上周國際市場風(fēng)云變幻，美國總統(tǒng)特朗普關(guān)稅主張面臨法律挑戰(zhàn)，全球貿(mào)易形勢依然混沌。美股全線上漲，道指周漲1.60%，納指周漲2.01%，標(biāo)普500指數(shù)周漲1.88%。歐洲三大股指表現(xiàn)不俗，英國富時100指數(shù)周漲0.62%，德國DAX 30指數(shù)周漲1.56%，法國CAC 40指數(shù)周漲0.23%。
本周看點頗多，美國5月就業(yè)數(shù)據(jù)將成為焦點，因為投資者希望看到關(guān)稅對就業(yè)的影響程度以及這對利率可能意味著什么，美聯(lián)儲將公布經(jīng)濟狀況褐皮書，同時還有美國5月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)ISM數(shù)據(jù)。歐洲央行的決定也將受到密切關(guān)注，市場普遍預(yù)計將降息25個基點， 由于高通脹壓力，加拿大央行或?qū)㈥P(guān)鍵政策利率保持在2.75%不變。
非農(nóng)考驗經(jīng)濟韌性
美國國際貿(mào)易法院上周裁定其大部分全球關(guān)稅措施違法，隨后聯(lián)邦上訴法院下令暫緩執(zhí)行該裁決，使得關(guān)稅行動仍然有效。特朗普團隊聲稱不會放棄關(guān)稅，上訴之余還將考慮動用其他手段。
本周美聯(lián)儲將發(fā)布經(jīng)濟狀況褐皮書，關(guān)注企業(yè)調(diào)查中對關(guān)稅影響的表述。多位美聯(lián)儲官員將發(fā)表例行講話，有關(guān)經(jīng)濟前景和貨幣政策的觀點將受到關(guān)注。
數(shù)據(jù)方面，美國5月非農(nóng)將是投資者評估美國關(guān)稅對就業(yè)市場影響的關(guān)鍵。任何疲軟的跡象都可能增加美聯(lián)儲盡早降息的可能性。目前利率期貨顯示，美聯(lián)儲今年將降息約兩次，預(yù)計第一次降息要到10月才能實現(xiàn)。渣打銀行G-10外匯研究全球負責(zé)人英格蘭德（Steve Englander）在一份報告中表示：“鑒于如此多的軟指標(biāo)表明經(jīng)濟衰退，硬數(shù)據(jù)對經(jīng)濟放緩的適度確認應(yīng)該足以將降息提上日程。”
就業(yè)市場健康狀況的其他跡象可以從稍早前的4月份JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)、5月份ADP私人就業(yè)數(shù)據(jù)和每周失業(yè)救濟申請人數(shù)中獲得。此外關(guān)稅不確定性如何影響商業(yè)活動和信心的另一組關(guān)鍵數(shù)據(jù)將是5月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)活動的最新ISM數(shù)據(jù)。其他需要關(guān)注的指標(biāo)包括4月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)、工廠訂單和第一季度修訂后的生產(chǎn)率和成本數(shù)據(jù)。
財報季臨近尾聲，本周值得關(guān)注的企業(yè)包括CrowdStrike、博通、Dollar General和Dollar Tree，中概股蔚來汽車等也將發(fā)布業(yè)績。
原油與黃金
國際油價連續(xù)第二周下跌， 歐佩克 增產(chǎn)決定打壓市場情緒。WTI原油近月合約周跌1.20%，報60.79美元/桶，布倫特原油近月合約周跌1.36%，報63.90美元/桶。
研究機構(gòu)Kpler美洲首席分析師史密斯（Matt Smith）表示：“OPEC 的計劃似乎對石油市場沒有特別的支持。”
摩根大通分析師在一份報告中表示，歐佩克 產(chǎn)量可能上調(diào)之際，全球產(chǎn)能過剩已擴大至220萬桶/日，可能需要進行價格調(diào)整，以促使供應(yīng)方作出反應(yīng)并恢復(fù)平衡。他們預(yù)計價格將保持在目前的范圍內(nèi)，然后在年底前回落至50美元的高位。
國際金價震蕩回落，市場消化最新關(guān)稅報道和影響。紐約商品交易所6月交割的COMEX黃金期貨周跌2.28%，報3288.90美元/盎司。
經(jīng)紀(jì)商High Ridge Futures金屬交易主管梅杰（David Meger）表示：“目前黃金從近期高點回落，正處于盤整期。金價正面臨輕微壓力，因為我們看到對避險的需求有所減少，但看起來特朗普確實會大力反擊，這最終將有助于價格。”
報道稱，本周印度的實物黃金需求受到抑制，因為國內(nèi)價格上漲和婚禮季的結(jié)束使買家望而卻步。
歐洲央行召開議息會議
隨著美國總統(tǒng)特朗普宣布將鋼鋁關(guān)稅再次提高至50%，美國與歐盟間接下來新一輪貿(mào)易談判前景再次充滿不確定性。
歐洲央行的貨幣政策會議將是本周的亮點。市場完全消化了降息25個基點后存款利率降至2%的預(yù)期，這一舉措可能會得到最新季度GDP和通脹預(yù)測的支撐。
德國DZ Bank分析師萊切特（Christian Reicherter）在一份報告中表示：“關(guān)于未來的貨幣政策進程，決策者可能會保持低調(diào)，并提及貨幣政策的數(shù)據(jù)依賴性。” 他說：“然而，為了為潛在的下行風(fēng)險做好準(zhǔn)備，歐洲央行將為進一步的寬松措施敞開大門。”
周二公布的歐元區(qū)5月通脹數(shù)據(jù)可能會讓歐洲央行有理由繼續(xù)寬松政策。荷蘭銀行在一份報告中表示：“5月份在汽油價格下跌的背景下，整體通脹率會下降，而隨著復(fù)活節(jié)對服務(wù)業(yè)通脹的提振減弱，核心通脹率也會下降。”
此外，德國4月份的制造業(yè)訂單、德國和法國的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)將受到關(guān)注。
英國零售協(xié)會公布的一項調(diào)查顯示，英國商品價格5月整體小幅下降，但食品價格上漲加速。該協(xié)會警告稱，價格壓力正再次上升。英國零售商協(xié)會首席執(zhí)行官迪金森（Helen Dickinson）表示，零售商目前正在應(yīng)對工資稅上調(diào)和全國最低工資標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)帶來的成本。
英國央行最新貨幣和信貸數(shù)據(jù)將于周一公布。天達經(jīng)濟的經(jīng)濟學(xué)家在一份報告中表示，預(yù)計數(shù)據(jù)將顯示抵押貸款批準(zhǔn)略有下降。 此外，英國5月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查PMI終值將陸續(xù)揭曉。
本周看點
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