文丨林君 來源丨31QU
加密貨幣交易生意，寒冬釀變。
據31QU統計，目前已有多家加密貨幣交易所推出幣股服務，支持使用USDT購買美股。
換句話說，手里有USDT的投資者，現在可以方便地在加密貨幣交易所買賣美股了。
“打通加密貨幣市場與股票市場，讓每一個投資者都能購買到優質資產。”這是某家新幣股交易平臺打出的口號。
隨著加密貨幣產業發展，加密貨幣交易所早已從最初單一的比特幣交易，發展到多幣種交易，甚至加入了很多金融玩法，如期貨期權交易、合約交易等，滿足投資者需求。
不過，在當前低迷的加密貨幣行情下，這樣的新玩法，是推陳出新，還是新瓶裝舊酒？幣股交易，能拯救慘淡的加密貨幣交易生意嗎？
文 / 31QU 林君
熊市派生的新玩法
“去年7月，加密貨幣的熊市跡象就已經很明顯了。”作為一個在幣圈混跡2年的老韭菜，劉冉很早就發現整個加密貨幣市場的變化，逐步將手中的山寨幣換成穩定幣USDT，“算是逃過一劫吧。”
不過，劉冉告訴31QU，他的風格是高風險尋求高收益，手里有幣的他，熊市也沒閑著，“最近幾個月沒什么行情，現貨玩得少了，主要在搗鼓期貨。”
像劉冉一樣，開始從現貨轉戰期貨、合約的幣圈玩家，并非個例。為了滿足這部分投資者需求，交易所也紛紛布局或穩固除現貨交易之外的業務。
據31QU統計，已經有多家交易所聲稱將推出杠桿、期貨、合約等產品。
去年11月29日，Bibox宣布進軍合約交易領域，并將推出永續合約產品；
12月7日，幣貝（ExShell）上線最高3倍的杠桿交易，并宣布即將上線永續合約；
12月7日，bitget宣布近期將開放永續合約；
12月10日，火幣合約Huobi DM正式上線，支持BTC、ETH定期合約；今年1月16日，火幣集團副總裁蘭建忠稱，接下來將推出永續合約服務；
12月11日，OKEx宣布推出永續合約交易，首張上線的合約為BTC，杠桿最高達100倍；
12月24日，gate.io上線BTC/USD永續合約，1月10日，上線TRX永續合約；
12月26日，MXC正式上線BTC、ETH、EOS、BCH、LTC五個幣種的永續合約交易服務；
12月28日，JEX宣布將上線永續合約和大小幣權的期權合約。
除此之外，部分交易平臺還將目光轉向了股票市場。
所謂幣股交易，即用戶可以在平臺使用數字貨幣（主要是穩定幣USDT）直接買賣美股，無需開戶，無需美元入金。
據31QU了解，目前市面上已經出現了多家提供幣股交易的平臺，幣市BISS、幣股世界HOX、大滿貫，以及今年1月傳出上線消息的DX.Exchange等。
“我們考慮做幣股交易平臺的原因主要有兩個，一是投資者不看好幣市，手中的幣已經換成穩定幣，但這部分用戶有投資的需求；二是買賣股票的那一部分人，雖然大家一直想購買美股，但進入美股市場的門檻還是比較高。”幣市BISS中國區負責人BMAN告訴31QU，他們想打破這樣的僵局。
“對于交易平臺來說，最基本的職責是為用戶提供優質資產。”
BMAN表示，熊市下，ICO玩法已經難以為繼，眾多山寨幣歸零，如果要從市場中選擇優質資產，美股無疑是一個好選擇。
幣股交易生意經
除了熊市時期為幣圈用戶提供更多的服務，幣股交易也是針對一個想象力巨大的市場：將龐大的炒股用戶納入進來。
居高不下的門檻，是阻擋用戶進軍美股的原因之一。
據了解，目前投資者要想買賣美股，至少需要注冊開戶、填寫資料、信息審核、美股入金、開通網銀、網銀購匯、跨境匯款，最后買入美股等環節。
其中最難的，要數“換匯美元入金”，我國對此有明確的外匯規定，加上一系列繁瑣的步驟，投資者大多被阻擋在美股市場外。
“我自己也嘗試過購買美股，但綁定銀行卡的環節出問題了，最后還是沒買成功。”BMAN告訴31QU，雖然美股資產相對A股、加密資產優質，但由于各種障礙，投資者無法入場。
