央行等三部門聯合表態，多項金融政策齊發，一系列穩市場穩預期的舉措引發了外資機構高度關注。

高盛在最新發布的研報中稱，中國監管層最新宣布的一系列舉措，特別是存款準備金率和政策利率的下調，被一些投資者視為積極的驚喜。高盛認為，一攬子寬松政策具有針對性，愈發以需求側為導向，將目標明確指向穩定房地產市場、支持中小企業發展、促進股東回報以及培育穩定、健康的股市等。

與此同時，高盛再度明確看多中國股市，將MSCI中國和滬深300未來12個月的目標值上調至78點和4400點，對應潛在上升空間為7%和15%。

隨著增量政策出爐，外資對進一步降息的期待升溫。瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤稱，在外部不確定性高企的情況下，最新的政策措施釋放出明確的穩增長、穩信心政策信號，預計年內央行或將政策利率再下調20至30個基點。

高盛上調A股未來12個月目標點位

上月初，美國“對等關稅”落地后不久，高盛即明確表態看好中國市場。

高盛中國股票策略分析師付思此前對記者表示，中國市場估值并不高，倉位下行風險有限。“在亞洲區，我們依舊超配中國市場，對中國市場并沒有特別悲觀。”她說。

近一個月以來，A股市場在“國家隊”出手后企穩回升，滬指站上3300點。高盛援引數據稱，過去一段時間，MSCI中國指數幾乎收復了4月初以來的13%跌幅，且年初至今已實現12%的回報率。

匯市和債市方面，高盛認為，盡管有外部擾動因素，但中國金融資產目前表現出較強韌性，過去一個月人民幣對美元升值1.7%，近期中國國債也重返高點。

“中國資產展現出了較強韌性，支撐因素包括美元整體走弱、經濟數據顯示出較強勁的增長動力，以及中國國內政策寬松有效等。”高盛稱。

在5月8日發布的研報中，高盛維持對中國股市的“增持”評級，并上調MSCI中國指數和滬深300指數的12個月目標點位，從前期的75點和4300點，分別上調至78點和4400點，對應潛在上升空間分別為7%和15%。

“對于最新的寬松政策，令人鼓舞的一點是，政策應對措施具有針對性，并且越來越以需求側為導向，強化了政府穩定房地產市場、加強社會保障體系、發展服務經濟、支持中小企業、促進股東回報，以及培育一個穩定健康的股票市場等目標。”高盛研究部首席中國股票策略分析師劉勁津稱。

此外，行業方面，高盛上調對銀行和房地產（主要是國企開發商）的評級，將與消費科技、消費服務共同位列增持板塊；主題方面，重申對國內刺激政策受益板塊、人工智能相關板塊、股東回報相關題材的表現持有樂觀預期。

外資期待增量財政刺激政策

聚焦此次一攬子金融政策，涵蓋貨幣政策、資本市場、險資入市擴容、穩樓市等多個關鍵領域。

瑞銀分析稱，本次降息是去年9月下調政策利率20個基點之后的首次降息。汪濤表示，鑒于當前中國經濟仍面臨一定的關稅沖擊影響，預計年內央行或將政策利率再下調20至30個基點。

對于財政支持，瑞銀認為，廣義財政支持有必要在兩會政策支持的基礎上再擴張1.5至2個百分點（占GDP比重），可通過新發行特別國債、設立再貸款工具和/或政策性銀行金融工具來提供資金支持。

對于更多財政刺激政策以及推出時點，汪濤預測：“政府可能需要評估關稅沖擊的影響，在未來2至3個月加速落實已在財政預算計劃中的公共支出，或在二季度末或三季度初再推出新的額外財政刺激。”

景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭認為：“最新的利率下調可能至少在一段時間內滿足市場對刺激措施的需求。”

在趙耀庭看來，利率下調會降低實體經濟的借貸成本，并為信貸增長提供所需的推動力。此外，一攬子組合措施表明政策制定者仍然致力于優先考慮增長。

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