻者之一。過去六個月，Coinbase質(zhì)押市場份額下降3.8%，凈流出129萬枚ETH。
盡管ETH和SOL價格上漲一定程度上緩解了質(zhì)押減少的影響，但Coinbase的區(qū)塊鏈獎勵收入第四季度可能仍有所下滑。其質(zhì)押市場份額下降直接影響相關(guān)收入。
Coinbase與Circle的合作使其從USDC收入中獲得穩(wěn)定收益。Circle與Binance的合作以及USDC創(chuàng)紀(jì)錄的交易量，可能抵消質(zhì)押收入下降的影響，為Coinbase提供額外緩沖。
散戶交易者交易量占比已從2021年的40%下降至目前的18%。雖然Coinbase訂閱業(yè)務(wù)增長，但散戶流失仍對交易收入造成壓力。“提取率”（從散戶獲得的收入比例）降至2022年Terra Luna崩盤以來的最低點。
美國市場競爭加劇，部分平臺降低交易費吸引用戶，進一步加劇了Coinbase的壓力。盡管Coinbase費用結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定，但散戶減少無疑增加了收入壓力。
受美國嚴格監(jiān)管影響，Coinbase新資產(chǎn)上市放緩。自2023年6月SEC對Binance.US和Coinbase提起訴訟以來，兩家平臺活躍交易對數(shù)量顯著下降。未來監(jiān)管環(huán)境改善，Coinbase或?qū)⒓铀偕鲜校鰪妼ι粑Α?/p>
USDC交易量創(chuàng)新高：Binance主導(dǎo)
Binance成為全球最大USDC交易市場，2025年1月周交易量達240億美元，占全球49%，為2022年9月以來最高市場份額。這得益于Binance與Circle的戰(zhàn)略合作。Bybit市場份額顯著下降，Bullish則迅速崛起。
穩(wěn)定幣競爭加劇，USDT報價交易對比例下降。歐元支持的交易對受到關(guān)注，表明歐盟市場在MiCA法規(guī)實施后正在復(fù)蘇。
山寨幣流動性：集中化與小型Token崛起
美國大選以來，市場對山寨幣情緒改善，推動了大量山寨幣ETF申請和交易活動激增。每日山寨幣流動性指標(biāo)（前50名Token的1%市場深度）自2023年9月以來幾乎翻倍，達9.6億美元。
然而，流動性高度集中在前10大Token，占比64%。中型市值Token流動性份額下降，小型市值Token卻意外增長，甚至超過了更高市值組別。
以上就是從數(shù)據(jù)看加密公司變化：Coinbase 交易收入占比超 50%，USDC 周交易量達 240 億美元的詳細內(nèi)容
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