調(diào)研總結(jié)

　　國產(chǎn)玉米情況及未來觀點(diǎn)

　　市場分析

　　作為國內(nèi)玉米的重要產(chǎn)區(qū)，東北地區(qū)每年的玉米產(chǎn)量都是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。本年度新季玉米在春播階段由于積溫偏低，因此導(dǎo)致播種時(shí)間向后推遲半個(gè)月左右，隨后部分產(chǎn)區(qū)又遭受了冰雹等自然災(zāi)害的影響，引發(fā)了市場對(duì)于新季玉米產(chǎn)量的擔(dān)憂。目前本年度玉米的生長階段已經(jīng)接近尾聲，本次調(diào)研我們走訪了吉林和黑龍江的多個(gè)產(chǎn)區(qū)，探尋新季玉米的產(chǎn)量及成本情況。

　　經(jīng)調(diào)研走訪發(fā)現(xiàn)，雖然本年度玉米種植初期遭受了低溫和一定的災(zāi)害影響，但由于進(jìn)入7、8月份后整體氣溫偏高，前期積溫偏低的問題得以改善，目前玉米生長情況已經(jīng)好于歷史同期，由于目前距離最終收獲定產(chǎn)仍有一個(gè)月左右的時(shí)間，因此仍有可能出現(xiàn)天氣問題對(duì)最終玉米產(chǎn)量造成一定影響，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣情況，在后期天氣條件支持的情況下，預(yù)計(jì)今年東北地區(qū)玉米的增產(chǎn)幅度可能在5%左右。從單產(chǎn)情況來看，各地區(qū)情況不盡相同，高單產(chǎn)地區(qū)能達(dá)到1.1-1.2噸/畝，調(diào)研地區(qū)平均單產(chǎn)約在0.8噸/畝左右。由于國內(nèi)大豆進(jìn)口需求更高，近年來國內(nèi)大豆種植補(bǔ)貼政策明顯高于玉米，但是東北地區(qū)玉米的種植面積并未發(fā)生明顯減少，疊加單產(chǎn)的提升，整體玉米產(chǎn)量或仍有增加。從種地成本上來看，由于各地區(qū)地區(qū)不同，因此出現(xiàn)些許差異，吉林地區(qū)地租并未發(fā)生明顯變化，黑龍江部分地區(qū)地租下降100元/噸左右，疊加本年度種子、化肥成本的小幅下降，因此整體種植成本較去年平均低100元/噸左右，今年黑龍江地區(qū)的到港成本約在2050元/噸。從整體上來看，由于調(diào)研時(shí)間距新季玉米上市仍有一個(gè)月左右的時(shí)間，因此天氣端仍有可能產(chǎn)生變數(shù)對(duì)最終的產(chǎn)量情況造成影響，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注。但結(jié)合前期較為良好的生長情況，在理想情況下，預(yù)計(jì)新季國內(nèi)玉米將會(huì)維持豐產(chǎn)格局。由于產(chǎn)量的預(yù)期向好和部分地區(qū)種植成本的下降，今年的預(yù)期開秤價(jià)格環(huán)比去年有所下降，經(jīng)調(diào)研了解，今年的預(yù)期開秤價(jià)格在0.75-0.76元/斤，但較低的預(yù)期開秤價(jià)格并不意味著未來新季玉米上市后確定按此價(jià)格收購。舊作玉米在去年上市時(shí)間點(diǎn)由于含水量及毒素偏高，疊加去年冬季氣溫下降緩慢，糧農(nóng)難以儲(chǔ)存，急于出貨，集中上市導(dǎo)致賣壓較大，貿(mào)易商壓價(jià)收購造成了價(jià)格的大幅下跌。本年度如果玉米情況正常且氣溫配合，糧農(nóng)在能夠正常儲(chǔ)存的情況下，在價(jià)格低于心理預(yù)期的情況下可能會(huì)出現(xiàn)惜售的情況，貿(mào)易商去年利潤豐厚，在存在剛性需求的情況下也可能出現(xiàn)提價(jià)搶收的情況，因此開秤價(jià)以及后續(xù)的價(jià)格走勢仍待持續(xù)關(guān)注。本年度玉米進(jìn)口明顯減少，舊作玉米也出現(xiàn)小幅的減產(chǎn)，但在其它替代品的補(bǔ)充下并未出現(xiàn)明顯的供應(yīng)緊缺情況，因此可見減少的進(jìn)口玉米并未對(duì)整體玉米市場供應(yīng)造成太大影響，如果本年度玉米實(shí)現(xiàn)豐產(chǎn)，預(yù)計(jì)中長期玉米價(jià)格重心或仍將有所下移。未來仍需重點(diǎn)關(guān)注玉米產(chǎn)區(qū)的天氣情況以及國內(nèi)政策端的變化情況。

　　● 華泰期貨已經(jīng)發(fā)布的農(nóng)產(chǎn)品專題報(bào)告20250901：《東北玉米調(diào)研報(bào)告》。

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