全球核電復(fù)興浪潮與鈾資源短缺預(yù)期共振，核電板塊近期遭到熱炒。
5月27日，中超控股（002471.SZ）、尚緯股份（603333.SH）等核電上游材料個股延續(xù)強勢，均走出4連板。港股中的中核國際（2302.HK），更是在26日單日暴漲129.78%。
盡管部分概念股仍在狂飆突進，但當天主力資金凈流出超30億元，板塊已經(jīng)出現(xiàn)明顯分化，中游核電建造等大盤股回調(diào)，接力漲停的主要是上游材料及零部件、可控核聚變技術(shù)概念等小盤股。
板塊狂歡過后，風(fēng)險也已隱現(xiàn)，部分個股核電業(yè)務(wù)占比較小且業(yè)績虧損，只因沾上“核聚變”、“核電電纜”概念而被爆炒。有投資人對第一財經(jīng)稱，長期看好核電建設(shè)拉動相關(guān)設(shè)備廠商訂單釋放，但需警惕短期熱炒帶來的風(fēng)險。
鈾價反彈上中游標的輪番上漲
5月27日，中超控股、尚緯股份、融發(fā)核電（002366.SZ）、錫裝股份（001332.SZ）等核電概念股再度漲停，中超控股、尚緯股份作為上游材料的核電電纜概念已經(jīng)4連板。
近期，核電板塊異動主要受美國核電復(fù)興及主要大國對核電態(tài)度扭轉(zhuǎn)催化，上游鈾資源短缺價格反彈成為關(guān)鍵因素。
全球鈾價自4月關(guān)稅豁免落地后觸底反彈，從65美元/磅回升至71美元/磅。高盛在最新報告中判斷，受核電裝機潮推動，鈾礦市場將面臨結(jié)構(gòu)性短缺，預(yù)計2040年全球鈾礦缺口達1.3億磅，這一判斷直接引發(fā)市場對上游資源股的追逐。
5月26日，港股中核國際作為鈾礦勘探龍頭，以單日129.78%的漲幅點燃核電板塊行情，A股20多只核電概念股漲停，涉及核電上游材料和零部件，中游設(shè)備及核電建造。
根據(jù)東方財富數(shù)據(jù)，26日，核電核能板塊主力資金凈流入22.86億元，上海電氣（601727.SH）、中國核建（601611.SH）等中游核電建造大票均漲超5%，盤中逼近漲停。中超控股、尚緯股份、融發(fā)核電等小盤股因流通市值較小，成為主要炒作對象。
到了27日，資金已經(jīng)轉(zhuǎn)向。公開數(shù)據(jù)顯示，主力資金凈流出超30億元，小單則凈流入超25億元。核電核能板塊出現(xiàn)明顯分化，中游核電建造等大盤股回調(diào)，上游材料及零部件、可控核聚變技術(shù)概念等小盤股接力漲停。例如核電電纜概念股中超控股，截至27日已4連板，多個知名游資席位在22日、23日、26日頻繁交易，推動該股連續(xù)漲停。
對核電板塊異動原因，業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)分析，此輪行情主要受5月23日美國核電利好政策釋放催化，需求面上，AI等能源需求拉動電力消耗，小型反應(yīng)堆為優(yōu)選解決方案，全球核聚變商業(yè)化加速。但仍需警惕相關(guān)核電技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，以及天然鈾供給超預(yù)期釋放。
部分公司業(yè)績大幅虧損
遭到熱炒的部分概念股，核電相關(guān)業(yè)務(wù)占比很小，且主營業(yè)務(wù)面臨虧損。中超控股、尚緯股份、融發(fā)核電等多只連板股，已接連提示風(fēng)險。
根據(jù)公告，今年一季度，中超控股、尚緯股份凈利潤分別虧損2023.79萬元、1449.43萬元。融發(fā)核電2024年業(yè)績大幅下滑，今年一季度也僅盈利311.29萬元，且該公司前實際控制人涉及刑事案件，導(dǎo)致其銷售收入、重點項目推進及員工穩(wěn)定性等方面受到一定程度的沖擊。
中超控股早在2022年報就曾公告，已完成耐高溫抗拉耐腐蝕型核電站用電纜開發(fā)研究，但此后兩年年報并未進一步披露相關(guān)業(yè)務(wù)收入，僅在今年5月6日的投資者調(diào)研紀要中提到，目前是中核集團的合格供應(yīng)商。
尚緯股份則在2024年報中稱，公司電纜產(chǎn)品服務(wù)包括太平嶺核電站、海南昌江核電站、陸豐核電站等核電項目，但業(yè)績狀況卻不容樂觀，2024年營收同比下滑21.39%，凈利潤同比下滑20.06%，今年一季度虧損1449萬元。
根據(jù)國家核安全局披露信息，截至2024年底，我國在運 在建核電機組達102臺，總裝機量1.13億千瓦，連續(xù)兩年居全球第一，未來哪些核電板塊業(yè)績確定性較高？有公募基金經(jīng)理接受記者采訪時認為，受益于我國核電審批常態(tài)化，核電建設(shè)拉動相關(guān)設(shè)備廠商訂單釋放，龍頭公司業(yè)績確定性較高。
以中國核建為例，2020-2024年，該公司核電工程收入從104億元提升至322億元，復(fù)合增速為43%。年報數(shù)據(jù)顯示，2024年，該核電新簽合同551億元，同比增長44%。
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