2022 年提出的規(guī)則變更當(dāng)時受到加密行業(yè)的批評，并遭到共和黨 SEC 委員的反對。美國證券交易委員會(SEC)于2月6日通過了一項(xiàng)規(guī)則，要求更多的市場參與者在該委員會注冊，加入自律組織，并遵守聯(lián)邦證券法律法規(guī)。新規(guī)則可能會使加密貨幣和去中心化金融受到更大的監(jiān)管。新規(guī)則的文本長達(dá) 247 頁，于 2022 年提出。他們重新定義了《證券法規(guī)則》中的“交易商”和“政府證券交易商”，以及 1934 年《證券交易法》中使用的“作為常規(guī)業(yè)務(wù)的一部分”一詞。
這些規(guī)則將適用于“在市場中扮演重要流動性提供角色”的市場參與者。具體而言，根據(jù)新定義，交易商可能會表達(dá)“對同一證券的交易興趣等于或接近市場雙方的最佳可用價格”，或者“主要通過獲取買賣價差，通過買入和賣出，或通過獲取交易場所提供的任何激勵來獲得收入，以提供流動性的交易興趣。美國證券交易委員會主席Gary Gensler在一份聲明中表示：這些措施是常識。如果沒有豁免或例外，如果任何人以符合事實(shí)上的做市商的方式進(jìn)行交易，則必須向我們注冊為交易商。
新規(guī)則的適用有下限。經(jīng)銷商必須擁有或控制 5000 萬美元才能對其負(fù)責(zé)。這些規(guī)則是在黨派投票中通過的，兩名共和黨SEC成員投了反對票。2022 年的擬議規(guī)則長達(dá) 194 頁，除了一個腳注外，沒有提到加密貨幣。盡管如此，它還是遭到了加密行業(yè)和支持加密政客的反對。最終規(guī)則將整個部分專門用于加密貨幣。它說：交易商框架是基于一個人進(jìn)行的證券交易活動的功能分析，而不是所交易的證券類型。
美國證券交易委員會(SEC)的五名成員中有四名就規(guī)則變更發(fā)表了聲明。共和黨人馬克·烏耶達(dá)(Mark Uyeda)表示，規(guī)則的改變是過度的，“今天的行動將委員會的觀點(diǎn)編纂成法典，即'經(jīng)銷商'的定義實(shí)際上是無限的。公眾應(yīng)該關(guān)注這一聲稱的管轄權(quán)的巨大范圍。美國證券交易委員會的另一位共和黨人海絲特·皮爾斯(Hester Peirce)沒有發(fā)表聲明。
專員卡羅琳·克倫肖(Caroline Crenshaw)表示，支持這些變化，“這里有一個明顯的漏洞：在市場交易量中占有很大份額的市場參與者正在從事類似經(jīng)銷商的活動，而沒有注冊為經(jīng)銷商。
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