正式就任韓國(guó)總統(tǒng)后，李在明把重振經(jīng)濟(jì)作為首要任務(wù)。

據(jù)新華社援引韓國(guó)總統(tǒng)府消息，韓國(guó)總統(tǒng)李在明6月6日與美國(guó)總統(tǒng)特朗普通話，談及韓美關(guān)系、經(jīng)貿(mào)磋商等話題。這是李在明就任韓國(guó)總統(tǒng)后首次與特朗普通話。在約20分鐘的通話中，特朗普祝賀李在明當(dāng)選韓國(guó)總統(tǒng)，同時(shí)邀請(qǐng)他訪美。

4日正式宣誓就職后，李在明已下達(dá)“一號(hào)行政令”，要求組建“緊急經(jīng)濟(jì)檢查工作組”，著手提振韓國(guó)經(jīng)濟(jì)。李在明強(qiáng)調(diào)，韓國(guó)目前正面臨民生、經(jīng)濟(jì)等多重困境，韓國(guó)新一屆政府將大力發(fā)展人工智能、半導(dǎo)體等高科技產(chǎn)業(yè)、持續(xù)加大投入，提升韓國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，積極創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)并將努力消除地域發(fā)展不均衡等問(wèn)題。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太區(qū)主權(quán)評(píng)級(jí)董事杰瑞米·祖克（Jeremy Zook）告訴第一財(cái)經(jīng)，李在明成為韓國(guó)新一屆總統(tǒng)，會(huì)減少韓國(guó)國(guó)內(nèi)的政治波動(dòng)并提高政府在短期內(nèi)政策實(shí)施的能力。“此次總統(tǒng)選舉的結(jié)果意味著，結(jié)束了此前總統(tǒng)和立法機(jī)構(gòu)隸屬于不同政黨的局面。至少在2028年國(guó)民議會(huì)選舉之前，韓國(guó)政壇將維持現(xiàn)狀。”

李在明的上任也讓韓國(guó)資本市場(chǎng)吃了定心丸。自4日以來(lái)，韓國(guó)基準(zhǔn)股指KOSPI上漲超4%，較4月低點(diǎn)反彈超20%逼近牛市，一度觸及2896點(diǎn)的近一年高位。自今年年初以來(lái)，該指數(shù)累計(jì)上漲逾15%。與此同時(shí)，剛剛過(guò)去的一周，韓元累計(jì)上漲1.50%，在當(dāng)周前兩天走低后，隨著選舉結(jié)果的出爐，韓元在外匯市場(chǎng)的表現(xiàn)一路走高，對(duì)美元一度達(dá)到1351.80的近期高點(diǎn)。

政治真空結(jié)束利于關(guān)稅談判

惠譽(yù)解決方案（Fitch Solutions）旗下研究機(jī)構(gòu)BMI發(fā)給第一財(cái)經(jīng)的報(bào)告顯示，李在明的當(dāng)務(wù)之急就是組建一個(gè)新政府。“由于此次選舉并非按照預(yù)定時(shí)間舉行，因此李在明并沒(méi)有太多新舊政府交接的過(guò)渡期。任命新內(nèi)閣可能需要幾周時(shí)間。”

截至第一財(cái)經(jīng)發(fā)稿時(shí)，李在明已在龍山總統(tǒng)府公布新內(nèi)閣的部分人選，其中共同民主黨最高委員會(huì)委員金民錫被提名為國(guó)務(wù)總理；此外，人選名單還包括國(guó)家情報(bào)院院長(zhǎng)、總統(tǒng)秘書(shū)室室長(zhǎng)、國(guó)家安保室室長(zhǎng)等。李在明表示，新政府將以忠誠(chéng)、責(zé)任和實(shí)干作為用人標(biāo)準(zhǔn)。

按程序，所有內(nèi)閣提名人選均需接受?chē)?guó)會(huì)聽(tīng)證。除國(guó)務(wù)總理外，無(wú)論國(guó)會(huì)通過(guò)與否，獲提名者都可最終獲得任命。

同時(shí)，BMI預(yù)計(jì)，韓國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)（PRI）將有所改善。根據(jù)BMI的標(biāo)準(zhǔn)，分?jǐn)?shù)值越高，意味著風(fēng)險(xiǎn)越大。2025年6月，韓國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為18.85（滿分為100），此前一度超過(guò)20。BMI認(rèn)為，尤其是治理指數(shù)（16.75）將會(huì)有顯著下降。

除了新政府的組建，祖克表示，與美國(guó)達(dá)成關(guān)稅方面的協(xié)議，毫無(wú)疑問(wèn)是李在明新政府的優(yōu)先議程，“我們認(rèn)為韓國(guó)政治真空的結(jié)束，有利于未來(lái)韓美就關(guān)稅方面達(dá)成一致”。鑒于美韓雙邊自貿(mào)協(xié)定，美國(guó)出口至韓國(guó)的絕大多數(shù)產(chǎn)品關(guān)稅非常低，因此，祖克認(rèn)為，雙方的博弈肯定聚焦在其他領(lǐng)域。

5月底，韓美已完成兩輪關(guān)稅談判，但收效甚微。在首輪對(duì)話上，雙方商定將于7月8日所謂“對(duì)等關(guān)稅”暫停90天到期前，就美國(guó)撤銷(xiāo)對(duì)韓加征關(guān)稅及雙邊產(chǎn)業(yè)合作等問(wèn)題達(dá)成“一攬子協(xié)議”。第二輪談判重點(diǎn)涵蓋六大領(lǐng)域，包括均衡貿(mào)易、非關(guān)稅壁壘、經(jīng)濟(jì)安全、數(shù)字貿(mào)易、原產(chǎn)地規(guī)則及商業(yè)環(huán)境改善。

