近期A股市場(chǎng)熱度維持階段高位，在此背景下，兩融余額不斷攀升并創(chuàng)出歷史新高。
截至9月1日，兩融余額達(dá)到2.297萬(wàn)億元，超過(guò)2015年的峰值2.273萬(wàn)億元。不過(guò)，杠桿資金的比例低于2015年兩融峰值時(shí)。當(dāng)日，兩融余額占A股流通市值的比例為2.42%，大幅低于2015年6月18日高峰期時(shí)的4.27%。
兩融余額是在8月5日開始突破2萬(wàn)億元的。在8月5日～9月1日期間，獲得融資客青睞的行業(yè)主要為電子、非銀金融、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物等。
具體到個(gè)股方面，則是近期漲勢(shì)較多的熱門股受到融資資金喜愛，比如，寒武紀(jì)-U（688256.SH）獲融資客凈買入的金額最高，其后是勝宏科技（300476.SZ）、新易盛（300502.SZ）、中際旭創(chuàng)（300308.SZ）等。
兩融余額逼近2.3萬(wàn)億
截至9月1日，兩融余額達(dá)到2.297萬(wàn)億元，相較前一個(gè)交易日增加356.42億元。這是今年以來(lái)兩融余額增加金額第二多的一日，增加最多的是8月18日，增加了396.67億元。
自8月25日以來(lái)，兩融余額相較前一個(gè)交易日的增加金額均超過(guò)100億元，其中8月25日相較前一日增加了332.59億元。
這也是8月份以來(lái)兩融余額增長(zhǎng)的縮影。8月5日，A股市場(chǎng)兩融余額達(dá)2.0003萬(wàn)億元，為時(shí)隔10年重返2萬(wàn)億元以上；8月18日，兩融余額突破2.1萬(wàn)億元，達(dá)到2.1023萬(wàn)億元；8月26日，兩融余額再上新臺(tái)階，突破2.2萬(wàn)億元。
在這樣的大幅攀升下，兩融余額在9月1日創(chuàng)出歷史新高，較2015年峰值超出239.56億元。
融資融券業(yè)務(wù)在中國(guó)于2010年3月31日正式開啟，此前兩融余額最高點(diǎn)出現(xiàn)在2015年6月18日，金額為2.273萬(wàn)億元。
不過(guò)，杠桿資金的比例仍低于2015年高峰期。從兩融余額占A股流通市值的比重來(lái)看，9月1日這一數(shù)據(jù)為2.42%，明顯低于2015年6月18日時(shí)的4.27%。同時(shí)，9月1日，兩融成交額占A股成交額的比重為11.66%，也低于2015年6月18日的12.73%。
招商證券近日發(fā)布的研報(bào)稱，當(dāng)前融資資金交易熱度達(dá)到了歷史相對(duì)高位，兩融交易額占比來(lái)到11%以上的位置，僅次于2015年的水平，融資凈流入節(jié)奏可能會(huì)有所放緩，但整體有望延續(xù)凈流入。
融資資金是近期A股市場(chǎng)的主要增量資金之一。截至9月1日，融資余額達(dá)到2.2808萬(wàn)億元，相較前一個(gè)交易日增加353.57億元，融資余額占A股流通市值的比例為2.40%。而2015年6月18日，融資余額為2.2666萬(wàn)億元，占流通市值比例為4.26%。
融券余額也有所增加。8月份以來(lái)至9月1日，融券余額從140億元左右增加至161.63億元，相較2015年6月份時(shí)的不足百億元有所增加，但相較2021年時(shí)的高峰期（超過(guò)1500億元）相差甚遠(yuǎn)。
兩融市場(chǎng)活躍的背后，參與的投資者數(shù)量也不斷增加。中證數(shù)據(jù)有限責(zé)任公司的最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日，兩融市場(chǎng)中參與交易的投資者數(shù)量為59.1355萬(wàn)名，相較前一個(gè)交易日的58.1874萬(wàn)名增加了9481名。
市場(chǎng)平均維持擔(dān)保比例仍處于相對(duì)高位。9月1日，該比例為289.89%，上一個(gè)交易日（8月29日）為289.44%。維持擔(dān)保比例是衡量杠桿資金安全性的關(guān)鍵指標(biāo)，通常警戒線設(shè)定為140%。當(dāng)維持擔(dān)保比例低于140%時(shí)，券商一般會(huì)及時(shí)提醒投資者關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，并可能采取限制部分交易等措施。
更青睞哪些行業(yè)和股票
杠桿資金涌入A股市場(chǎng)，更為青睞哪些行業(yè)和股票？
招商證券分析稱，結(jié)構(gòu)上，8月下旬以來(lái)，融資資金凈買入額在中證1000、中證2000上的分布占比明顯下降，中證500、滬深300的融資凈買入額占比提升。科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指的融資凈買入額占比明顯上行，從14%提升至46%以上。由此來(lái)看，近期融資資金的加倉(cāng)方向開始向偏頭部的公司漂移。
從行業(yè)上來(lái)看，截至9月1日，電子、非銀金融、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、汽車、有色金屬等行業(yè)的兩融余額位居前列，金額均超過(guò)1000億元。相較而言，綜合、美容護(hù)理、紡織服飾行業(yè)的兩融余額較少，不足100億元。
以兩融余額突破2萬(wàn)億元的8月5日～9月1日期間來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，電子行業(yè)最受融資客偏愛，獲得融資凈買入的金額最高，達(dá)到836.36億元；其次是通信、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備行業(yè)，獲得融資凈買入金額均超過(guò)200億元；機(jī)械設(shè)備、非銀金融、有色金屬、汽車、醫(yī)藥生物等7個(gè)行業(yè)獲得融資凈買入在100億元～200億元區(qū)間。
相較而言，僅有煤炭一個(gè)行業(yè)處于融資凈流出狀態(tài)，凈流出10億元。
反映在個(gè)股方面，東方財(cái)富（300059.SZ）、中國(guó)平安（601318.SH）、貴州茅臺(tái)（600519.SH）、比亞迪（002594.SZ）、中信證券（600030.SH）的兩融余額位居前五，分別達(dá)275億元、236億元、170億元、168億元和149億元左右。
緊隨其后，新易盛、中芯國(guó)際（688981.SH）、中際旭創(chuàng)、江淮汽車（600418.SH）、勝宏科技、寒武紀(jì)-U等近期的熱門股兩融余額也超過(guò)100億元。
上述股票中，僅貴州茅臺(tái)在8月5日～9月1日期間（下同）被融資客凈賣出，其余股票均處于凈買入狀態(tài)。
其中，近期備受市場(chǎng)關(guān)注的寒武紀(jì)-U獲得大量融資資金凈買入，金額達(dá)到66.68億元，該公司股票在8月5日～9月1日期間累計(jì)上漲110.20%。勝宏科技、新易盛、中際旭創(chuàng)均獲融資凈買入超過(guò)50億元，這3只股票近期也漲勢(shì)不俗，同期漲幅分別為43.41%、110.57%、94.85%。
另外，中芯國(guó)際、東方財(cái)富、海光信息（688041.SH）、工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）、北方稀土（600111.SH）等股票也獲得融資客偏愛，凈買入金額在30億元～50億元。
這些股票多為科技股。而去年同期（2024年8月5日～2024年9月1日）獲融資凈買入金額較高的股票多來(lái)自傳統(tǒng)行業(yè)，如寶鋼股份（600019.SH）、京滬高鐵（601816.SH）、銅陵有色（000630.SZ）、北京銀行（601169.SH）、顧家家居（603816.SH）等。
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