“如果是經過幣股交易平臺，用戶可以在平臺用USDT直接購買美股，方便快捷。”BMAN表示，USDT是錨定美元的穩定幣，價格相對穩定，國內外的加密貨幣交易所都能接受，“變現也很容易”。
根據BMAN的介紹，“幣市BISS的做法是由團隊在海外開設美股賬戶，幫國內投資者買賣美股。”
另外，“美股開盤時間剛好是國內的白天，用戶可以在這段時間購買美股。由于納斯達克本身的交易深度很高，用戶下單的時候，我們可以即時匹配，同時在納斯達克和紐交所下單。”
對于用戶來說，買賣美股繁瑣的流程，被精簡到了以下3個步驟：
幣股交易平臺上買賣美股的步驟被簡化至3項
不過，值得注意的是，投資者在平臺上購買的并不是真實的股票，而是一種差價合約（CFD）。
根據幣市BISS官網的介紹，“本質上是用戶與平臺簽訂的一個合約（contract）。”
如果用戶賣出“股票”，平臺也會在納斯達克/紐交所，賣出相應的股票，把美元轉化為USDT返回到用戶賬戶上，“確保用戶每買入一股差價合約，背后都有一股真實的股票。”BMAN介紹稱。
“根據美國的監管部門規定，如果你要向該國公民提供這類服務，必須獲得相關牌照，目前幣市BISS會采取一些措施，比如限制美國公民和當地ID等。”
BMAN表示，目前BISSLimited（開曼）是NFA注冊持牌基金管理機構，具有相應的合法牌照。
此外，目前國內并沒有明確規定禁止幣股交易。
會成主流玩法嗎？
1月4日，DX.Exchange宣布近期上線，該平臺將納斯達克上市公司股票進行代幣化，每種代幣都和一股納斯達克上市的普通股股票掛鉤，持幣人有權獲得相同的現金股息。
根據介紹，該平臺將提供與 AlphaBet（Google母公司）、蘋果、亞馬遜、微軟、特斯拉、Netflix、百度和英特爾股票掛鉤的代幣，目前已獲得愛沙尼亞金融監管機構批準的牌照。
DX.Exchange獲得了前所未有的關注。
不過1月17日，外媒CCN刊文指出，該平臺的背后，是臭名昭著的欺詐性平臺SpotOption，后者創始人偽造簽名，詐騙了約6800萬美元，已經于2007年被以色列法院判處有罪，另一位聯合創始人則一直在掩蓋欺詐罪行。
事實上，尚未得到各國承認的加密貨幣交易行業，也隱藏著風險。
對于平臺可能面臨的監管風險，BMAN介紹稱，平臺只關注“USDT交易股票這一部分”，對于“法幣購買USDT這部分的法幣入口問題，平臺并不涉及。”
除了法幣入口，還有規范問題。
“現在已經出現了多家幣股交易平臺，至于是否存在像私彩一樣，開私盤的現象，誰也不能確定。”BMAN認為，幣股交易還處在非常早期階段，在沒有健全的監管政策的情況下，“還得看交易團隊。”
此外，加密貨幣在各個國家普遍沒有獲得合法的地位，投資者購買加密貨幣、幣股并不能獲得安全保障。
“比如中國目前將加密貨幣歸類為一種商品，在幣市BISS上買賣美股，其實是用一種商品購買了一種合約，這種形式會被列入什么范疇，我們也不清楚。”
作為加密貨幣熊市中，探索的新玩法，幣股交易還處在非常早期的階段，“為了讓投資者放心，除NFA外，BISS正在申請香港等地的金融牌照，”BMAN表示，“能申請的牌照并不是專門針對幣股交易，只能說是相關的金融業務。”目的是打消投資者顧慮。
“根據我們小范圍的測試，投資者采用USDT購買美股的意愿還是比較大的。”
BMAN認為，“目前幣股交易成功的難點還是在用戶教育問題，我們要告訴新的用戶，為什么在幣股交易平臺能很快速購買美股，他們的保障在哪里。”
行情慘淡、用戶交易頻率大幅下降，直接受到波及的，是那些依賴交易，收取用戶手續費的交易所。
尤其是僅提供幣幣交易的加密貨幣所，受影響更甚。
在如此嚴峻的情況下，部分交易所開始試水幣股交易，企圖從加密貨幣入手，打破全球金融壁壘，觸及幣圈之外，更大的市場——股票交易。
不過，這樣的玩法，能拯救日漸萎縮的加密貨幣交易業績嗎？
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