“美國(guó)貿(mào)易政策存在許多不確定性，韓國(guó)不僅容易受到美國(guó)所謂‘對(duì)等關(guān)稅’的影響，還容易受到美國(guó)在特定產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的關(guān)稅影響，比如鋼鐵與汽車(chē)領(lǐng)域。”祖克以2024年的數(shù)據(jù)為例，當(dāng)年，韓國(guó)對(duì)美國(guó)的汽車(chē)和鋼鐵出口合計(jì)約占對(duì)美整體出口的三分之一，目前分別面臨25%和50%的關(guān)稅。同時(shí)，他預(yù)計(jì)，美國(guó)還可能對(duì)半導(dǎo)體進(jìn)口征收關(guān)稅，此前韓國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)受到相關(guān)沖擊。

歐亞集團(tuán)（Euroasia）分析認(rèn)為，李在明已經(jīng)表示希望在與華盛頓的談判中放慢速度，并且可能會(huì)尋求在最終達(dá)成協(xié)議之前，將韓國(guó)的協(xié)議與包括日本在內(nèi)的其他國(guó)家談判的條款進(jìn)行比較。

此外，祖克表示，李在明選前所面臨的那些官司值得關(guān)注，“假設(shè)總統(tǒng)豁免權(quán)涵蓋這些官司，那么韓國(guó)政治的波動(dòng)性也應(yīng)該會(huì)有所緩解。”據(jù)央視新聞報(bào)道，韓國(guó)首爾高等法院5月初表示，接受李在明方面提出的延期申請(qǐng)，決定將李在明涉嫌違反《公職選舉法》一案的二審重審首次開(kāi)庭日期，延期至大選后的6月18日進(jìn)行。首爾中央地方法院也同步?jīng)Q定將李在明所涉貪腐案的庭審?fù)七t至總統(tǒng)選舉后。

市場(chǎng)前景被看好

就在李在明開(kāi)啟總統(tǒng)任期之際，韓國(guó)今年一季度經(jīng)濟(jì)遭遇“開(kāi)門(mén)黑”。5日，韓國(guó)央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度韓國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮0.2%，與此前的預(yù)估持平，這是9個(gè)月以來(lái)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增速首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。韓國(guó)國(guó)內(nèi)政治危機(jī)與特朗普政府激進(jìn)的關(guān)稅計(jì)劃帶來(lái)的不確定性，成為拖累今年一季度韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要因素。

當(dāng)前，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向李在明旨在提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策，比如增加政府支出、改善公司治理和加強(qiáng)勞工保護(hù)，以及完成與特朗普政府正在進(jìn)行的關(guān)稅談判。

祖克表示，李在明新政府可能會(huì)尋求額外的財(cái)政刺激措施，這筆補(bǔ)充預(yù)算可能達(dá)到約30萬(wàn)億韓元，將是繼5月批準(zhǔn)的13.8萬(wàn)億韓元的補(bǔ)充預(yù)算之后的又一筆。

惠譽(yù)最新預(yù)計(jì)，2025年韓國(guó)實(shí)際GDP將增長(zhǎng)1.0%。“這是鑒于今年韓國(guó)第一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于我們的預(yù)期，并且全球貿(mào)易的不確定性仍然很高。補(bǔ)充預(yù)算能提振預(yù)期，圍繞這一預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡。”祖克表示。

BMI認(rèn)為，此前尹錫悅政府在勞動(dòng)力、醫(yī)療與養(yǎng)老金等領(lǐng)域改革的推進(jìn)方面受共同民主黨占據(jù)多數(shù)的國(guó)會(huì)牽制。如今，李在明的上臺(tái)結(jié)束了韓國(guó)政壇“朝小野大”的局面，且2028年前韓國(guó)也沒(méi)有國(guó)家層面的選舉，因此李在明有3年左右的時(shí)間來(lái)推進(jìn)上述領(lǐng)域的改革。

祖克表示，李在明新政府將大概率在任期中間階段放松財(cái)政政策，但可能要在政府公布首份預(yù)算案后才能對(duì)李在明未來(lái)的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃有更清晰的了解，“預(yù)計(jì)在今年9月左右”。同時(shí)，祖克認(rèn)為，對(duì)韓國(guó)政府債務(wù)的最終影響部分取決于刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的新政策，如今韓國(guó)經(jīng)濟(jì)因人口老齡化承壓。

盡管韓國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不盡如人意，但隨著李在明的上臺(tái)以及新一輪預(yù)算案出臺(tái)的前景，海外投行已紛紛上調(diào)韓國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。比如，高盛認(rèn)為，韓國(guó)今年實(shí)際GDP同比增速預(yù)期將由原先的0.7%上調(diào)至1.1%，上調(diào)幅度達(dá)0.4個(gè)百分點(diǎn)。摩根士丹利也將韓國(guó)今年和明年的增長(zhǎng)預(yù)期分別由1.0%和1.4%上調(diào)至1.1%和1.5%。

值得注意的是，李在明在競(jìng)選活動(dòng)中曾喊出“韓國(guó)股市（KOSPI指數(shù)）沖擊5000點(diǎn)”“終結(jié)‘韓國(guó)折價(jià)’現(xiàn)象”的口號(hào)，盡管他尚未給出明確的時(shí)間表，但在外資看來(lái)，李在明的這一目標(biāo)凸顯出他對(duì)股市的重視。當(dāng)前，諸如Aberdeen Investments、Pictet財(cái)富管理和富蘭克林鄧普頓等全球資管公司均在重新配置韓國(guó)資產(chǎn)，紛紛增持韓國(guó)股票或上調(diào)其前景評(píng)級(jí)。

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