來源：華爾街見聞
今年以來，亞洲股市在強(qiáng)美元背景下表現(xiàn)各異。部分市場(chǎng)以匯率貶值為代價(jià)實(shí)現(xiàn)本幣計(jì)價(jià)的牛市，而另一些則因穩(wěn)定匯率犧牲了股市漲幅。
韓國(guó)則是例外：
以韓元計(jì)，韓國(guó)綜指 KSOPI 今年累計(jì)下跌 10.0%，考慮韓元貶值后，以美元計(jì)價(jià)的 KSOPI 下跌 18.9%，均為亞洲最弱。
主要下跌集中在下半年。上半年 KSOPI 一度漲近 20%，但下半年抹去了全部漲幅。
外資撤離，居民轉(zhuǎn)向加密貨幣
從資本流向看，今年下半年以來，只有機(jī)構(gòu)保持凈買入，居民部門則削減買入。
外資更加悲觀。11 月，外資凈賣出韓國(guó)股票達(dá) 4.15 萬億韓元，已連續(xù)四個(gè)月凈賣出。12 月初兩周內(nèi)，又凈拋售了 2.4 萬億韓元。
韓國(guó)居民將撤出股市的資金投入加密貨幣。截至 11 月，韓國(guó)國(guó)內(nèi)加密貨幣投資者人數(shù)達(dá) 1559 萬人，占總?cè)丝诘?30%。五大交易所日均交易量從 10 月的 3.4 萬億韓元升至 11 月的 14.9 萬億韓元。
出口回暖，但前景不明
作為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體，韓國(guó)出口額占 GDP 的 40%。最新數(shù)據(jù)顯示，11 月出口同比增長(zhǎng) 1.4%，12 月前 20 日出口增長(zhǎng) 6.8%，但增速放緩。
半導(dǎo)體、汽車和化學(xué)制品等主要出口產(chǎn)業(yè)面臨不利前景。韓國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)如三星電子和 SK 海力士在存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域占據(jù)重要地位，但在全球代工市場(chǎng)中份額較低。政策支持力度不足和對(duì)中國(guó)的依賴導(dǎo)致其市場(chǎng)份額下降。
韓系車全球銷量雖增長(zhǎng)，但在新能源汽車市場(chǎng)的占有率僅為 9.3%，遠(yuǎn)低于中國(guó)市場(chǎng)的 31.6%。此外，煉油產(chǎn)業(yè)也面臨下行壓力，SK 能源三季度煉油業(yè)務(wù)虧損 6166 億韓元。
政局動(dòng)蕩加劇經(jīng)濟(jì)不確定性
近期，韓國(guó)總統(tǒng)尹錫悅發(fā)動(dòng)戒嚴(yán)，府院之爭(zhēng)升級(jí)，財(cái)政壓力加大。2023 年減稅政策導(dǎo)致稅收銳減，9 月赤字達(dá) 52.89 萬億韓元。12 月 15 日，國(guó)會(huì)通過針對(duì)尹錫悅的彈劾案，進(jìn)一步加劇外資看空情緒。
內(nèi)外資均不看好下，韓國(guó)股市明年將何去何從？
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