當?shù)貢r間5月16日，國際信用評級機構(gòu)穆迪（Moody’s Ratings）宣布將美國主權(quán)信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1，同時將美國主權(quán)信用評級展望從負面調(diào)整為穩(wěn)定。
這家擁有116年歷史的評級機構(gòu)解釋稱，評級下調(diào)“反映了十多年來美國政府債務(wù)和利息支付率的上升，且該比率顯著高于評級類似的主權(quán)國家。”
“雖然我們承認美國擁有強大的經(jīng)濟和金融實力，但我們認為這些實力已無法完全抵消財政指標的下滑。”穆迪在新聞稿中寫道。
至此，全球三大評級機構(gòu)對美國的主權(quán)信用評級保持一致，均給予美國第二高評級。此前，標準普爾于2011年8月將美國評級從AAA下調(diào)至AA ，惠譽評級也于2023年8月將美國評級從AAA下調(diào)至AA 。
一般而言，下調(diào)主權(quán)信用評級將在一定程度上提高該國國債收益率，以反映更高的風險，并可能抑制投資者對包括美股在內(nèi)的美元資產(chǎn)的情緒。
消息公布后，10年期美國國債收益率一度升至4.49%。
值得一提的是，在2011年標普調(diào)降美國主權(quán)信用評級后，引發(fā)全球股市動蕩，美股三大股指狂瀉，單日跌幅達5%-7%。然而，在避險情緒和對當時歐債危機的擔憂下，投資者涌入避險資產(chǎn)，并導致被降級的美國國債價格上漲，美元兌歐元和英鎊升值。
誠然，一些投資者認為，此次穆迪降級恐加劇近期貿(mào)易戰(zhàn)對美元和美債特殊地位的損害，甚至推高基準10年期美債收益率突破4.5%，并拖累美國經(jīng)濟增長和市場情緒。
巨額赤字
穆迪認為，歷屆美國政府和國會卻都未能扭轉(zhuǎn)美國巨額財政赤字和利息成本上升的趨勢。
該機構(gòu)預(yù)計，未來十年，鑒于福利支出增加而政府收入基本持平，美國的財政赤字將進一步擴大。同時，持續(xù)的巨額財政赤字又反過來加重政府的債務(wù)和利息負擔。無論是與自身歷史記錄或與其他高評級主權(quán)國家相比，美國的財政表現(xiàn)可能會惡化。
“我們預(yù)計聯(lián)邦赤字將進一步擴大，至2035年將達到GDP的近9%，高于2024年的6.4%，主要原因是債務(wù)利息支出增加、福利支出增加以及收入產(chǎn)生率相對較低?！蹦碌显谛侣劯逯袑懙?，“我們預(yù)計，到2035年，聯(lián)邦債務(wù)負擔將升至GDP的134%左右，而2024年這一比例為98%。”
共和黨財政提案遇阻
同日，由于在醫(yī)療補助、清潔能源稅收減免和預(yù)算赤字方面的分歧難以彌合，國會共和黨的預(yù)算和稅收提案未能在眾議院預(yù)算委員會獲得通過。共和黨原計劃在5月26日前將提案送至眾議院全體表決，并于7月4日前送交美國總統(tǒng)特朗普簽署。
根據(jù)眾議院共和黨的預(yù)算框架，議員們承諾削減1.5萬億美元的開支并采取其他削減赤字的政策，并力爭在十年內(nèi)將減稅額控制在4萬億美元以下。
不過，穆迪認為，目前正在審議的財政提案無法在長期內(nèi)帶來支出和赤字的大幅削減。
該機構(gòu)預(yù)計，如果不對稅收和支出進行調(diào)整，美國在預(yù)算上靈活性有限。據(jù)測算，包括利息支出在內(nèi)的強制性支出占總支出比重，將從2024年的約73%上升到2035年的約78%。在基準情景預(yù)測下，若2017年《減稅與就業(yè)法案》得以延長，這將在未來十年增加約4萬億美元的聯(lián)邦財政基本赤字（不包括利息支出）。
國會議員對于穆迪降級事件迅速做出表態(tài)。
眾議院金融服務(wù)委員會主席、共和黨眾議員弗倫奇·希爾（French Hill）表示，此次降級“強烈提醒我們，我們國家的財政狀況并不正?！?。他表示，眾議院共和黨人“致力于采取措施恢復財政穩(wěn)定，解決債務(wù)的結(jié)構(gòu)性驅(qū)動因素，并營造有利于增長的經(jīng)濟環(huán)境?！?/p>
眾議院預(yù)算委員會主席、民主黨眾議員布倫丹·博伊爾（Brendan Boyle）表示：“此次降級是一個直接的警告：我們的財政前景正在惡化，而眾議院共和黨人決心讓情況雪上加霜。問題在于共和黨人是否準備好意識到他們正在造成的損害。”
展望“穩(wěn)定”
在調(diào)降美國主權(quán)信用評級的同時，穆迪將信用評級展望從負面調(diào)整為穩(wěn)定，并表示這一展望反映了Aa1的均衡風險。
穆迪認為，不論是從美國經(jīng)濟規(guī)模、韌性和活力，以及美元作為全球儲備貨幣的地位來看，美國仍保持著卓越的信用優(yōu)勢。
盡管近幾個月來政策存在一定程度的不確定性，穆迪預(yù)計在政策獨立的美聯(lián)儲領(lǐng)導下，美國有望長期推行高效的貨幣政策。
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