2025年，如果你還認(rèn)為中國(guó)醫(yī)療器械只能生產(chǎn)棉簽、紗布和口罩，那你的信息庫(kù)真的需要更新了。

最近我深度研讀了沙利文剛剛發(fā)布的《2025中國(guó)醫(yī)療器械出海藍(lán)皮書(shū)》，發(fā)現(xiàn)里面有幾個(gè)數(shù)據(jù)特別有意思：全球醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模去年已經(jīng)沖到6230億美元，預(yù)計(jì)到2035年要突破1.1萬(wàn)億美元。

而在這個(gè)高速增長(zhǎng)的賽道中，中國(guó)企業(yè)的存在感越來(lái)越強(qiáng)——出口額連續(xù)攀升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化、市場(chǎng)布局多元化，主打一個(gè)“量質(zhì)齊升”。

因此，我覺(jué)得今天必須跟大家聊一聊，今年以來(lái)醫(yī)療器械板塊發(fā)生的幾個(gè)關(guān)鍵變化。

【先說(shuō)行情】

今年以來(lái)，醫(yī)療器械板塊經(jīng)歷了一段盤(pán)整，但近期已出現(xiàn)明顯回暖信號(hào)。

一些頭部公司自5月以來(lái)表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)，像賽諾醫(yī)療、熱景生命年內(nèi)漲幅都已經(jīng)飆升至230%以上，華蘭股份、透景生命和福瑞股份的年內(nèi)漲幅也都在100%以上，板塊情緒正在被徹底點(diǎn)燃。

【中報(bào)數(shù)據(jù)背后，有兩個(gè)趨勢(shì)極其明確】

而且最近正值板塊中報(bào)業(yè)績(jī)披露節(jié)點(diǎn)，從多家醫(yī)療器械公司的中報(bào)，發(fā)現(xiàn)兩個(gè)趨勢(shì)特別明顯：

一是“市場(chǎng)下沉 出海”正在成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)雙引擎。

今年中報(bào)里，有近百家醫(yī)療器械企業(yè)明確提到正在拓展國(guó)內(nèi)基層市場(chǎng)，而在去年同期，提及這個(gè)詞的公司只有4家，說(shuō)明底層邏輯已經(jīng)變了。同時(shí)，超過(guò)90家公司披露了海外業(yè)務(wù)收入，其中約七成企業(yè)海外收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，多元化的市場(chǎng)策略正在生效。

二是研發(fā)正在真金白銀地投入。

不少企業(yè)研發(fā)費(fèi)用占比持續(xù)提升，在微創(chuàng)手術(shù)機(jī)器人、高端影像設(shè)備、可穿戴監(jiān)測(cè)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。國(guó)家藥監(jiān)局今年以來(lái)已批準(zhǔn)52個(gè)創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品、歷年累計(jì)已達(dá)367個(gè)——政策也在明顯向“新質(zhì)生產(chǎn)力”傾斜。

【大資金為何持續(xù)流入醫(yī)療器械指數(shù)ETF（159898）？】

就在9月1日，醫(yī)療器械指數(shù)ETF（159898）獲得2195萬(wàn)凈流入，今天早上回調(diào)期間再次獲得3300萬(wàn)份的大額申購(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，近10日該ETF已經(jīng)累計(jì)吸金9835萬(wàn)元，近20日更是高達(dá)2億元。

而資金持續(xù)涌入該ETF，尤其近兩日出現(xiàn)獨(dú)立資金趨勢(shì)，大概率是因?yàn)獒t(yī)療器械指數(shù)ETF（159898）在相同標(biāo)的ETF中表現(xiàn)突出——其年內(nèi)漲幅與超額收益均位列第一，自然吸引了更多資金關(guān)注與配置。

我認(rèn)為，醫(yī)療器械是目前中國(guó)醫(yī)療板塊中最具全球化潛力和科技含量的賽道之一。它既受益于國(guó)內(nèi)醫(yī)療新基建和基層放量，又具備出海和轉(zhuǎn)型升級(jí)的明確趨勢(shì)。雖然前方仍有技術(shù)壁壘和國(guó)際合規(guī)的挑戰(zhàn)，但方向已經(jīng)清晰，路徑正在被打通。

醫(yī)療器械指數(shù)ETF（159898）跟蹤中證醫(yī)療器械指數(shù)，更能代表板塊的純粹β——不僅覆蓋醫(yī)療設(shè)備、耗材、IVD三大重點(diǎn)細(xì)分板塊，而且成份股中超80%來(lái)自科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，科技屬性鮮明。

數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療器械指數(shù)ETF（159898）近一年持續(xù)跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，區(qū)間超額收益超過(guò)6%。

近日板塊多只龍頭股強(qiáng)勢(shì)反彈，未必是行情的終點(diǎn)，反而說(shuō)明資金正在重新審視這個(gè)調(diào)整已久、卻始終具備高成長(zhǎng)潛力的賽道，值得重視。

作者：ETF紅旗手

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