在經(jīng)歷三年多的寬限期后，美國數(shù)百萬借款人重新面對高企的學(xué)生貸款還款壓力。
紐約聯(lián)邦儲備銀行數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，約有560萬名借款人被標(biāo)記為學(xué)生貸款違約；同期，整體違約率也從去年底的0.7%躍升至8%，重回疫情前水平。這一趨勢不僅加劇了家庭財務(wù)負(fù)擔(dān)，還會為美國經(jīng)濟(jì)增長前景增添諸多不確定性。
摩根士丹利預(yù)計，今年學(xué)生貸款的月度償還總額將增加10億至30億美元，或?qū)⑹?025年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）減少約0.1個百分點(diǎn)。
信用評分普遍下滑
盡管聯(lián)邦政府早在2023年秋季結(jié)束了學(xué)生貸款的還款與利息豁免措施，但相關(guān)信用記錄直到去年底才重新納入評級機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計。隨著這一緩沖期到期，不少借款人發(fā)現(xiàn)自己的信用評分驟然下滑。
紐約聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，約200萬名信用評分在620至719分之間、被歸類為“近優(yōu)質(zhì)”級別的借款人，其平均評分下跌140分；另有約40萬名“優(yōu)質(zhì)”借款人（信用評分超過720分），平均評分下跌177分。
盡管部分借款人原本信用狀況尚可，但在多年未還款之后驟然恢復(fù)義務(wù)，令還款壓力顯著上升。疫情期間，美國政府一度暫停對學(xué)生貸款的催收程序。但從本月起，聯(lián)邦政府已重啟追繳行動，包括扣押工資、退稅和聯(lián)邦福利。一些此前從未經(jīng)歷過催收程序的借款人，如今陸續(xù)收到來自陌生公司的債務(wù)通知，措手不及。
劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康斯坦丁·亞內(nèi)利斯（Constantine Yannelis）指出，部分借款人已長達(dá)五年未還款，早已將貸款“從日常財務(wù)預(yù)算中剔除”。這一群體的違約風(fēng)險尤為突出。
違約風(fēng)險持續(xù)外溢
在新近被標(biāo)記為違約的借款人中，多數(shù)本就處于次級信用評級。但“近優(yōu)質(zhì)”和“優(yōu)質(zhì)”群體的違約數(shù)量也在上升，顯示還款壓力正逐步向更廣泛人群蔓延。
從地域分布來看，貧困州的拖欠率明顯更高。紐約聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，密西西比州有多達(dá)45%的學(xué)生貸款借款人陷入拖欠，該州也是美國貧困人口占比最高的州之一。
芝加哥大學(xué)哈里斯公共政策學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊斯利·特納（Lesley Turner）表示，面臨償債困難的借款人多就讀于營利性高校、兩年制院校，或在完成學(xué)位前輟學(xué)，且上述群體之間高度重疊。
“我們必須摒棄一些刻板印象。”特納表示，“真正陷入還款困境的，并非那些剛畢業(yè)的常春藤名校生，而是原本就處于經(jīng)濟(jì)邊緣的工薪家庭。”
此前拜登政府推行“節(jié)省昂貴教育費(fèi)用”（SAVE）計劃，為借款人提供按收入償還貸款的選項(xiàng)，但該計劃目前正遭遇司法挑戰(zhàn)。一旦該計劃受阻，數(shù)百萬原計劃推遲還款的借款人或?qū)⑾萑胪蝗缙鋪淼呢攧?wù)壓力。
杜克大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·迪納斯坦（Michael Dinerstein）認(rèn)為，目前的違約水平可能尚未觸頂，未來幾個月形勢或進(jìn)一步惡化。“我們或許會看到拖欠逐步緩解，也可能面臨更深的違約周期。”他說，“目前尚難判斷走向。”
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