摩根大通最新研究指出，比特幣波動性的顯著下降正在重新定義其投資價值。該銀行分析師認(rèn)為，與黃金相比，當(dāng)前比特幣的價格被嚴(yán)重低估。
數(shù)據(jù)顯示，比特幣六個月的實(shí)際波動率已減半，從今年早些時候的60%降至僅30%，創(chuàng)下歷史新低。這一變化使得比特幣的波動率僅為黃金的兩倍，達(dá)到了有記錄以來的最小差距。這表明，比特幣對機(jī)構(gòu)投資者的吸引力正在增強(qiáng)，因?yàn)樗璧馁Y本風(fēng)險較過去大幅降低。
摩根大通對比特幣的公允價值是多少？
摩根大通的核心論點(diǎn)基于比特幣與黃金的比較。分析師估計，經(jīng)波動性調(diào)整后，比特幣的市值需要上漲13%，才能與私人持有的黃金總價值（約5萬億美元）持平。
根據(jù)這一模型計算，比特幣的合理價值約為每枚126,000美元，而目前價格接近112,500美元。這意味著，摩根大通認(rèn)為比特幣當(dāng)前被低估了約16,000美元。
隨著比特幣的表現(xiàn)越來越像成熟的金融資產(chǎn)，它在長期投資組合策略中的地位也變得更加重要，尤其是在比特幣價格仍徘徊在11.3萬美元附近的情況下。
企業(yè)需求如何影響市場？
除了估值之外，比特幣波動性下降還帶來了更廣泛的影響。隨著其表現(xiàn)逐漸向成熟金融資產(chǎn)靠攏，比特幣對機(jī)構(gòu)投資者的吸引力也在增加。
一些公司正在通過納入富時羅素指數(shù)等方式吸引更多被動投資。例如，Metaplanet最近被升級至富時羅素中型股類別。此外，在納斯達(dá)克上市的Kindly MD此前以6.79億美元購入比特幣，并計劃融資50億美元，這表明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表戰(zhàn)略正在發(fā)生變化。
新的參與者也在加入這一領(lǐng)域，Adam Back的公司正試圖與MicroStrategy等巨頭競爭，這進(jìn)一步證明比特幣已超越了單純的投機(jī)需求階段。
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